China: Impulso de la demanda interna bajo el 15º FYP – HSBC

El equipo macroeconómico de HSBC en China revisa los datos de enero a febrero de 2026 y los últimos resultados del Congreso Nacional del Pueblo, destacando un objetivo de crecimiento del PIB del 4.5–5.0% para 2026. El banco señala una fuerte Inversión en Activos Fijos, una producción industrial resiliente y exportaciones sólidas, junto con una política fiscal proactiva, planes de inversión centrados en infraestructuras y un enfoque claro en impulsar la demanda interna, la modernización tecnológica y las reformas del mercado de capitales bajo el 15º Plan Quinquenal.

Objetivo de crecimiento y apoyo a la política

"El Congreso Nacional del Pueblo (CNP) de China concluyó el 12 de marzo, tras una semana de reuniones para establecer políticas."

"El objetivo de crecimiento del PIB se estableció en "4.5% a 5% para 2026, con el compromiso de esforzarse por obtener resultados aún mejores en la práctica"."

"China mantendrá una postura fiscal proactiva, con el gobierno central asumiendo una mayor parte del gasto. Este cambio es una respuesta a las presiones continuas de la debilidad en el mercado inmobiliario, niveles de precios moderados y un crecimiento más lento de los impuestos, así como la necesidad de impulsar el 15º Plan Quinquenal. El gobierno está adelantando el apoyo fiscal, acelerando la emisión de bonos y buscando implementar reformas para alinear la gestión fiscal local y central."

"Las prioridades de gasto están estrechamente vinculadas a los objetivos a largo plazo: impulsar la demanda interna, avanzar en la tecnología y la modernización industrial, y salvaguardar los medios de vida."

"Los proyectos importantes están destinados a ser el principal catalizador para una mayor inversión. El 15º Plan Quinquenal describe 109 proyectos en las "Seis Redes" (agua, redes eléctricas, potencia de computación, comunicaciones, tuberías y logística), así como infraestructura de transporte, consumo, educación y salud. Se anticipa que estos proyectos impulsarán la inversión total a más de 7 billones de RMB este año, según la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma."

"El financiamiento gubernamental jugará un papel de apoyo significativo, con esta inversión proyectada para superar los 5 billones de RMB en 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)