10x Genomics Q2 fiscal 2026: ingresos sin acuerdos de patentes +3%

10x Genomics (NASDAQ: TXG) reportó ingresos de 151,0 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 12,7% menos que los 172,9 millones de dólares, mientras que el BPA diluido pasó de un beneficio de 0,28 US$ por acción a una pérdida de 0,14 US$. Excluyendo los ingresos no recurrentes por acuerdos de litigios de patentes en ambos períodos, los ingresos aumentaron un 3% y el margen bruto mejoró dos puntos porcentuales hasta el 74%. Los menores ingresos y ganancias por acuerdos explican en gran medida el contraste entre el crecimiento del negocio subyacente y la pérdida operativa reportada.

Resultados financieros principales

La comparación de ingresos GAAP estuvo muy afectada por los acuerdos de litigios de patentes. Los ingresos de productos y servicios aumentaron un 2,7%, pero los ingresos por licencias y regalías descendieron de 27,8 millones de dólares a 1,9 millones de dólares.

La rentabilidad también se revirtió interanualmente: 10x Genomics registró una pérdida operativa de 19,6 millones de dólares y una pérdida neta de 17,9 millones de dólares, frente a un beneficio operativo de 30,1 millones de dólares y un beneficio neto de 34,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025.

La comparación de ingresos ajustada por acuerdos corresponde al cálculo presentado por la empresa. Las demás cifras de la tabla son resultados GAAP, y los gastos operativos incluyen ganancias por acuerdos registradas como una reducción de gastos.

Desempeño del negocio y de los segmentos

Los consumibles y servicios respaldaron el aumento de los ingresos subyacentes, mientras que las ventas de instrumentos cayeron de forma considerable. Los consumibles Spatial registraron el mayor incremento en dólares entre las categorías de productos, con un alza de 5,9 millones de dólares.

El desempeño geográfico fue mixto. Los ingresos en EMEA aumentaron de 34,7 millones de dólares a 40,0 millones de dólares, y los de Asia-Pacífico, excluida China, subieron de 8,8 millones de dólares a 11,1 millones de dólares. Los ingresos en China descendieron de 23,2 millones de dólares a 15,0 millones de dólares, mientras que los de Estados Unidos cayeron de 103,5 millones de dólares a 82,1 millones de dólares; la cifra de Estados Unidos incluye los menores ingresos por licencias y regalías.

Las partidas de acuerdos ocultaron el crecimiento de productos y provocaron el giro en la rentabilidad

Los ingresos no recurrentes por acuerdos de patentes descendieron de 27,3 millones de dólares a 1,6 millones de dólares, una caída de 25,7 millones de dólares. Este descenso fue mayor que la reducción de 21,9 millones de dólares en los ingresos totales porque los ingresos excluyendo partidas de acuerdos aumentaron aproximadamente 3,8 millones de dólares.

La contabilidad de los acuerdos también afectó los gastos. La ganancia por acuerdos fue de solo 3,4 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a 40,7 millones de dólares un año antes. Dado que estas ganancias reducen los gastos operativos reportados, el menor beneficio hizo que los gastos operativos aumentaran un 39% sobre una base GAAP, aunque la dirección indicó que los gastos excluyendo los efectos de los acuerdos se mantuvieron aproximadamente estables interanualmente.

Rentabilidad y liquidez del balance

El margen bruto aumentó al 74% pese a la caída del importe del beneficio bruto. La dirección atribuyó la mejora del margen a menores costes de fabricación, incluidos 2,6 millones de dólares en reembolsos arancelarios, y a menores ajustes a la baja de inventarios. Los menores ingresos no recurrentes por licencias y regalías compensaron parcialmente estos beneficios.

El gasto en investigación y desarrollo descendió de 61,2 millones de dólares a 56,8 millones de dólares, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron de 74,4 millones de dólares a 78,7 millones de dólares. La compensación basada en acciones disminuyó de 27,2 millones de dólares a 25,6 millones de dólares.

El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables totalizaron 552,0 millones de dólares al 30 de junio de 2026, frente a aproximadamente 523,4 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025. Los inventarios descendieron de 56,3 millones de dólares a 52,6 millones de dólares durante el mismo período.

Previsiones financieras

10x Genomics elevó ambos extremos de su rango de ingresos para todo el ejercicio de 2026. El punto medio aumentó 7,5 millones de dólares, hasta 620 millones de dólares, y la dirección indicó que el rango actualizado representa un crecimiento del 2% al 5% respecto de 2025 tras excluir de ambos años los ingresos no recurrentes relacionados con acuerdos.

Perspectiva de la dirección

El CEO Serge Saxonov destacó la interacción con clientes y el flujo inicial de pedidos de Atera como el principal avance comercial del trimestre. La dirección también señaló impulso en el resto del negocio, aunque el comunicado no cuantificó los pedidos ni la contribución a los ingresos de Atera.

Durante el trimestre, 10x Genomics adquirió Proteintech Genomics para incorporar capacidades de detección de proteínas a sus plataformas Single Cell y Spatial. También anunció colaboraciones de investigación plurianuales con Cleveland Clinic y Lausanne University Hospital, centradas en aplicaciones diagnósticas de las tecnologías de células individuales y espaciales en la atención oncológica.

Operaciones recientes de miembros internos

Los registros de transacciones proporcionados no mostraron ninguna entrada identificada como una “Purchase” en el mercado abierto durante los seis meses hasta el 30 de junio de 2026. Cuatro ventas recientes incluyeron fechas explícitas y valores reportados; las adjudicaciones de acciones con valor cero sin cantidades de acciones se excluyen de la tabla.

Estas divulgaciones describen las transacciones, pero no establecen por sí solas la visión de los miembros internos sobre las perspectivas de la empresa.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Debilidad de los instrumentos: Los ingresos de instrumentos cayeron aproximadamente un 47%, hasta 7,7 millones de dólares, lo que genera una clara divergencia frente al crecimiento de consumibles y servicios.
• Contracción en China: Los ingresos en China descendieron de 23,2 millones de dólares a 15,0 millones de dólares, contrarrestando el crecimiento en otras zonas de Asia-Pacífico y EMEA.
• Comparabilidad condicionada por acuerdos: Los grandes cambios en los ingresos y ganancias por acuerdos hacen que las comparaciones de ingresos, gastos y beneficios reportados sean menos representativas de las operaciones subyacentes.
• Durabilidad del beneficio de margen: La mejora del margen bruto incluyó 2,6 millones de dólares en reembolsos arancelarios y menores ajustes a la baja de inventarios, por lo que la contribución de estas partidas debe diferenciarse de la eficiencia recurrente de fabricación.
• Pérdidas operativas continuadas: La empresa volvió a registrar una pérdida operativa y neta pese al crecimiento de los ingresos subyacentes y al mayor margen bruto.

Resumen

Los resultados de 10x Genomics en el segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron un modesto crecimiento de los ingresos subyacentes, liderado por consumibles y servicios, pero los beneficios sustancialmente menores de los acuerdos de patentes llevaron los ingresos y resultados reportados por debajo del período del año anterior. El margen bruto mejoró y la empresa elevó sus previsiones de ingresos para todo el ejercicio. Los principales puntos de seguimiento son si la demanda de Atera se traduce en ingresos medibles, si las ventas de instrumentos se estabilizan y qué proporción de la mejora de margen puede mantenerse sin los beneficios relacionados con acuerdos y aranceles.