Resultados de CI&T del 2T26: los ingresos aumentan un 21,9% mientras el beneficio disminuye

CI&T (NYSE: CINT) reportó unos ingresos en el 2T26 de 142,8 millones de dólares, un 21,9% más que los 117,2 millones de dólares del año anterior, mientras que el BPA diluido fue de 0,05 dólares y el BPA diluido ajustado fue de 0,07 dólares. El beneficio según las NIIF cayó de 9,7 millones de dólares a 5,8 millones de dólares, lo que demuestra que el rápido crecimiento de los ingresos no se tradujo en mayores ganancias. El crecimiento fue orgánico y generalizado, pero la rentabilidad ajustada también se debilitó.

Resultados operativos principales

La dirección calificó el aumento de los ingresos como enteramente orgánico, con un impulso que abarcó geografías, sectores y clientes. El crecimiento de los ingresos a tipo de cambio constante fue del 14,1%, unos 7,8 puntos porcentuales por debajo del crecimiento reportado, lo que indica que los movimientos de las divisas contribuyeron al incremento de la cifra titular.

El principal contrapunto fue la rentabilidad. El beneficio según las NIIF, el beneficio ajustado y el EBITDA ajustado disminuyeron a pesar de la mayor base de ingresos, mientras que los márgenes de EBITDA ajustado y de beneficio ajustado se contrajeron sustancialmente.

Los márgenes ajustados del año anterior son cálculos aproximados basados en las cifras de ingresos y ganancias ajustadas reportadas para el 2T25.

Las métricas de despliegue de IA indican una mejora de la productividad

CI&T cerró el trimestre con 8.152 empleados y un promedio de 6.752 AI-Builders, un incremento del 11,7% interanual. Los ingresos de los últimos 12 meses por AI-Builder aumentaron un 7,0%, pasando de 74,9 mil dólares a 80,1 mil dólares.

Estas medidas operativas indican que la capacidad de ingresos aumentó tanto por una mayor plantilla de entrega como por unos mayores ingresos por AI-Builder. También respaldan el objetivo de la dirección de escalar los ingresos más rápido que la plantilla, aunque la métrica de productividad de los últimos 12 meses no debe tratarse como un desglose directo del crecimiento trimestral de los ingresos.

La empresa calificó la demanda de generalizada en lugar de concentrada en una sola geografía, sector o grupo de clientes. El comunicado facilitado no incluyó resultados numéricos por región o sector, por lo que no se puede cuantificar la contribución de cada área.

El crecimiento de los ingresos no se tradujo en un crecimiento del beneficio

La cuestión central en el 2T26 fue la divergencia entre la expansión de la facturación y las ganancias. Los ingresos aumentaron más de una quinta parte, pero el EBITDA ajustado disminuyó y su margen cayó unos cinco puntos porcentuales. El margen de beneficio ajustado también disminuyó aproximadamente 4,3 puntos porcentuales.

El CEO Cesar Gon afirmó que los nuevos modelos comerciales de CI&T relacionados con la IA ya estaban ampliando el margen bruto y describió 2026 como un año de inversión para aprovechar la oportunidad del despliegue de la IA a gran escala. Sin embargo, el extracto del comunicado no proporcionó cifras del margen bruto ni un desglose detallado de gastos, por lo que resulta imposible determinar qué parte del descenso de los beneficios se debió a los gastos de inversión o a otros costes.

La dirección también señaló que había elevado sus previsiones de ingresos para todo el año 2026 tras el impulso del trimestre. El rango numérico actualizado y su nivel anterior no se incluyeron en el comunicado facilitado, por lo que no se puede evaluar el alcance de la revisión.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Conversión en beneficios: El crecimiento continuado de los ingresos tendrá un menor impacto en las ganancias si los márgenes de EBITDA ajustado y de beneficio ajustado se mantienen por debajo de sus niveles del año anterior.
• Sensibilidad a las divisas: El crecimiento a tipo de cambio constante del 14,1% se situó por detrás del crecimiento reportado del 21,9%, lo que muestra que los movimientos de las divisas tuvieron un efecto positivo significativo en la facturación reportada.
• Ejecución de la comercialización de IA: La dirección prevé que los modelos comerciales más recientes mejoren el margen bruto con el tiempo, pero la menor rentabilidad ajustada del trimestre demuestra que este beneficio aún no se ha traducido en unas mayores ganancias globales.
• Rentabilidad de las inversiones: CI&T está invirtiendo durante 2026 para impulsar el crecimiento en el despliegue de la IA. El resultado financiero dependerá de que dichas inversiones generen un aumento suficiente de los ingresos futuros y una mejora del margen.

Resumen

CI&T obtuvo unos ingresos récord y totalmente orgánicos en el 2T26, respaldados por una demanda generalizada, una plantilla de AI-Builders más amplia y una mayor productividad en la generación de ingresos. La principal preocupación fue el descenso del beneficio según las NIIF y de las ganancias ajustadas a pesar de dicho crecimiento. Los resultados futuros dependerán de si la monetización de la IA y las inversiones actuales pueden convertir el continuo impulso de los ingresos en mejores márgenes y un mayor crecimiento del beneficio.