Petróleo: Geopolítica, riesgos de crecimiento y rotación – HSBC

HSBC Asset Management discute cómo las recientes tensiones geopolíticas han impulsado el petróleo al alza y aumentado la volatilidad del mercado. El informe describe dos escenarios principales: un choque transitorio en el precio del petróleo que preserva las perspectivas actuales de crecimiento y beneficios, y un aumento persistente por encima de los 100 USD que podría perjudicar el crecimiento, los beneficios y las valoraciones de las acciones, especialmente en mercados ya valorados a la perfección.

Escenarios de choque del petróleo e impacto en el mercado

"En términos de choques en el precio del petróleo, el tamaño, la velocidad y la persistencia del movimiento del precio determinarán las implicaciones para la mezcla de crecimiento-inflación, beneficios y sentimiento del inversor. Pero también impactan a los países de manera diferente."

"Primero, el choque en el precio del petróleo es transitorio a medida que disminuye el riesgo geopolítico, apoyado por un suministro global aún alto. Esto es disruptivo, pero debería mantener el caso base en el camino correcto. El crecimiento puede ser sostenido por políticas de apoyo, beneficios fuertes (y en expansión) y el auge del gasto en capital en IA."

"Alternativamente, un aumento en el precio del petróleo que dure más tiempo podría presentar un desafío para las perspectivas de inversión. Un choque persistente de más de 20 USD, o petróleo por encima de 100 USD – como vimos por última vez en 2022 – sería más disruptivo para el crecimiento, lo que podría obstaculizar los beneficios y potencialmente socavar los múltiplos del mercado de valores."

"Entonces, ¿qué podría hacer un choque persistente de 10 USD? La modelización muestra que el impacto en el crecimiento y la inflación en las economías desarrolladas sería en gran medida uniforme. Pero en los mercados emergentes, es más variable."

"Con algunas partes de los mercados globales, particularmente en EE.UU., ahora "valoradas a la perfección", cualquier noticia adversa podría desafiar el rendimiento. Sin embargo, las brechas de valoración en los mercados emergentes y las acciones de mercados desarrollados excluyendo EE.UU. crean un cierto colchón contra choques macroeconómicos negativos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)