Resultados del 3T de 2026 de IQSTEL: Los ingresos preliminares caen un 2,8% secuencialmente a $106 millones

IQSTEL (NASDAQ: IQST) informó de unos ingresos preliminares en el tercer trimestre de 2026 de aproximadamente 106,0 millones de dólares, lo que supone un descenso del 2,8% respecto al récord de 109,1 millones de dólares registrado en el segundo trimestre; la compañía no facilitó el BPA en esta actualización centrada únicamente en los ingresos. Los ingresos de los primeros nueve meses crecieron un 35% de forma orgánica hasta situarse en torno a los 314,0 millones de dólares, pero alcanzar el objetivo para todo el ejercicio exigirá una aceleración intertrimestral en el cuarto trimestre.

Principales resultados financieros

Los ingresos se mantuvieron por encima de los 100 millones de dólares por segundo trimestre consecutivo, aunque registraron un ligero descenso respecto al segundo trimestre. IQSTEL no divulgó una comparativa con el tercer trimestre del ejercicio anterior, por lo que la tasa de crecimiento orgánico del 35% se aplica únicamente al periodo de nueve meses, no al tercer trimestre.

Las cifras son preliminares y no están auditadas. El beneficio neto, los márgenes, el BPA y el flujo de caja no se incluyeron, y se espera que se detallen cuando IQSTEL presente su Formulario 10-Q completo del tercer trimestre.

Según la compañía, el incremento de los primeros nueve meses se logró sin ingresos procedentes de adquisiciones. Sin embargo, la ausencia de cifras sobre rentabilidad y flujo de caja limita la capacidad de evaluar con qué eficacia esos ingresos adicionales se tradujeron en beneficios o liquidez.

Objetivo de ingresos para 2026

IQSTEL mantuvo su objetivo de ingresos previamente anunciado de 430 millones de dólares para 2026. Con aproximadamente 314,0 millones de dólares generados hasta septiembre, la empresa ha alcanzado en torno al 73% de dicha meta y necesita aproximadamente 116,0 millones de dólares en el cuarto trimestre para lograrla.

La dirección señaló que los ingresos del segundo semestre han superado históricamente a los del primer semestre, pero advirtió de que este patrón estacional podría no repetirse. La cantidad requerida para el cuarto trimestre representa un cálculo objetivo y no una previsión formal de la compañía de que dicho resultado vaya a alcanzarse.

Ultranet podría aportar escala, pero el beneficio en el flujo de caja sigue siendo contingente

IQSTEL ha firmado un memorando de entendimiento vinculante para adquirir una participación de control del 51% en Ultranet Telecom Group. Ultranet registró unos ingresos auditados en 2025 de 130,9 millones de dólares, un aumento del 30%, y un beneficio neto de 4,6 millones de dólares. El cierre está previsto para el primer trimestre de 2027, sujeto a acuerdos definitivos, autorizaciones regulatorias y las condiciones habituales.

La dirección prevé que Ultranet permita a IQSTEL alcanzar un flujo de caja positivo en términos consolidados si se cierra la operación. Dicha expectativa reviste importancia dado que la actualización del tercer trimestre no incluyó los resultados de flujo de caja actuales de IQSTEL; sin embargo, se trata de una perspectiva a futuro y no de una mejora ya consolidada.

El 26 de octubre, IQSTEL cerró el primer tramo de financiación para la operación, consistente en hasta 3 millones de dólares en pagarés garantizados sénior no convertibles a dos años y warrants prefinanciados que cubren hasta 420.000 acciones ordinarias. Los pagarés evitan la dilución vinculada a la conversión, pero los warrants podrían incrementar el número de acciones en circulación, al tiempo que la deuda garantizada genera obligaciones de intereses y amortización.

IQSTEL afirmó que su base de ingresos anualizados podría superar los 560 millones de dólares si se cumple el objetivo de 430 millones de dólares y se cierra la transacción con Ultranet. Esta cifra tiene un carácter ilustrativo y no constituye una previsión de los resultados combinados reales.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Riesgo de información preliminar: La cifra de 106,0 millones de dólares del tercer trimestre no está auditada y sigue sujeta a los procedimientos de cierre y revisión de final de trimestre.
• Riesgo de ejecución en el cuarto trimestre: IQSTEL debe generar aproximadamente 116,0 millones de dólares en el cuarto trimestre, un 9,4% más que en el tercero, para alcanzar su objetivo de 430 millones de dólares. La estacionalidad histórica no garantiza que este aumento se produzca.
• Visibilidad limitada de la rentabilidad: La actualización no incluyó márgenes, beneficio neto, BPA ni flujo de caja operativo, lo que dificulta evaluar la calidad del crecimiento de los ingresos reportado antes de la presentación del Formulario 10-Q.
• Riesgo de la operación con Ultranet: La adquisición aún requiere la formalización de acuerdos definitivos, autorizaciones regulatorias y otras condiciones de cierre. Sus contribuciones previstas a los ingresos y al flujo de caja no se materializarán si la operación se retrasa o no llega a completarse.
• Riesgo de financiación y dilución: Los pagarés garantizados exigen el servicio de la deuda, mientras que los warrants prefinanciados podrían diluir a los accionistas actuales en caso de ejercerse.

Resumen

Los ingresos preliminares de IQSTEL en el tercer trimestre se mantuvieron por encima de los 100 millones de dólares, pero cayeron un 2,8% respecto a su segundo trimestre récord. El crecimiento de los ingresos en los primeros nueve meses siguió siendo sustancial y totalmente orgánico; no obstante, la empresa necesita un cuarto trimestre más sólido para cumplir su objetivo de 430 millones de dólares. El Formulario 10-Q completo será clave para evaluar la rentabilidad y la generación de efectivo, mientras que la propuesta de adquisición de Ultranet sigue siendo la principal fuente potencial de mayor escala y mejora consolidada del flujo de caja.