BCE: Inflación más alta y más subidas de tasas – Deutsche Bank

Los economistas de Deutsche Bank señalan que el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en marzo, pero ahora espera dos subidas de 25 pb en junio y septiembre, ya totalmente valoradas por los mercados. La tasa de depósito se sitúa en 2.0%, considerada neutral. Se proyecta una inflación en la zona euro del 2.8% en 2026, con un crecimiento para 2026 reducido al 0.5% debido a los precios de la energía y datos débiles.

Se espera que el BCE suba tasas dos veces ante la desaceleración de 2026

"Como se esperaba, las tasas de interés clave permanecieron sin cambios en marzo."

"Dado el shock de los precios de la energía y los riesgos económicos que se materializan, el BCE se encuentra cada vez más en una posición difícil, pero probablemente haya aprendido sus lecciones del shock inflacionario de 2022."

"En este contexto, hemos ajustado nuestra previsión de tasas de interés clave y ahora esperamos dos subidas de tasas de 25 puntos básicos (pb) cada una en junio y septiembre."

"Actualmente, alrededor de 66 pb están valorados para fin de año, lo que corresponde a una probabilidad implícita del 64% para una tercera subida de tasas."

"En nuestro escenario base, entre otras cosas, hemos reducido nuestra previsión de crecimiento para 2026 del 1.1% al 0.5%. La política fiscal alemana podría tener un efecto estabilizador en toda la zona euro. Esperamos una tasa de inflación del 2.8% para 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)