Resultados de Co-Diagnostics del T2 de 2026: Las pérdidas se reducen mientras los ingresos se mantienen cerca de $0,17 millones

Co-Diagnostics (Nasdaq: CODX) informó que los ingresos del segundo trimestre de 2026 alcanzaron los 166.131 dólares, un aumento de aproximadamente el 2% en comparación con los 162.910 dólares del mismo periodo del año anterior, mientras que la pérdida GAAP por acción básica y diluida mejoró de 7,00 dólares a 1,46 dólares. La reducción de los gastos operativos disminuyó la pérdida neta a 6,28 millones de dólares, aunque el beneficio bruto cayó y la tesorería disminuyó a 3,65 millones de dólares mientras la empresa continuaba financiando las labores regulatorias y de comercialización.

Resultados financieros principales

Los ingresos experimentaron pocos cambios, ya que el aumento en las ventas de productos solo aportó unos 3.000 dólares en comparación interanual. El beneficio bruto cayó a pesar de ese incremento, dado que el coste de los ingresos aumentó de 32.106 a 45.303 dólares, lo que redujo el margen bruto en aproximadamente 7,6 puntos porcentuales.

La reducción de los gastos fue la razón principal de la disminución de las pérdidas. Los gastos generales y administrativos cayeron de 2,60 millones a 1,50 millones de dólares, mientras que el gasto en investigación y desarrollo bajó de 4,69 millones a 4,15 millones de dólares. La empresa atribuyó estas reducciones en parte a menores costes legales, de personal y de remuneración basada en acciones.

El EBITDA ajustado es una medida no GAAP que excluye partidas como depreciación y amortización, remuneración basada en acciones, intereses, impuestos y cambios en la contraprestación contingente.

Progresos comerciales y de productos

Todos los ingresos trimestrales reportados provinieron de la venta de productos. Dentro de sus operaciones comerciales existentes, Co-Diagnostics amplió la presencia de clientes de Vector Smart a 21 estados de EE. UU. y completó cuatro nuevas instalaciones de laboratorios para el control de mosquitos durante el trimestre.

Los avances más significativos estuvieron relacionados con la plataforma Co-Dx PCR, que aún no ha sido autorizada ni aprobada por la FDA y actualmente no está disponible para la venta. Co-Diagnostics completó los trabajos clínicos y analíticos de respaldo para su solicitud ante la FDA de la prueba Flu A/B & RSV, incluido un estudio clínico en el que participaron más de 1.400 pacientes en nueve centros de EE. UU. y un programa analítico que abarca 27 estudios y más de 10.000 ensayos PCR. Posteriormente, presentó una notificación 510(k) y una solicitud simultánea de exención CLIA (CLIA Waiver by Application).

Las iniciativas internacionales incluyeron el inicio de estudios de rendimiento clínico en India para la prueba CoSara PCR MTB, la obtención de la aprobación para una planta de fabricación planificada y la firma de un contrato de arrendamiento en Arabia Saudí, así como la suscripción de un acuerdo de distribución que cubre México. Estas acciones amplían la infraestructura potencial regulatoria, de fabricación y distribución de la empresa, aunque no se reveló ninguna contribución a los ingresos derivada de ellas.

La reducción de gastos disminuyó las pérdidas mientras la liquidez se redujo

La mejora en las pérdidas del trimestre se debió principalmente a un menor gasto más que a un aumento de los ingresos. Los gastos operativos de 6,32 millones de dólares se mantuvieron muy por encima de los ingresos trimestrales de 0,17 millones de dólares, mientras que el menor margen bruto demuestra que el modesto incremento de las ventas no generó apalancamiento operativo en el nivel del beneficio bruto.

El efectivo y equivalentes de efectivo disminuyeron a 3,65 millones de dólares al 30 de junio de 2026, frente a los 11,88 millones de dólares a finales de 2025, lo que representa una reducción de aproximadamente 8,2 millones de dólares en seis meses. Co-Diagnostics también completó una colocación privada de 3,0 millones de dólares durante el trimestre, lo que aportó capital adicional mientras continuaba invirtiendo en estudios clínicos, fabricación y comercialización.

La mejora en la pérdida por acción también debe analizarse junto con el mayor número de acciones. El promedio ponderado de acciones aumentó a 4,31 millones desde los 1,10 millones del año anterior, mientras que las acciones en circulación alcanzaron los 4,88 millones al cierre del trimestre frente a los 2,10 millones de finales de 2025. Por lo tanto, un denominador más grande contribuyó a la mejora por acción, que fue mucho mayor que la reducción de aproximadamente el 19% en la pérdida neta.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Plazos y resultados regulatorios: La plataforma Co-Dx PCR y sus pruebas asociadas siguen sujetas a la revisión de la FDA y otros organismos reguladores. Retrasos o resultados desfavorables pospondrían la comercialización y los potenciales ingresos necesarios para respaldar la base de costes de la empresa.
• Liquidez y financiación: La tesorería disminuyó de forma sustancial durante el primer semestre a pesar de la colocación privada de 3,0 millones de dólares. La continuidad de las pérdidas podría requerir capital adicional, lo que aumentaría la dilución o limitaría los planes de desarrollo.
• Adopción comercial: La solicitud regulatoria es un hito importante, pero la empresa aún debe traducir la autorización, si se obtiene, en escala de fabricación, distribución, adopción por parte de los clientes e ingresos significativos.
• Ejecución internacional: Los programas en India, Arabia Saudí, México y otros mercados dependen de aprobaciones locales, empresas conjuntas, distribuidores, fabricantes y otros terceros, lo que genera riesgos de ejecución y de plazos.

Resumen

Co-Diagnostics redujo sus pérdidas operativas y netas en el T2 de 2026 principalmente gracias a un menor gasto administrativo y en investigación, mientras que los ingresos se mantuvieron cerca de los 0,17 millones de dólares y el margen bruto disminuyó. Las solicitudes regulatorias, los planes de fabricación internacional y los nuevos acuerdos de distribución acercaron la plataforma Co-Dx PCR a una potencial comercialización, pero la plataforma sigue sin estar disponible para la venta. Los principales aspectos a futuro son el avance regulatorio, la conversión de los hitos de desarrollo en ingresos significativos y la capacidad de la empresa para financiar sus operaciones mientras disminuyen los saldos de tesorería.