Figma Q2 fiscal 2026: ingresos +48% y previsiones anuales al alza

Figma (NYSE: FIG) reportó ingresos de 370,1 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento interanual del 48%, mientras que el BPA diluido GAAP registró una pérdida de 0,21 dólares, frente a un nivel aproximadamente de equilibrio un año antes. La expansión de clientes y el primer trimestre completo de monetización de créditos de IA contribuyeron al crecimiento, pero los mayores gastos operativos y la compensación basada en acciones generaron una pérdida neta GAAP pese al flujo de caja libre positivo.

Resultados financieros clave

El crecimiento de los ingresos se aceleró por tercer trimestre consecutivo y el beneficio bruto GAAP aumentó un 40%. Sin embargo, el costo de los ingresos creció más rápido que las ventas, lo que redujo los márgenes brutos tanto GAAP como non-GAAP en cinco puntos porcentuales.

Los resultados operativos divergieron marcadamente según la base contable. Figma registró una pérdida operativa GAAP de 117,3 millones de dólares, pero generó ingresos operativos non-GAAP de 36,1 millones de dólares, lo que refleja una importante compensación basada en acciones excluida y partidas relacionadas.

Las medidas non-GAAP excluyen la compensación basada en acciones, los impuestos sobre nóminas a cargo del empleador vinculados a transacciones de acciones de empleados, la amortización de intangibles adquiridos y determinadas otras partidas.

Expansión de clientes y adopción de IA

La dirección atribuyó el crecimiento del trimestre a licencias adicionales y complementos de créditos de IA. El número de clientes de mayor tamaño creció más rápido que el grupo más amplio de clientes que generan más de 10.000 dólares en ingresos recurrentes anuales, mientras que el uso de IA ya estaba generalizado dentro de ese grupo.

El Q2 fue el primer trimestre completo de Figma con monetización de créditos de IA. La empresa también presentó Code Layers, funciones creativas adicionales y un agente Figma propio, ampliando el número de actividades compatibles con IA disponibles en su lienzo de diseño.

La compensación basada en acciones impulsó la pérdida GAAP mientras el flujo de caja se mantuvo positivo

Los gastos operativos GAAP totales aumentaron aproximadamente un 94%, hasta 426,9 millones de dólares. Figma indicó que el gasto adicional en ventas y marketing asociado a su conferencia anual Config afectó a los ingresos operativos tanto GAAP como non-GAAP, mientras la empresa continuó invirtiendo en productos introducidos recientemente.

El factor más importante detrás de la divergencia contable fue la compensación basada en acciones, que aumentó a 147,6 millones de dólares desde 7,3 millones de dólares. Este gasto representó la mayor parte de la conciliación entre la pérdida operativa GAAP de 117,3 millones de dólares y los ingresos operativos non-GAAP de 36,1 millones de dólares.

La compensación basada en acciones no implica una salida de efectivo en el período actual y contribuyó a conciliar la pérdida neta con los 60,9 millones de dólares de flujo de caja operativo. No obstante, el flujo de caja operativo fue ligeramente inferior al del período del año anterior pese al crecimiento de los ingresos del 48%, y su margen descendió al 16%. Figma cerró el trimestre con aproximadamente 1.700 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables.

Previsiones

Figma elevó en 40 millones de dólares su previsión anual de ingresos, citando una expansión sostenida de licencias y la adopción de IA. Al mismo tiempo, el punto medio para el Q3 implica un crecimiento interanual del 36%, por debajo del 48% reportado en el Q2.

Las perspectivas no incluyen una conciliación de los ingresos operativos non-GAAP con los ingresos operativos GAAP porque Figma indicó que determinadas partidas excluidas no pueden predecirse razonablemente.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos proporcionados por Yahoo Finance muestran 16 transacciones de compra de miembros internos que abarcan 9.284.900 acciones y 31 transacciones de venta que abarcan 2.478.450 acciones durante los últimos seis meses, lo que resulta en compras netas reportadas de 6.806.450 acciones. Los mismos datos informan tenencias totales de miembros internos de 9,32 millones de acciones y una métrica de compras netas del 270,70%; sin embargo, las declaraciones individuales más recientes fueron predominantemente ventas y deben considerarse por separado del agregado de seis meses.

A continuación se muestran las 10 transacciones más recientes de los datos proporcionados. Los valores reportados se reproducen sin inferir las opiniones de los miembros internos sobre las perspectivas de Figma.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Presión sobre el margen bruto: El margen bruto GAAP descendió al 84% desde el 89%, mientras que el margen bruto non-GAAP bajó al 85% desde el 90%. El costo de los ingresos se duplicó con creces, superando el crecimiento de los ingresos.
• La brecha entre resultados GAAP y non-GAAP: La compensación basada en acciones alcanzó 147,6 millones de dólares, creando una diferencia sustancial entre la pérdida operativa GAAP y el beneficio operativo non-GAAP.
• Menor crecimiento implícito para el Q3: Las previsiones para el Q3 implican un crecimiento interanual del 36% en el punto medio, lo que indica una moderación frente a la tasa del 48% del Q2.
• Conversión de efectivo: El flujo de caja operativo se mantuvo casi plano interanualmente y su margen se contrajo incluso mientras los ingresos crecían, lo que convierte la conversión futura del flujo de caja en una medida importante del apalancamiento operativo.
• Ejecución de la monetización de IA: El uso de créditos de IA está generalizado entre los clientes más grandes, pero el Q2 fue solo el primer trimestre completo de monetización. La expansión continuada dependerá de convertir la adopción del producto en gasto sostenible en licencias y créditos.

Conclusión

Los resultados de Figma del Q2 fiscal de 2026 combinaron una aceleración de los ingresos, una elevada retención de clientes y una amplia adopción temprana de IA con márgenes GAAP más débiles y una elevada carga de compensación basada en acciones. El aumento de la previsión anual de ingresos indica confianza en la expansión de licencias y créditos de IA, pero los inversores deberían vigilar el crecimiento del Q3, las tendencias del margen bruto, la conversión de efectivo y si la empresa puede reducir la brecha entre las pérdidas GAAP y la rentabilidad non-GAAP.