HUF: Riesgo de guerra retrasa recortes de tasas – Commerzbank

El analista de Commerzbank Michael Pfister señala que, a pesar de la baja inflación en Hungría y el recorte inicial de 25 puntos básicos en febrero, la guerra en Irán ha cambiado las prioridades, y tanto los mercados como el banco esperan que el banco central de Hungría, Magyar Nemzeti Bank (MNB), mantenga las tasas hoy. Ve margen para un recorte el próximo mes si el petróleo cae, pero advierte que los riesgos electorales y un Euro (EUR) más débil podrían pesar sobre el Florín húngaro a corto plazo.

MNB cauteloso mientras los mercados valoran subidas

"Sin embargo, las prioridades han cambiado en las últimas semanas debido a la guerra en Irán, lo que ha llevado a los bancos centrales europeos a ejercer una vigilancia reforzada a pesar de las esperanzas de un final rápido. Por lo tanto, todos los economistas encuestados por Bloomberg esperan que las tasas de interés se mantengan sin cambios hoy, y nosotros también creemos que el MNB no tiene tanta prisa por realizar el próximo recorte de tasas en el entorno actual del mercado."

"Las expectativas del mercado sugieren que, como en muchos otros países, el enfoque actual no está tanto en cuándo llegará el próximo recorte de tasas de interés, sino más bien en si y en cuánto podrían los bancos centrales europeos subir las tasas nuevamente este año. El MNB no es una excepción; el mercado ahora valora subidas de tasas de interés de 50 puntos básicos en los próximos meses, un poco más que sus pares de Europa del Este. Sin embargo, al igual que con otros bancos centrales, dudo que estas subidas de tasas se materialicen en esa medida."

"Sin embargo, otros factores probablemente serán más relevantes para el HUF en las próximas semanas, como la reacción a un euro más débil (del cual el HUF suele sufrir de manera desproporcionada) y las próximas elecciones en Hungría."

"Ciertamente existe un escenario en el que podríamos ver un repunte del HUF después de las elecciones, si se tiene en cuenta la perspectiva de la liberación de fondos de la UE. Hasta entonces, sin embargo, la campaña electoral parece librarse utilizando tácticas cada vez más desagradables, que representan un riesgo para el HUF."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)