RBNZ: Se prevé en pausa mientras las nubes de guerra oscurecen el panorama – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank espera que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) mantenga las tasas sin cambios en su reunión de abril, a pesar de la reciente subida del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y el impacto de la Tercera Guerra del Golfo. Los mercados descuentan casi ninguna posibilidad de un movimiento inmediato, con cualquier ajuste adicional pospuesto para la segunda mitad de 2026 y altamente dependiente de desarrollos globales más que de datos domésticos.

RBNZ cauteloso tras el impacto de la Guerra del Golfo

"Temprano mañana por la mañana (GMT), la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) se reunirá para su segunda reunión de política monetaria del año y la primera desde el estallido de la Tercera Guerra del Golfo. Sin embargo, mientras que el Banco de la Reserva de Australia al otro lado del Mar de Tasmania subió las tasas de interés hace unas tres semanas, no espero que el RBNZ haga lo mismo mañana."

"El mercado ha descontado solo un 5% de probabilidad de una subida de tasas, y ningún analista encuestado por Bloomberg espera una subida en abril. Desde que comenzó la guerra, el mercado sí ha anticipado más subidas de tasas este año."

La evaluación del mercado y de los analistas coincide con las declaraciones de la gobernadora Anna Breman a finales de marzo, en las que afirmó que, como banco central con visión de futuro, primero se debe mirar más allá de un choque de oferta, como el que representa este conflicto para Nueva Zelanda.

"Sin embargo, Anna Breman también dijo que no se debe esperar hasta que se manifiesten posibles efectos de segunda ronda en la inflación. En las próximas semanas y meses, el banco central pondrá por lo tanto mayor énfasis en los desarrollos de precios que pueden observarse con mayor frecuencia que las cifras de inflación y dará mayor peso a posibles cambios en las tendencias salariales y en las expectativas de inflación."

"Sin duda, aprenderemos más detalles sobre el pensamiento del RBNZ y cómo pretende responder a esta situación en los próximos meses en la reunión de mañana. No se puede descartar una subida de tasas en la próxima reunión de mayo, pero probablemente estaría más vinculada al entorno externo (la Guerra del Golfo) que a los desarrollos en Nueva Zelanda."

"Cualquier cosa distinta a mantener las tasas sin cambios mañana sería una gran sorpresa y movería al Kiwi en consecuencia."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)