Con Edison Q2 fiscal 2026: BPA sube a 0,83 dólares

Con Edison (NYSE: ED) informó un beneficio neto para acciones ordinarias en el segundo trimestre fiscal de 2026 de 308 millones de dólares, o 0,83 dólares por acción, frente a 246 millones de dólares, o 0,68 dólares por acción, en el segundo trimestre fiscal de 2025. El beneficio ajustado también fue de 308 millones de dólares, o 0,83 dólares por acción, frente a 240 millones de dólares, o 0,67 dólares por acción. La mejora estuvo liderada por CECONY, donde las mayores bases tarifarias de electricidad y gas, así como el calendario de facturación de los aumentos tarifarios, compensaron con creces las menores contribuciones de transmisión y de partidas a nivel de la matriz.

Datos clave de beneficios

El beneficio neto reportado aumentó 62 millones de dólares interanual, mientras que el beneficio ajustado creció 68 millones de dólares. Aunque los beneficios reportados y ajustados fueron ambos de 308 millones de dólares en el trimestre actual, la cifra ajustada excluyó pequeños efectos de costos de transacción y de contabilidad de inversiones con créditos fiscales que se compensaron en conjunto.

Desempeño por negocio y segmento

CECONY representó un aumento interanual de 74 millones de dólares en el beneficio neto, superior al incremento consolidado de Con Edison de 62 millones de dólares. Esta contribución fue compensada en parte por Con Edison Transmission y otras operaciones, mientras que O&R no registró cambios en conjunto.

En CECONY, la mayor base tarifaria eléctrica y el calendario de facturación de los aumentos tarifarios aportaron 25 millones de dólares, mientras que los factores equivalentes en gas aportaron 23 millones de dólares. Los menores gastos por intereses y los menores gastos de operación y mantenimiento eléctricos contribuyeron con otros 9 millones de dólares cada uno, y una mayor asignación de fondos utilizados durante la construcción añadió 4 millones de dólares. La emisión de acciones ordinarias redujo el BPA en 0,02 dólares sin afectar el beneficio neto.

O&R se benefició de un aumento de 3 millones de dólares en la tarifa base de electricidad y de un aumento de 2 millones de dólares en la tarifa base de gas. Estas ganancias fueron compensadas por 3 millones de dólares en mayores gastos por intereses de deuda a largo plazo y 2 millones de dólares en otras partidas negativas.

Los planes tarifarios de electricidad y gas de Con Edison en Nueva York, por lo general, desacoplan los ingresos por distribución de los cambios en los volúmenes de clientes respecto de los niveles aprobados. Los costos de combustible, gas adquirido y energía adquirida también se recuperan generalmente de forma corriente, lo que limita su efecto directo sobre los beneficios.

La venta de MVP afecta la comparabilidad del primer semestre, no los beneficios del Q2

Durante los seis meses finalizados el 30 de junio de 2026, el beneficio neto reportado fue de 1.232 millones de dólares, o 3,37 dólares por acción, frente a 1.038 millones de dólares, o 2,93 dólares por acción, un año antes. El beneficio ajustado aumentó de forma más moderada a 1.098 millones de dólares, o 3,00 dólares por acción, desde 1.032 millones de dólares, o 2,91 dólares por acción.

La principal razón de la diferencia entre los resultados reportados y ajustados del primer semestre fue una ganancia después de impuestos de 134 millones de dólares, equivalente a 0,37 dólares por acción, por la venta de la participación accionaria de Con Edison en Mountain Valley Pipeline. Esta ganancia no formó parte del aumento interanual de beneficios del Q2 y está excluida del beneficio ajustado y de las previsiones ajustadas para el ejercicio completo.

Previsiones de beneficios

Con Edison reafirmó su rango de BPA ajustado para 2026, lo que indica que la mejora del segundo trimestre no modificó sus perspectivas para todo el ejercicio. La dirección también señaló que el desempeño acumulado en el año se mantuvo en línea con sus expectativas.

La compañía no proporcionó previsiones GAAP equivalentes porque los costos de transacción asociados con su revisión de las participaciones en MVP y Honeoye, junto con los efectos contables HLBV de inversiones con créditos fiscales, no podrán determinarse hasta el cierre del ejercicio. Las previsiones ajustadas también excluyen la ganancia después de impuestos de 0,37 dólares por acción por la venta de MVP y la acreditación de 0,01 dólares por acción relacionada con la diferencia de base de MVP.

Perspectiva de la dirección

El presidente del consejo y CEO, Tim Cawley, destacó la confiabilidad, las inversiones en resiliencia y la preparación para el calor extremo, al tiempo que identificó la asequibilidad para los clientes como una prioridad. La compañía sigue planteando el gasto en infraestructura como un apoyo tanto para la transición energética limpia de Nueva York como para el crecimiento regulado a largo plazo.

El CFO Kirk Andrews citó la electrificación de edificios y transporte como factores que respaldan el plan de inversión a largo plazo. Con Edison espera poner en servicio 28 nuevas subestaciones para 2035 y prevé decenas de miles de millones de dólares en inversión de capital adicional para atender las necesidades energéticas de los clientes.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos suministrados sobre miembros internos reportan 79.315 acciones clasificadas como compras en 22 operaciones durante los últimos seis meses, frente a 9.834 acciones vendidas en dos operaciones. Esto produjo compras netas de 69.481 acciones; las tenencias totales de miembros internos se situaron en aproximadamente 751.800 acciones, y las compras netas equivalían al 10,20 %.

Las 10 operaciones reportadas más recientes fueron todas asignaciones de acciones a directores, en lugar de compras o ventas en el mercado abierto. Todas fueron reportadas como propiedad directa; las entradas que comparten la misma fecha siguen el orden de la fuente.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Ejecución de los planes tarifarios y asequibilidad: Las mayores bases tarifarias y los aumentos de tarifas fueron los principales impulsores de los beneficios. Por tanto, decisiones regulatorias que limiten la recuperación de costos o los rendimientos autorizados podrían afectar los beneficios futuros, mientras la dirección también busca mantener el servicio asequible.
• Costos de financiación y dilución de acciones: Los mayores intereses de deuda a largo plazo redujeron el beneficio neto trimestral de O&R en 3 millones de dólares. La emisión de acciones ordinarias también redujo el BPA consolidado en 0,02 dólares en el Q2 y en 0,09 dólares en el primer semestre, lo que hace que las decisiones de financiación sean importantes a medida que continúa el gasto de capital.
• Ejecución de proyectos de capital: El plan de 28 subestaciones y decenas de miles de millones de dólares en otras inversiones crea exigencias de ejecución y financiación. Retrasos, aumentos de costos o problemas de infraestructura podrían afectar la confiabilidad y los rendimientos financieros.
• Incertidumbre de transacciones y contabilidad: Las previsiones ajustadas excluyen los costos de revisión de MVP y Honeoye, así como los efectos contables HLBV, cuyos importes no se conocerán hasta el cierre del ejercicio, lo que limita la visibilidad sobre la relación final entre los beneficios ajustados y los beneficios GAAP.

Resumen

La mejora de los beneficios de Con Edison en el Q2 fiscal de 2026 provino principalmente del crecimiento de las bases tarifarias de electricidad y gas de CECONY, del calendario de facturación de los aumentos tarifarios y de menores gastos. O&R se mantuvo sin cambios, mientras que las partidas de transmisión y a nivel de la matriz compensaron parcialmente las ganancias de la empresa de servicios públicos. Las previsiones sin cambios para el BPA ajustado mantienen la atención en la ejecución regulatoria, los costos de financiación, la dilución y la ejecución del amplio programa de infraestructura de la compañía.