Zona euro: El shock energético provocado por la guerra redefine el camino del BCE – Commerzbank

El Dr. Vincent Stamer de Commerzbank actualiza las proyecciones de inflación de la zona euro incorporando la guerra en Irán y el choque energético asociado. El banco espera que los precios más altos del petróleo y el gas natural impulsen la inflación general por encima del 3% en 2026 antes de retroceder al objetivo del 2% del BCE para 2027. Se prevé que la inflación subyacente se reaccelerará más adelante a medida que los costes energéticos se trasladen.

El choque energético eleva la inflación en la zona euro

"La guerra en Irán probablemente impulsará la inflación subyacente en la zona euro, incluso si la guerra termina en los próximos dos meses. Esto está respaldado por las previsiones de nuestro modelo cuantitativo para la inflación de la zona euro. Combinamos estos resultados con un análisis detallado de los datos de inflación de febrero y nuestro análisis de escenarios para la guerra en Irán para esbozar una trayectoria probable de la inflación en la zona euro."

"Dadas las circunstancias actuales, esperamos que la inflación general regrese al objetivo del 2% del BCE para 2027."

"La guerra en Irán y el cierre de facto del Estrecho de Ormuz están elevando los precios de la energía y provocan un aumento de los precios de los productos petrolíferos, el gas natural, los fertilizantes y los servicios logísticos también en la zona euro."

"En nuestro escenario base, la inflación supera ligeramente el 3% en el segundo trimestre de 2026 y cae de forma constante hasta situarse justo por debajo del 2% en el segundo trimestre de 2027. Este escenario base forma el marco para nuestra nueva previsión de inflación."

"Tras el efecto retardado de los precios de la energía sobre los bienes y servicios, la tasa subyacente vuelve a subir a partir de octubre y luego alcanza un máximo del 2.4% en el primer trimestre de 2027."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)