Resultados del T4 del año fiscal 2026 de IDT: Los segmentos de mayor margen impulsan un crecimiento más rápido de los beneficios

IDT Corporation (NYSE: IDT) informó de unos ingresos de 339,0 millones de dólares en el cuarto trimestre de su año fiscal 2026, lo que representa un aumento interanual del 7%, mientras que el BPA diluido según GAAP subió a 0,87 $ desde los 0,67 $. En el trimestre finalizado el 31 de julio de 2026, el margen bruto se amplió 360 puntos básicos hasta el 39,8% y el beneficio operativo aumentó un 52%, impulsado principalmente por el hecho de que los negocios de mayor margen (NRS, Fintech y net2phone) crecieron más rápido que Comunicaciones Tradicionales.

Resultados financieros principales

El crecimiento del beneficio superó con creces al de los ingresos. El beneficio bruto aumentó un 18% hasta los 134,8 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo alcanzó los 33,2 millones de dólares y el EBITDA ajustado subió un 22% hasta los 41,2 millones de dólares.

El beneficio neto atribuible a IDT aumentó un 29% hasta los 21,7 millones de dólares. El flujo de caja operativo reportado también subió, aunque los movimientos en los depósitos de clientes de Fintech explicaron la mejora y enmascararon un descenso en la generación de caja de IDT ajustada por depósitos.

Rendimiento del negocio y de los segmentos

NRS, Fintech y net2phone generaron un ingreso conjunto de 117,0 millones de dólares, frente a los 99,2 millones anteriores. Estos tres negocios aportaron aproximadamente cuatro quintas partes del incremento de ingresos consolidados de IDT y prácticamente la totalidad del crecimiento de su beneficio bruto, lo que contribuyó a reorientar a la empresa hacia operaciones de mayor margen.

NRS

NRS fue el segmento de mayor crecimiento, con un aumento de sus ingresos del 31% hasta alcanzar los 45,0 millones de dólares. Los ingresos por Servicios a Comercios y Otros subieron un 31% hasta los 28,5 millones de dólares, mientras que los ingresos por Publicidad y Datos crecieron un 49% hasta los 10,1 millones de dólares, impulsados en parte por una reciente adquisición.

El margen bruto de NRS se amplió del 89,0% al 94,8%. El beneficio bruto mensual promedio por ubicación minorista aumentó un 22% hasta los 383 dólares, lo que refleja principalmente el crecimiento de NRS Pay, mientras que el número de ubicaciones minoristas aumentó de 32.700 a 35.400. A pesar de que los gastos SG&A subieron un 37%, el beneficio operativo más que se duplicó hasta alcanzar los 12,0 millones de dólares y el EBITDA ajustado aumentó un 47% hasta los 14,0 millones de dólares.

Fintech y BOSS Money

Los ingresos de Fintech aumentaron un 12% hasta los 47,1 millones de dólares, liderados por la constante migración hacia el canal digital de BOSS Money. Los ingresos digitales aumentaron un 22% hasta los 33,7 millones de dólares, mientras que los ingresos del canal minorista disminuyeron un 17% hasta los 8,7 millones de dólares.

Las transacciones digitales representaron el 88,1% del total de transacciones de BOSS Money, frente al 83,3% del año anterior. IDT atribuyó este cambio a sus inversiones en adquisición de clientes digitales y a una migración de la industria fuera del canal minorista tras la introducción de un impuesto federal sobre las remesas minoristas a partir del 1 de enero de 2026.

Una mezcla de canales más favorable ayudó a que el margen bruto de Fintech se ampliara 650 puntos básicos hasta el 65,6%. El beneficio bruto aumentó un 24%, pero los gastos SG&A subieron un 28%, lo que limitó el crecimiento del beneficio operativo al 15% y el del EBITDA ajustado al 17%.

net2phone

Los ingresos de net2phone aumentaron un 9% hasta los 24,9 millones de dólares, lo que incluye un incremento del 10% en los ingresos por suscripción hasta los 24,5 millones de dólares. El crecimiento de las suscripciones fue del 7% a tipo de cambio constante, lo que indica que la debilidad del dólar estadounidense frente a las divisas de mercados clave favoreció el crecimiento reportado.

Los usuarios aumentaron un 6% hasta los 447.000, el margen bruto se amplió 140 puntos básicos hasta el 81,0% y el beneficio operativo subió un 75% hasta los 2,6 millones de dólares. La dirección atribuyó la mejora de la rentabilidad al apalancamiento operativo y a las aportaciones adicionales de las soluciones basadas en IA.

Comunicaciones Tradicionales

Comunicaciones Tradicionales siguió siendo la principal fuente de ingresos de IDT, aunque los ingresos trimestrales solo crecieron un 2% hasta los 222,0 millones de dólares. Los ingresos de IDT Digital Payments aumentaron un 6%, mientras que los ingresos de BOSS Revolution cayeron un 10%.

El beneficio bruto del segmento se mantuvo prácticamente plano en 41,1 millones de dólares y el margen bruto cayó 30 puntos básicos hasta el 18,5%. Sin embargo, el beneficio operativo aumentó un 8% hasta los 16,6 millones de dólares, impulsado por una reducción del 8% en los gastos SG&A, mientras que el EBITDA ajustado subió un 12% hasta los 19,9 millones de dólares.

El flujo de caja reportado aumentó, pero la generación de caja ajustada por depósitos disminuyó

El flujo de caja operativo según GAAP aumentó a 44,4 millones de dólares desde los 31,0 millones de dólares, pero la conciliación muestra que las variaciones en los depósitos de clientes de Fintech aportaron 18,0 millones de dólares en el 4T del AF2026. En el mismo trimestre del año anterior, los movimientos en los depósitos de clientes redujeron el flujo de caja operativo reportado en 6,1 millones de dólares.

Excluyendo esos movimientos, el flujo de caja operativo ajustado disminuyó de 37,1 millones de dólares a 26,4 millones de dólares. IDT señala que los depósitos de clientes están restringidos por regulación y no se encuentran disponibles para financiar sus actividades operativas, lo que hace que la medida ajustada sea útil para evaluar el efectivo generado por los negocios principales.

A 31 de julio de 2026, IDT mantenía 271,9 millones de dólares en efectivo no restringido, equivalentes de efectivo, títulos de deuda e inversiones en acciones corrientes, lo que representa un aumento de 20,5 millones de dólares respecto al trimestre anterior. La empresa no tenía deuda pendiente. Las inversiones de capital trimestrales aumentaron a 6,0 millones de dólares desde 5,3 millones de dólares, e IDT destinó aproximadamente 2,0 millones de dólares a la recompra de 30.752 acciones de Clase B.

Previsiones para el año fiscal 2027

IDT presentó sus previsiones para el año fiscal 2027, en las que proyecta un crecimiento continuo del beneficio bruto y del EBITDA ajustado, esperando que todos los segmentos operativos contribuyan a dicho aumento. En el punto medio, las perspectivas implican un crecimiento del EBITDA ajustado de aproximadamente el 15% con respecto al año fiscal 2026.

Prioridades de la dirección

El CEO Shmuel Jonas declaró que NRS está desarrollando productos adicionales para los comerciantes minoristas existentes y buscando expandir su red, tras sus integraciones con Uber Eats, DoorDash y Grubhub. BOSS Money lanzó recientemente transferencias a través de WhatsApp y desplegó un monedero digital en Estados Unidos. En net2phone, la dirección está poniendo énfasis en los productos de IA y en una nueva capa de integración, y prevé que el negocio supere los 100 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales durante el trimestre actual.

Transacciones recientes de insiders

Los datos de insiders proporcionados enumeran varias ventas entre junio y julio de 2026, junto con tres donaciones de acciones y una adjudicación de acciones. La mayor venta declarada por valor fue la transacción de 1,329 millones de dólares del director financiero Marcelo Fischer; los registros por sí solos no permiten establecer los motivos de los insiders.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• La conversión de efectivo del negocio principal se debilitó: El flujo de caja operativo ajustado disminuyó a pesar del aumento de las ganancias, mientras que los movimientos en los depósitos de clientes hicieron que el flujo de caja reportado pareciera más sólido.
• Comunicaciones Tradicionales sigue mostrando un comportamiento irregular: El beneficio bruto del segmento se mantuvo casi estable, el margen bruto se contrajo y los ingresos de BOSS Revolution cayeron un 10%, haciendo que el control de costes fuera un factor clave para el crecimiento del beneficio.
• Fintech depende cada vez más del crecimiento digital: Las transacciones minoristas disminuyeron un 20% y los ingresos minoristas cayeron un 17%. La transición al canal digital está mejorando los márgenes, pero la expansión continua del segmento depende en gran medida de mantener el crecimiento de las transacciones digitales.
• El tipo de cambio favoreció los resultados reportados de net2phone: Los ingresos por suscripción crecieron un 10% según las cifras reportadas, pero un 7% a tipo de cambio constante, por lo que la tasa de crecimiento operativo subyacente fue inferior a la cifra publicada.
• Los objetivos del año fiscal 2027 exigen una ejecución generalizada: IDT espera que todos los segmentos operativos contribuyan al incremento previsto del EBITDA ajustado.

Resumen

Los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2026 de IDT mostraron un claro cambio hacia sus negocios de crecimiento con mayor margen. NRS registró el mayor aumento, Fintech se benefició de la migración al canal digital y net2phone convirtió un crecimiento moderado de sus suscripciones en un aumento más rápido del beneficio, mientras que Comunicaciones Tradicionales se mantuvo comparativamente estable. La ampliación del margen bruto y las perspectivas para el año fiscal 2027 respaldan la continuidad del crecimiento de las ganancias, aunque la generación de caja ajustada por depósitos, el descenso de las remesas minoristas y el menor ritmo de crecimiento subyacente en net2phone siguen siendo métricas clave que habrá que seguir de cerca.