BoJ: Los choques temporales del petróleo pueden volverse persistentes
El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo que una subida idéntica del precio del petróleo puede producir impactos variados según los salarios, las expectativas, la demanda y los tipos de cambio, informó Reuters el miércoles.
Declaraciones destacadas
Las interrupciones en el suministro están en primer plano, no son nuevas pero cada vez más comunes.
Los bancos centrales no deberían centrarse únicamente en los precios del petróleo.
Un aumento idéntico en el precio del petróleo puede producir impactos variados según los salarios, las expectativas, la demanda y las tasas de cambio.
Las altas expectativas de inflación y el aumento de los salarios incrementan el riesgo de efectos de segunda ronda.
Las bajas expectativas y los salarios estancados pueden mantener la inflación subyacente baja a pesar de un gran choque de costos.
La línea divisoria entre la inflación temporal y persistente no está fija.
Un choque temporal puede volverse duradero si altera los salarios, las expectativas y el comportamiento de fijación de precios.
Por el contrario, un choque importante puede permanecer temporal si no se activan los canales de transmisión.
La experiencia de Japón con los choques petroleros muestra que son pruebas de todo el marco inflacionario, no solo de los choques en los precios del petróleo.
El choque energético desde 2021 ayudó a Japón a salir de la deflación, pero no a entrar en una espiral inflacionaria al estilo de los años 70.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par USD/JPY baja un 0.15% en el día a 159.22.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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