JPY: Las perspectivas de subida en junio apoyan la moneda – ING

El Economista Senior de ING, Min Joo Kang, argumenta que los datos más fuertes del PIB de Japón y el gasto privado resiliente apoyan la continuación de la normalización de la política del Banco de Japón (BoJ), siendo más probable una subida de tasas en junio que en abril. Las limitadas presiones sobre los precios de la gasolina y las medidas energéticas del gobierno le dan al BoJ tiempo para monitorear el crecimiento salarial, los resultados de Shunto y la inflación de abril antes de decidir el próximo movimiento.

Se espera que el BoJ retrase la próxima subida a junio

"El PIB de Japón creció más de lo esperado en el último trimestre de 2025, y el gasto de los hogares en bienes y servicios privados sigue en camino en enero. Con los precios minoristas de la gasolina contenidos, es probable que el Banco de Japón retrase cualquier subida de tasas a junio, manteniéndose estable en abril."

"Se espera que el gasto del gobierno aumente en el trimestre actual, mientras que los subsidios energéticos y el fuerte crecimiento salarial están listos para impulsar el consumo privado. El inventario fue un lastre para el crecimiento durante el segundo trimestre consecutivo. Pero esperamos que el ciclo de reabastecimiento se revierta y comience a contribuir positivamente en el trimestre actual."

"A pesar del titular suave, el gasto subyacente en bienes y servicios privados aún parece resiliente. Combinado con datos salariales sólidos (crecimiento salarial real del 1.4% interanual en enero) de ayer, las tendencias recientes apoyan nuestra visión de que el gasto privado se espera que se mantenga firme en el trimestre actual."

"Combinando todos estos factores, es probable que el Banco de Japón continúe con su normalización de la política."

"Más importante aún, rastrear la inflación de abril, especialmente los precios de los servicios, será bastante importante ya que las empresas tienden a ajustar sus precios en el primer mes del año fiscal."

"En general, la probabilidad de una subida de tasas en abril probablemente aumentará si los resultados iniciales de Shunto superan las expectativas. Además, prestaremos mucha atención a los comentarios de los funcionarios del BoJ, ya que sus comunicaciones a menudo proporcionan indicaciones sobre posibles subidas de tasas antes de las reuniones de política."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)