EE.UU.: Las nóminas caen y la participación disminuye – UOB

La investigación global de economía y mercados de UOB señala un importante retroceso en el mercado laboral de EE. UU. en febrero, ya que las nóminas no agrícolas cayeron en 92.000, la mayor caída desde octubre de 2025. El desempleo subió al 4.4% y los datos de la fuerza laboral fueron revisados a la baja, empujando la participación a 62.0%, aún más por debajo del máximo previo a la pandemia, mientras que el crecimiento salarial se aceleró a 0.4% m/m y 3.8% y/y.

Pérdidas generalizadas y participación más débil

"Después de un fuerte inicio en enero, las nóminas no agrícolas (NFP) de febrero fueron de -92.000 (muy por debajo de la estimación mediana de Bloomberg de 55.000 y ningún analista había previsto una nómina negativa, con la previsión más baja en +10.000), la mayor disminución desde octubre de 2025 (-140.000)."

"La otra sorpresa fue la tasa de desempleo que subió ligeramente al 4.4% en febrero (desde el 4.3% en enero, 4.4% en diciembre), lo que añade pesimismo a las pérdidas de empleo de febrero."

"Como resultado, la tasa de participación de la fuerza laboral bajó 0.1 puntos porcentuales a 62.0% en febrero, pero cabe señalar que la tasa de enero fue revisada a la baja de manera significativa a 62.1% (desde la estimación previa de 62.5%) debido a la fuerte revisión en los números de la fuerza laboral de enero. Y ahora está aún más lejos del máximo previo a la pandemia (63.3%)."

"Las pérdidas de empleo fueron generalizadas en febrero, con el sector privado soportando la mayor parte, con -86.000 frente a los -6.000 de los puestos gubernamentales."

"Los salarios continuaron aumentando y a un ritmo más rápido, en 0.4% m/m, 3.8% y/y en febrero (frente a la estimación de Bloomberg de 0.3% m/m, 3.7% y/y, y 0.4% m/m, 3.7% y/y en enero)."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)