CEE FX: Las apuestas por una subida de tasas se desvanecen con el apetito por el riesgo – ING

Frantisek Taborsky de ING señala que el FX de Europa Central y del Este se ha beneficiado de una mejora en el sentimiento global de riesgo, incluso cuando los precios de la energía elevados aún implican algo de inflación. Los mercados han reducido las expectativas de subidas de tipos de 2-3 a 1-2 movimientos desde que comenzó el conflicto entre EE.UU. e Irán, mientras que se espera que las próximas reuniones del Banco Nacional Checo y del Banco Nacional de Hungría se opongan a las subidas.

Rally de alivio a medida que las subidas se revaloran a la baja

"La región ha visto algo de alivio en los últimos dos días, con un mejor sentimiento global a pesar de que los precios de la energía siguen siendo elevados. Si bien los niveles actuales de precios del petróleo y del gas significarán algo de inflación adicional en la región, el mercado probablemente asume que los escenarios oscuros no se están materializando por ahora. Así, el mercado ha reducido el número de subidas de tipos incorporadas desde el inicio del conflicto entre EE.UU. e Irán y solo esta semana hemos pasado de alrededor de 2-3 subidas en toda la región a las actuales 1-2 subidas."

"Aunque el mercado se está estabilizando y la liquidez está regresando, por supuesto, no se puede descartar una reescalada de tensiones y el desencadenamiento de otra venta bajo la presión de otro aumento en los precios de la energía, similar a lo que vimos la semana pasada."

"Sin embargo, por ahora, no hay nada más que hacer que seguir el flujo de riesgo, y aunque ya hemos dado todas las recortes de tipos de nuestra previsión en la región de CEE, las subidas de tipos aún parecen distantes bajo las condiciones actuales del mercado para nosotros."

"Veremos la reunión del Banco Nacional Checo mañana y la reunión del Banco Nacional de Hungría la próxima semana. En ambos casos, podemos esperar una oposición a las subidas de tipos y el mercado tiene la oportunidad de recibir tasas aquí."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)