Fed: Opcionalidad preservada mientras aún se proyectan recortes – Wells Fargo

Wells Fargo analiza la decisión del FOMC de marzo, señalando que la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en 3.50%-3.75% y evitó señalar el momento de futuros movimientos. El banco destaca revisiones al alza modestas para la inflación del PCE y el PIB, proyecciones de desempleo sin cambios y una tasa mediana de fondos federales para fin de año de 3.375%. Wells Fargo aún espera dos recortes de 25 pb en 2026, que podrían retrasarse si persisten los riesgos inflacionarios.

La Fed mantiene las tasas mientras contempla recortes futuros

"Como se esperaba, el FOMC dejó la tasa de fondos federales sin cambios en 3.50%-3.75% en su reunión de marzo y fue cuidadoso de no insinuar el momento de futuros ajustes."

"Los participantes parecían reacios a incorporar los riesgos inminentes de estanflación en el SEP. La estimación mediana para la inflación del PCE a fin de año subió a 2.7% desde 2.4% en diciembre, menos de lo que esperábamos. Mientras tanto, la estimación mediana para el PIB de este año se revisó al alza una décima y la tasa mediana de desempleo se mantuvo sin cambios."

"El modo de esperar y ver mantuvo sin cambios la visión mediana de las tasas para este año. La estimación mediana de la tasa de fondos federales a fin de año se mantuvo en 3.375%, lo que implica un recorte de 25 pb en 2026, mientras que el punto mediano para 2027 se mantuvo en 3.125%. El sesgo continuo hacia la flexibilización refleja que la mayoría de los funcionarios de la Fed aún consideran la política como ligeramente restrictiva, incluso cuando la estimación mediana a largo plazo aumentó una décima hasta 3.1%."

"Dos recortes más este año siguen siendo nuestro caso base. Simpatizamos con la opinión de que el mercado laboral sigue en una situación frágil. Aunque las renovadas preocupaciones inflacionarias generan riesgo para nuestra previsión de que el FOMC recorte nuevamente para junio, seguimos esperando dos recortes de 25 pb este año y reconocemos que podrían llegar un poco más tarde."

"Mientras las expectativas de inflación a largo plazo se mantengan ancladas, creemos que la Fed aún podría mover la tasa de fondos federales más cerca de la neutralidad en la segunda mitad del año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)