Resultados de Quanterix del T2 de 2026: los ingresos aumentan un 34% mientras se recortan las previsiones

Quanterix (NASDAQ: QTRX) informó de unos ingresos en el segundo trimestre de 2026 de 32,9 millones de dólares, un 34% más que los 24,5 millones de dólares del año anterior, mientras que su pérdida diluida por acción según GAAP se amplió a 1,04 dólares desde los 0,77 dólares. Las ventas de productos lideraron el aumento de los ingresos, pero un deterioro del fondo de comercio de 26,9 millones de dólares relacionado con Akoya contribuyó a una mayor pérdida neta GAAP; la pérdida de EBITDA ajustado y el uso de efectivo ajustado trimestral mejoraron. La dirección también recortó sus previsiones para todo el año tras citar dificultades de ejecución y la continua debilidad del mercado.

Resultados financieros clave

Los ingresos aumentaron en 8,4 millones de dólares interanualmente y el beneficio bruto subió aproximadamente un 27%. Sin embargo, el margen bruto GAAP disminuyó debido a que los costes aumentaron más rápido que los ingresos, mientras que el margen bruto ajustado se movió en la dirección opuesta.

Las pérdidas reportadas se ampliaron sustancialmente debido en parte al deterioro del fondo de comercio. Excluyendo los ajustes no GAAP especificados, la pérdida de EBITDA ajustado se redujo en 3,7 millones de dólares y el margen de EBITDA ajustado mejoró hasta el -30,4% desde el -56,0%.

El margen bruto GAAP del año anterior se actualizó retrospectivamente después de que Quanterix cambiara su política contable para los costes de envío y manipulación en el primer trimestre de 2026. Esos costes se incluyen ahora en el coste de los ingresos por productos en lugar de en los gastos de venta, generales y administrativos.

Composición de los ingresos y progreso comercial

Los ingresos por productos fueron los principales contribuyentes al aumento de la facturación, al incrementarse aproximadamente un 39% hasta los 23,5 millones de dólares desde los 16,8 millones de dólares. Los ingresos por servicios y otros aumentaron aproximadamente un 27% hasta los 9,0 millones de dólares, mientras que los ingresos por colaboración y licencias disminuyeron aproximadamente un 23% hasta los 0,4 millones de dólares.

En el ámbito del diagnóstico, las pruebas de biomarcadores en sangre que cumplen los requisitos —incluida la prueba Lucent AD Complete de Quanterix— pasaron a ser elegibles para su cobertura bajo pólizas médicas específicas de Anthem Blue Cross y Blue Shield a partir del 1 de julio de 2026. La empresa también presentó datos clínicos que respaldan su enfoque de pruebas multianalito para el Alzheimer y está trabajando en tres estudios de utilidad clínica y en una hoja de ruta con la FDA.

Quanterix lanzó un nuevo inmunoensayo ultrasensible Simoa para NPTX2 y presentó dos productos de análisis espacial. También fue seleccionada como institución coinvestigadora en el programa de investigación de la enfermedad de Parkinson PD-BUILD.

El deterioro de Akoya aumentó las pérdidas GAAP, mientras que los resultados ajustados mejoraron

Quanterix registró un deterioro del fondo de comercio de 26,9 millones de dólares relacionado con la adquisición de Akoya. La empresa describió el cargo como un ajuste contable GAAP basado en circunstancias comerciales recientes y afirmó que no afectaba a las operaciones ni a la liquidez.

Este cargo explica gran parte de la divergencia entre los resultados reportados y los ajustados. Los costes por deterioro y reestructuración alcanzaron los 26,9 millones de dólares, frente a los 7,7 millones de dólares del año anterior, mientras que los gastos de I+D disminuyeron a 7,8 millones de dólares desde los 9,1 millones de dólares y los gastos de SG&A cayeron a 27,4 millones de dólares desde los 30,4 millones de dólares. La empresa también completó la integración de su ERP, el paso final de un programa de integración de Akoya que, según afirmó, generó 85 millones de dólares en ahorros anualizados.

Flujo de caja y balance

Quanterix cerró el trimestre con 96,9 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo, valores negociables y efectivo restringido. El uso de efectivo ajustado fue de 4,0 millones de dólares tras excluir 1,7 millones de dólares de costes de integración y de ciertos costes por despido de empleados, lo que representa una reducción secuencial de 10,8 millones de dólares en el uso de efectivo en comparación con el primer trimestre de 2026.

La salida de efectivo operativo GAAP para los primeros seis meses de 2026 fue de 23,2 millones de dólares, en comparación con los 19,5 millones de dólares del periodo del año anterior. Esta cifra GAAP semestral no es directamente comparable con la medida de uso de efectivo ajustado de un solo trimestre, debido a que los periodos y las metodologías de ajuste difieren.

El inventario disminuyó a 47,6 millones de dólares desde los 54,8 millones de dólares a finales de 2025, mientras que las cuentas por cobrar cayeron a 22,3 millones de dólares desde los 30,0 millones de dólares. La empresa prevé cerrar 2026 sin deuda.

Previsiones para 2026

Quanterix redujo sustancialmente sus perspectivas y ahora asume que no habrá una mejora subyacente en sus mercados finales académicos o farmacéuticos. El punto medio de las previsiones de ingresos disminuyó aproximadamente un 15%, mientras que el saldo de caja previsto para el cierre del año se redujo en 20 millones de dólares. La empresa también retrasó su fecha prevista para alcanzar el punto de equilibrio del flujo de caja a 2027.

La combinación de unas menores expectativas de ingresos, unas previsiones de margen reducidas y el retraso en alcanzar el punto de equilibrio indica que la empresa espera que las presiones actuales comerciales y de sus mercados finales persistan más allá del segundo trimestre.

Perspectiva de la dirección

El presidente y CEO, Everett Cunningham, atribuyó el incumplimiento de las expectativas de ingresos de la propia empresa a problemas de ejecución y a la continua debilidad del mercado. Quanterix está reorganizando sus equipos comerciales y ha nombrado nuevos líderes en las áreas de operaciones comerciales, diagnóstico, finanzas y operaciones para aumentar la responsabilidad y mejorar la ejecución.

La dirección sigue centrada en sus negocios de herramientas de investigación y diagnóstico, en particular las pruebas de Alzheimer en sangre y el análisis de tejido espacial de alta multiplexación. Las prioridades de diagnóstico a corto plazo incluyen completar los tres estudios de utilidad clínica y avanzar en la hoja de ruta de la empresa con la FDA.

Transacciones recientes de directivos

El resumen facilitado de transacciones de directivos no mostró operaciones de compra o venta durante los últimos seis meses y registró un total de acciones en poder de directivos de 2,98 millones de acciones. Dos consejeros recibieron adjudicaciones directas de acciones el 1 de julio de 2026; estas concesiones no fueron compras en el mercado abierto.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Ejecución comercial y demanda del mercado final: La dirección aludió a problemas de ejecución interna y a una debilidad persistente, mientras que las perspectivas revisadas asumen que no habrá mejoras en los mercados académico o farmacéutico.
• Pérdidas continuas y consumo de efectivo: El uso ajustado de efectivo mejoró, pero Quanterix siguió sin ser rentable y retrasó el punto de equilibrio del flujo de caja previsto hasta 2027, al tiempo que redujo su saldo de caja proyectado para el cierre del año.
• Presión sobre los márgenes: El margen bruto GAAP disminuyó durante el trimestre, y la empresa redujo su rango de margen bruto no GAAP para todo el año.
• Integración de Akoya y rendimiento de los activos adquiridos: El deterioro del fondo de comercio de 26,9 millones de dólares indica una presión sobre el valor contable del negocio adquirido, a pesar del ahorro anualizado por integración reportado.
• Ejecución de diagnósticos: El progreso futuro depende de completar los estudios de utilidad clínica, avanzar en la hoja de ruta de la FDA y traducir la cobertura de los seguros y los datos clínicos en adopción.

Resumen

El segundo trimestre de Quanterix combinó un crecimiento de los ingresos del 34% y una menor pérdida de EBITDA ajustado con una mayor pérdida GAAP, un menor margen bruto y unas perspectivas sustancialmente reducidas para 2026. Los ingresos por productos lideraron el incremento de la facturación, mientras que el deterioro de Akoya pesó sobre los beneficios declarados y las medidas de costes respaldaron el rendimiento ajustado. Los principales temas a seguir son la ejecución comercial, la demanda del mercado final, la estabilización de los márgenes, el uso de efectivo y el progreso hacia la adopción de diagnósticos y el objetivo revisado de punto de equilibrio del flujo de caja para 2027.