Resultados del 3T de 2026 de Alliant Energy: el BPA sube a $1,52 a medida que se expande la base tarifaria

Alliant Energy (NASDAQ: LNT) informó un BPA GAAP para el tercer trimestre de 2026 de 1,52 dólares para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, lo que supone un aumento de aproximadamente el 39% respecto a los 1,09 dólares del año anterior; el BPA recurrente aumentó a 1,52 dólares desde los 1,12 dólares. El crecimiento de la base de tarifas en IPL y WPL, la calendarización del impuesto sobre la renta y el aumento de las ventas minoristas de electricidad respaldaron las ganancias, mientras que los costos operativos, financieros y de depreciación aumentaron. La empresa también amplió su plan de capital para satisfacer la demanda prevista de centros de datos y ajustó sus previsiones de BPA para todo el año 2026.

Datos de ganancias principales

Las ganancias por acción mejoraron tanto en términos reportados como recurrentes. Los resultados de los primeros nueve meses también aumentaron, aunque el BPA GAAP de los nueve meses superó al BPA recurrente porque la medida no GAAP excluyó un beneficio fiscal estatal.

El BPA GAAP y el BPA recurrente del T3 de 2026 fueron idénticos. Para el T3 y los primeros nueve meses de 2025, el BPA recurrente excluyó un cargo de 0,03 dólares por acción relacionado con la revaluación de activos por impuestos diferidos. El BPA recurrente de nueve meses de 2026 excluyó un beneficio de 0,05 dólares por acción del mismo tipo de ajuste.

La calendarización fiscal y el crecimiento de la base de tarifas respaldaron los beneficios

La calendarización del gasto por impuesto sobre la renta fue uno de los principales factores que contribuyeron a los resultados recurrentes del T3, pero Alliant Energy señaló que la variación de tiempo se revertirá a finales de año. Eso hace que la contribución sea importante al interpretar el trimestre, pero menos relevante para la trayectoria de beneficios de todo el año.

Los mayores requerimientos de ingresos derivados de la expansión de las bases de tarifas aportaron 0,05 dólares por acción en IPL y 0,12 dólares por acción en WPL, o aproximadamente 0,17 dólares por acción combinados. Estas contribuciones incluyeron inversiones en generación y almacenamiento de energía. Las ganancias también se vieron favorecidas por un mayor ingreso por inversiones de capital de riesgo corporativo, una mayor provisión para fondos utilizados durante la construcción y un incremento en las ventas minoristas de electricidad.

La demanda minorista de electricidad y gas impulsada por las temperaturas aportó un estimado de 0,05 dólares por acción en el T3 de 2026, frente a los 0,03 dólares del T3 de 2025. Entre los factores de compensación figuran los mayores costos laborales, el mantenimiento planificado de la generación y distribución eléctrica, y el aumento de los gastos de financiación y depreciación.

La demanda de centros de datos amplía el plan de capital

IPL y WPL cuentan con 3,4 gigavatios de demanda contratada de centros de datos, y Alliant Energy prevé que la demanda máxima aumente aproximadamente un 60% para 2031. Para proporcionar la capacidad requerida de generación, almacenamiento y red, la compañía elevó un 19% su previsión de gastos de capital para 2027-2030, hasta los 15.900 millones de dólares.

El cronograma de gasto anual muestra que los gastos de capital alcanzarán su punto máximo en 2028, siendo los proyectos de generación la categoría más grande.

La previsión excluye la provisión para fondos utilizados durante la construcción y los intereses capitalizados. Alliant Energy también planea extender el plan de estabilidad de las tarifas base de electricidad minorista de IPL hasta finales de 2030, mientras busca obtener la rentabilidad autorizada sobre el capital social.

Previsiones de ganancias

Alliant Energy elevó el límite inferior de su rango de BPA recurrente para 2026 en 0,05 dólares, manteniendo sin cambios el límite superior. La empresa también presentó sus previsiones para 2027, cuyo punto medio representa un crecimiento del 8% con respecto al punto medio de su rango original para 2026.

Las perspectivas para 2027 asumen que IPL y WPL obtengan sus rentabilidades autorizadas, que los proyectos de capital entren en servicio según lo previsto y que la demanda prevista de los centros de datos genere los ingresos esperados. Otros supuestos incluyen temperaturas normales, condiciones económicas estables, la ejecución de los planes de costos y financiación, y una tasa efectiva del impuesto consolidado del -28%.

El objetivo de dividendo no está garantizado; cada pago trimestral sigue sujeto a la aprobación del consejo de administración.

Riesgos para los inversores a vigilar

• Contribuciones temporales a las ganancias: La variación de la calendarización del impuesto sobre la renta del T3 se revertirá a finales de año, mientras que la demanda vinculada a las condiciones meteorológicas podría no repetirse al mismo nivel.
• Ejecución de proyectos de capital: El plan de gasto ampliado depende de las aprobaciones regulatorias a tiempo, permisos, interconexiones de red, disponibilidad de equipos y la finalización de proyectos dentro de los objetivos de costos. Los aranceles, la inflación o las interrupciones en la cadena de suministro podrían incrementar los costos.
• Calendarización de la demanda de centros de datos: El plan de capital asume que los clientes de gran carga contratados y previstos completen sus instalaciones y consuman electricidad según lo programado. Los retrasos o cancelaciones podrían dejar los activos de generación o transmisión subutilizados.
• Presión regulatoria y de financiación: Alliant Energy debe recuperar los costos de inversión y obtener las rentabilidades autorizadas manteniendo la estabilidad de las tarifas base de IPL. El aumento de los gastos de financiación y depreciación ya compensó parte del crecimiento de las ganancias del T3 y sigue siendo relevante a medida que aumentan los gastos de capital.

Resumen

El crecimiento del BPA de Alliant Energy en el T3 de 2026 reflejó la inversión en la base de tarifas, una calendarización fiscal favorable y mayores ventas minoristas de electricidad, compensados en parte por mayores costos operativos y financieros. La siguiente fase se centra en convertir la demanda contratada de centros de datos en ingresos mientras se ejecuta un plan de capital a cuatro años de 15.900 millones de dólares. Los inversores deberán vigilar el calendario de los proyectos, la recuperación regulatoria de costos, los gastos de financiación y la reversión a finales de año de la contribución por calendarización fiscal del trimestre.