GlobalFoundries Q2 fiscal 2026: ingresos +6% y margen bruto al 28,3%

GlobalFoundries (Nasdaq: GFS) informó ingresos preliminares de 1.786 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 6% más que los 1.688 millones de dólares de un año antes, mientras que el BPA diluido IFRS cayó un 27%, a $0,30 desde $0,41. El margen bruto IFRS se expandió hasta el 28,3%, pero los mayores gastos operativos redujeron el beneficio operativo y el beneficio neto; el flujo de caja libre ajustado también descendió a -3 millones de dólares debido al aumento del gasto en inversiones.

Principales resultados financieros

El trimestre combinó mayores ingresos y envíos de obleas con una mejor rentabilidad bruta. El coste de los ingresos se mantuvo prácticamente sin cambios en 1.281 millones de dólares pese al aumento de los ingresos, lo que elevó el beneficio bruto un 24% y amplió el margen bruto IFRS en 410 puntos básicos.

Estas mejoras no se trasladaron por completo al resultado final. El beneficio operativo IFRS cayó un 11%, mientras que el beneficio operativo no IFRS aumentó un 16%, hasta 298 millones de dólares, lo que refleja el efecto de la exclusión de la compensación basada en acciones, la optimización estructural y los cargos relacionados con adquisiciones.

GlobalFoundries presenta sus resultados bajo IFRS. Sus medidas no IFRS excluyen partidas especificadas, como la compensación basada en acciones, los costes de optimización estructural y los cargos relacionados con adquisiciones.

Tendencias de negocio y operativas

Los envíos de obleas aumentaron un 8%, hasta 625.000 obleas equivalentes de 300 mm, frente a 581.000 un año antes. La dirección también informó de una aceleración de la demanda de clientes y del crecimiento de los ingresos en sus impulsores estratégicos de crecimiento, destacando las redes ópticas para centros de datos de IA y la demanda de sus tecnologías de fotónica de silicio y germanio de silicio. La empresa no proporcionó un desglose de ingresos para estos productos, por lo que no puede cuantificarse su contribución exacta.

GlobalFoundries siguió expandiéndose más allá de la fabricación durante el trimestre e inmediatamente después. En junio completó la adquisición del negocio ARC Processor IP Solutions de Synopsys, combinándolo con MIPS para ampliar sus capacidades de IP de procesadores RISC-V y de software a silicio. En julio completó la adquisición del negocio de reguladores de voltaje integrados de Photeon Technologies, añadiendo tecnología de suministro de energía y recursos de ingeniería para aplicaciones de centros de datos de IA.

La compañía también firmó en julio una carta de intención con el Departamento de Comercio de Estados Unidos para una adjudicación prevista de 300 millones de dólares destinada a respaldar la fotónica de silicio, las tecnologías de obleas y el empaquetado avanzado. Por separado, se espera que su iniciativa Quantum Technology Solutions reciba el respaldo de una subvención de 375 millones de dólares en virtud de otra carta de intención.

La expansión del margen bruto fue absorbida por el gasto operativo

La cuestión central de los resultados fue la divergencia entre el beneficio bruto y el beneficio operativo IFRS. El beneficio bruto aumentó en 97 millones de dólares, pero los gastos operativos se elevaron en 119 millones de dólares, hasta 331 millones de dólares. El gasto en investigación y desarrollo aumentó a 174 millones de dólares desde 134 millones de dólares, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos ascendieron a 157 millones de dólares desde 78 millones de dólares. Como resultado, el beneficio operativo disminuyó en 22 millones de dólares pese al mayor margen bruto.

La brecha entre los resultados IFRS y no IFRS también se amplió. GlobalFoundries excluyó 86 millones de dólares de compensación basada en acciones, 7 millones de dólares de costes de optimización estructural y 31 millones de dólares de amortización y otros cargos relacionados con adquisiciones al calcular el beneficio operativo no IFRS del segundo trimestre. Los ajustes operativos comparables totalizaron 62 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2025. Esto contribuyó a que el margen operativo no IFRS aumentara 140 puntos básicos, hasta el 16,7%, incluso cuando el margen operativo IFRS cayó al 9,7%.

El beneficio neto IFRS también se vio afectado por un gasto por impuesto sobre la renta de 29 millones de dólares, frente a un beneficio fiscal de 7 millones de dólares un año antes. El beneficio neto no IFRS, que ajusta partidas fiscales y de otro tipo especificadas, aumentó un 9%, hasta 256 millones de dólares.

Flujo de caja y balance

El flujo de caja operativo se mantuvo positivo en 405 millones de dólares, pero las compras de inmuebles, maquinaria, equipo y activos intangibles aumentaron a 411 millones de dólares desde 159 millones de dólares. Tras añadir 3 millones de dólares de ingresos procedentes de subvenciones gubernamentales, el flujo de caja libre ajustado fue de -3 millones de dólares, frente a los 277 millones de dólares positivos de un año antes.

El efectivo utilizado en actividades de inversión alcanzó 1.119 millones de dólares, incluidos 440 millones de dólares para adquisiciones y 411 millones de dólares para inmuebles, equipo y activos intangibles. El efectivo y equivalentes de efectivo disminuyeron en 762 millones de dólares durante el trimestre, hasta 1.087 millones de dólares. Incluidos los valores negociables corrientes y no corrientes, GlobalFoundries cerró junio con aproximadamente 3,3 mil millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables.

La compañía pagó su primer dividendo trimestral en efectivo de $0,12 por acción el 14 de julio. Su consejo aprobó otro dividendo de $0,12, pagadero el 9 de octubre de 2026 a los accionistas registrados al 23 de septiembre.

Previsiones para el tercer trimestre fiscal de 2026

Las previsiones de GlobalFoundries para el tercer trimestre apuntan a una mejora secuencial de los ingresos y de los márgenes IFRS en el punto medio. El punto medio de ingresos de 1.885 millones de dólares es aproximadamente un 5,5% superior a los ingresos del segundo trimestre, mientras que el punto medio del margen bruto IFRS es 120 puntos básicos superior al resultado del segundo trimestre.

A efectos de las previsiones, las medidas no IFRS excluyen la compensación basada en acciones. GlobalFoundries espera aproximadamente 18 millones de dólares de compensación basada en acciones en el coste de los ingresos y 58 millones de dólares en gastos operativos durante el tercer trimestre.

Operaciones recientes de miembros internos

Durante el periodo informado de seis meses, los miembros internos compraron 12.884 acciones en 15 operaciones y vendieron 48.184 acciones en 35 operaciones. Esto produjo ventas netas de 35.300 acciones, equivalentes a una disminución reportada del 17% respecto al total de tenencias de miembros internos de aproximadamente 170.010 acciones. Estas operaciones no establecen, por sí solas, las opiniones de los miembros internos sobre las perspectivas de la empresa.

Las 10 operaciones reportadas más recientes consistieron en cuatro ventas, cinco adjudicaciones de acciones y un regalo de acciones.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Los gastos operativos podrían seguir limitando el crecimiento de los beneficios IFRS. El gasto en I+D y SG&A aumentó más rápido que los ingresos en el segundo trimestre, lo que provocó una caída del beneficio operativo pese a la considerable expansión del margen bruto.
• Los mayores requisitos de inversión están presionando el flujo de caja libre. Las compras de activos de capital e intangibles aumentaron marcadamente, reduciendo el flujo de caja libre ajustado de 277 millones de dólares a -3 millones de dólares.
• Las previsiones del tercer trimestre requieren una conversión sostenida de la demanda y ejecución de márgenes. El punto medio de las previsiones asume mejoras secuenciales en los ingresos, el margen bruto IFRS y el margen operativo IFRS.
• Los beneficios de la financiación y las adquisiciones siguen dependiendo de la ejecución. La adjudicación propuesta de 300 millones de dólares para fotónica de silicio y la subvención cuántica prevista de 375 millones de dólares están asociadas a cartas de intención, mientras que los beneficios de las adquisiciones de ARC y Photeon aún no se han cuantificado.

Conclusión

GlobalFoundries generó mayores ingresos, envíos de obleas y margen bruto en el segundo trimestre fiscal de 2026, y la dirección señaló las redes ópticas y otros impulsores estratégicos de crecimiento. Sin embargo, el aumento de los gastos operativos, del gasto en inversiones y del gasto fiscal pesó sobre los beneficios IFRS y el flujo de caja libre. El próximo trimestre pondrá a prueba si la compañía puede alcanzar las mejoras previstas de ingresos y márgenes mientras gestiona el gasto asociado con la capacidad, las adquisiciones y las nuevas iniciativas tecnológicas.