Planet Fitness 2T fiscal 2026: ingresos +7,1%; recompras apoyan BPA

Planet Fitness (NYSE: PLNT) reportó ingresos de 365,2 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 7,1% más interanual, y un BPA GAAP diluido de 0,87 dólares, frente a 0,69 dólares, en el trimestre finalizado el 30 de junio de 2026. Los ingresos aumentaron en los tres segmentos, pero las ventas comparables de clubes en todo el sistema crecieron solo un 1,7%, mientras que una ganancia de 12,5 millones de dólares por la venta de una inversión hizo que el crecimiento del beneficio GAAP fuera más sólido que los resultados ajustados. Una recompra trimestral de acciones por 200 millones de dólares también redujo el número de acciones y respaldó el beneficio por acción.

Datos financieros principales

Parte del aumento de los ingresos provino de una mayor tasa de contribución al Fondo Nacional de Publicidad, que pasó del 2% al 3% en 2026. Esto añadió 10,1 millones de dólares tanto a los ingresos como a los gastos del fondo de publicidad, incrementando los ingresos reportados sin aportar una contribución equivalente al beneficio.

El beneficio operativo y el beneficio neto GAAP aumentaron a tasas de dos dígitos, favorecidos por la ganancia de 12,5 millones de dólares procedente de la venta de una inversión contabilizada por el método de participación. Tras excluir esa ganancia y otros ajustes, el EBITDA ajustado aumentó un 3,5%, mientras que el beneficio neto ajustado disminuyó un 5,7%.

El margen EBITDA ajustado fue de aproximadamente el 41,8%, frente al 43,3% de un año antes. El efecto de traspaso del fondo de publicidad fue uno de los factores que afectaron la comparación del margen reportado, ya que incrementó los ingresos y los gastos en importes similares.

Desempeño del negocio y de los segmentos

Los tres segmentos operativos generaron mayores ingresos, pero sus resultados de EBITDA ajustado divergieron. Franquicias siguió siendo el mayor contribuyente al beneficio, mientras que el segmento de equipos reportó un menor EBITDA ajustado pese al aumento de las ventas.

Los ingresos de franquicias se beneficiaron del aumento de 10,1 millones de dólares del fondo de publicidad, de 4,7 millones de dólares en ingresos adicionales por regalías y de 1,3 millones de dólares en mayores cuotas de franquicia y otras tarifas. Dado que los ingresos del fondo de publicidad estuvieron acompañados por mayores gastos, el EBITDA ajustado de franquicias creció más lentamente que los ingresos del segmento.

Los ingresos de los clubes de propiedad corporativa aumentaron en 5,0 millones de dólares por los establecimientos más recientes y en 4,8 millones de dólares por los clubes incluidos en la base de ventas comparables. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por 4,9 millones de dólares de ingresos perdidos de ocho clubes de California vendidos a un franquiciado en agosto de 2025.

Los ingresos de equipos aumentaron, ya que Planet Fitness suministró 21 nuevos clubes propiedad de franquiciados, frente a 19 un año antes, y registró mayores ventas a establecimientos existentes. No obstante, el EBITDA ajustado disminuyó debido al calendario de los descuentos para equipos de reemplazo.

Planet Fitness abrió 23 clubes durante el trimestre, incluidos 21 establecimientos franquiciados y dos clubes de propiedad corporativa. El sistema cerró junio con 2.930 clubes y aproximadamente 21,5 millones de socios.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

Las cifras de flujo de caja se proporcionaron para los primeros seis meses, en lugar de solo para el segundo trimestre. El flujo de caja operativo del primer semestre aumentó a 193,4 millones de dólares desde 177,9 millones de dólares, mientras que las inversiones en propiedades y equipos subieron a 67,4 millones de dólares desde 58,8 millones de dólares.

Planet Fitness destinó 251,3 millones de dólares a recompras de acciones durante el primer semestre, incluidos 200,0 millones de dólares para aproximadamente cuatro millones de acciones en el segundo trimestre. El efectivo y equivalentes de efectivo se situaron en 298,3 millones de dólares al 30 de junio, frente a 345,7 millones de dólares al cierre de 2025. Los 544,4 millones de dólares reportados por la compañía en efectivo y valores negociables también incluyeron 72,9 millones de dólares de efectivo restringido y 173,2 millones de dólares de valores negociables.

El balance incluía 2.450 millones de dólares de deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos corrientes, además de 25,8 millones de dólares de vencimientos corrientes de deuda y 75,0 millones de dólares tomados en préstamo mediante notas de financiación variable. El gasto trimestral por intereses aumentó a 33,4 millones de dólares desde 26,2 millones de dólares.

Un menor número de acciones compensó el debilitamiento del beneficio neto ajustado

El contraste entre el beneficio neto ajustado y el BPA ajustado es central para el trimestre. El beneficio neto ajustado disminuyó un 5,7%, pero el BPA diluido ajustado aumentó un 2,3% porque el promedio ponderado ajustado de acciones diluidas cayó a 77,5 millones desde 84,4 millones, una reducción de aproximadamente el 8,2%.

El mismo mecanismo aparece en las previsiones actualizadas para el ejercicio completo. Planet Fitness ahora espera que el beneficio neto ajustado disminuya aproximadamente un 3%, pero que el BPA diluido ajustado aumente cerca de un 6%, sobre la base de aproximadamente 77 millones de acciones diluidas ajustadas. La previsión anterior para el BPA asumía alrededor de 79 millones de acciones y un crecimiento de aproximadamente el 4%.

Previsiones para 2026

Planet Fitness reiteró la mayor parte de sus previsiones operativas, incluidos los ingresos, el EBITDA ajustado, las ventas comparables y las aperturas de clubes. Elevó la previsión de crecimiento del BPA ajustado tras las recompras, pero también proyectó una caída ligeramente mayor del beneficio neto ajustado y un mayor gasto neto por intereses.

La compañía también mantuvo su previsión de que la depreciación y amortización aumentarán aproximadamente un 10%.

Perspectiva de la dirección

La CEO Colleen Keating afirmó que la compañía está trabajando para «reavivar un crecimiento sostenible de los socios». La dirección está desarrollando una nueva campaña de marketing destinada a llegar a una audiencia más amplia, al tiempo que prueba cambios en los precios, la experiencia de los socios y la retención.

Planet Fitness también nombró a Sudhanshu Priyadarshi como Chief Financial Officer y President, International. La dirección no proporcionó resultados cuantificados de las pruebas de precios o retención en el comunicado de resultados.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos de operaciones de miembros internos proporcionados para Planet Fitness enumeran dos compras en mayo de 2026. Estas operaciones se presentan sin extraer conclusiones sobre la visión de la dirección respecto de las perspectivas de la compañía.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Crecimiento moderado de las ventas comparables: Las ventas comparables del segundo trimestre aumentaron un 1,7%, mientras que la previsión para el ejercicio completo se mantiene en aproximadamente el 1%. Una adquisición o retención de socios más lenta podría limitar el crecimiento de las regalías y de los clubes corporativos.
• Presión sobre el beneficio ajustado: El beneficio neto ajustado disminuyó incluso cuando los ingresos aumentaron, y el EBITDA ajustado de equipos cayó un 8,0% debido al calendario de descuentos para equipos de reemplazo. Una presión continuada podría mantener el crecimiento del beneficio por debajo del crecimiento de los ingresos.
• Mayores costos por intereses: El gasto trimestral por intereses aumentó, y la previsión de gasto neto por intereses para el ejercicio completo se elevó en 4 millones de dólares, hasta aproximadamente 115 millones de dólares. Los mayores costos de financiación reducen directamente el beneficio y el efectivo disponible para otros usos.
• Asignación de capital y liquidez: El amplio programa de recompra redujo el número de acciones y respaldó el BPA, pero también consumió 251,3 millones de dólares durante el primer semestre. Las futuras recompras deben considerarse junto con las necesidades de deuda y efectivo de la compañía.
• Ejecución de iniciativas de crecimiento de socios: La dirección está probando cambios en precios, marketing, experiencia de los socios y retención, pero el comunicado no cuantificó sus resultados. La eficacia de estas iniciativas será importante para mejorar las ventas comparables.

Resumen

Planet Fitness generó mayores ingresos en el segundo trimestre en todos los segmentos, pero el aumento del 1,7% en las ventas comparables y el efecto de traspaso del fondo de publicidad sugieren un crecimiento subyacente más moderado de lo que indica la cifra principal de ingresos por sí sola. Los beneficios GAAP se beneficiaron de una ganancia por venta de una inversión, mientras que el beneficio neto ajustado disminuyó y las recompras respaldaron el BPA. La próxima atención de los inversores se centrará en si las iniciativas de marketing y retención de la compañía aceleran el crecimiento de socios, si la rentabilidad de equipos se estabiliza y cómo los crecientes costos por intereses afectan el perfil de beneficios del ejercicio completo.