BCE: Postura cautelosa sobre el shock energético – BNY

Bob Savage, Jefe de Estrategia Macro de Mercados de BNY, señala que los activos de la zona euro siguen siendo sensibles al shock energético impulsado por Irán, con funcionarios del BCE enfatizando la paciencia en las tasas a pesar de los precios más altos del petróleo. François Villeroy de Galhau no ve necesidad de aumentar las tasas ahora, mientras que Joachim Nagel vincula los riesgos de inflación a la duración del conflicto.

Tono del BCE y precios de la energía

"Dejando de lado los problemas de suministro de energía, el impulso fiscal probablemente aumentará en respuesta; esto inhibirá aún más la capacidad de los bancos centrales para contener las expectativas de inflación, especialmente si la presión para relajar aumenta en un entorno más amplio de endurecimiento de las condiciones financieras debido a los desarrollos del dólar y los diferenciales."

"El tono del BCE sobre el conflicto en Irán está sumando preocupaciones sobre los bonos en la UE, con un enfoque especial en Francia."

"El Gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, ha dicho que no hay razón en esta etapa para aumentar las tasas de interés en respuesta a los precios más altos del petróleo causados por la guerra en Irán, enfatizando que los responsables de las políticas reevaluarán la situación en su próxima reunión en dos semanas."

"Él señaló que los bancos centrales suelen ignorar los shocks energéticos puntuales y dijo que la situación actual no es comparable al aumento de inflación de 2022 tras la invasión de Rusia a Ucrania."

"Sin embargo, reconoció que el conflicto representa un shock negativo para la economía europea. El Vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha advertido que se requiere "un enfoque diferente" para la política."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)