Divisas de Asia: Sesgo defensivo del Dólar con KRW e INR vulnerables – TD Securities

Alex Loo y Jayati Bharadwaj de TD Securities argumentan que Asia enfrenta un doble choque por el aumento de los precios del petróleo y el rápido agotamiento de los inventarios, lo que afecta al crecimiento y eleva la inflación. Ven que los bancos centrales asiáticos priorizan el crecimiento, limitando las subidas de tasas. Las divisas y acciones asiáticas siguen bajo presión, con el KRW y el INR probablemente débiles, mientras que el SGD y el CNY tienen un mejor desempeño y predomina un sesgo defensivo largo en USD a corto plazo.

Se espera que KRW e INR tengan un desempeño inferior al de sus pares

"Asia enfrenta un severo doble choque por la actual crisis energética. Los precios del petróleo han subido bruscamente, los inventarios de reserva se están agotando rápidamente, y Asia —altamente dependiente de la energía importada a través del Estrecho de Ormuz— está desproporcionadamente expuesta."

"Esto crea una fuerte desaceleración del crecimiento (al menos un impacto del ~1.0% del PIB) junto con un aumento de la inflación, con riesgos de recesión en economías intensivas en energía como Corea del Sur y Tailandia."

"Los bancos centrales asiáticos están en un aprieto y es poco probable que suban las tasas a pesar de la presión inflacionaria."

"El choque en los términos de intercambio impulsado por la energía, la corrección en la posición del USD, la aceleración de las salidas de cartera y la renuencia de los bancos centrales asiáticos a subir las tasas deberían señalar una debilidad continua en KRW e INR."

"En contraste, SGD y CNY son ganadores relativos debido a sus políticas cambiarias, reservas y entradas de bonos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)