NiSource 2T 2026: cae el BPA ajustado y mantiene previsiones

NiSource (NYSE: NI) reportó un beneficio neto GAAP atribuible a los accionistas comunes de 45,5 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a 102,2 millones de dólares un año antes, mientras que el BPA diluido cayó a 0,09 dólares desde 0,22 dólares. El beneficio neto ajustado descendió a 77,6 millones de dólares desde 101,9 millones de dólares, y el BPA ajustado disminuyó a 0,16 dólares desde 0,22 dólares. Las condiciones meteorológicas frente a niveles normales y los costes de iniciativas operativas ampliaron la diferencia entre los resultados GAAP y ajustados, aunque NiSource reafirmó su previsión de BPA ajustado para el ejercicio completo.

Datos clave de resultados

El beneficio disminuyó tanto sobre una base GAAP como ajustada durante el trimestre finalizado el 30 de junio de 2026. La caída GAAP fue más pronunciada porque el trimestre incluyó 42,8 millones de dólares en ajustes antes de impuestos al beneficio operativo, relacionados principalmente con los costes de continuidad operativa de NIPSCO y las condiciones meteorológicas frente a niveles normales.

El número medio diluido de acciones también aumentó aproximadamente un 1,9%, lo que añadió una presión moderada sobre los resultados por acción.

El panorama del primer semestre fue menos negativo. Durante los seis meses finalizados el 30 de junio, el beneficio neto ajustado aumentó aproximadamente un 4,1%, hasta 587,2 millones de dólares, y el BPA ajustado subió a 1,22 dólares desde 1,19 dólares. El beneficio neto GAAP bajó aproximadamente un 3,6%, hasta 556,2 millones de dólares, mientras que el BPA GAAP descendió a 1,15 dólares desde 1,22 dólares.

Las condiciones meteorológicas y los costes operativos generaron un ajuste neto de 32,1 millones de dólares

La conciliación del segundo trimestre de NiSource incluyó 16,0 millones de dólares por las condiciones meteorológicas frente a niveles normales, 21,4 millones de dólares de costes incrementales asociados con los planes de continuidad operativa de NIPSCO durante un cierre patronal en abril de 2026, y 5,4 millones de dólares por la iniciativa Value Captured. Este último importe incluyó costes no recurrentes de consultoría externa y costes incrementales de indemnizaciones por despido.

En conjunto, estas partidas generaron 42,8 millones de dólares en ajustes antes de impuestos al beneficio operativo. Tras un efecto fiscal de 10,7 millones de dólares, el ajuste total al beneficio neto GAAP fue de 32,1 millones de dólares. No obstante, los beneficios ajustados se mantuvieron por debajo del nivel del año anterior, lo que indica que las partidas excluidas explican solo una parte de la caída trimestral del beneficio.

Los contratos de centros de datos respaldan el plan de capital a largo plazo

NiSource avanzó en su estrategia de centros de datos mediante aprobaciones regulatorias para contratos especiales con Amazon y Alphabet. La compañía señaló que los acuerdos permiten avanzar en ahorros de 1.400 millones de dólares para los clientes existentes.

La infraestructura para centros de datos representa 7.600 millones de dólares del plan consolidado de inversión de capital de NiSource, de 28.600 millones de dólares, para el periodo de 2026 a 2030. Los 21.000 millones de dólares restantes corresponden a inversiones de capital base. NiSource espera que el plan global respalde un crecimiento de la base tarifaria consolidada de entre el 9% y el 11% entre 2026 y 2033.

Previsiones de resultados

NiSource reafirmó, en lugar de modificar, sus principales objetivos de resultados non-GAAP. La dirección citó iniciativas de eficiencia y mecanismos regulatorios que proporcionan visibilidad sobre la recuperación de costes como respaldo de sus perspectivas.

A partir de 2026, el BPA ajustado consolidado incluye tanto el BPA ajustado del plan base como el BPA ajustado procedente de las operaciones y actividades de desarrollo de centros de datos. NiSource no proporciona un rango de previsiones GAAP correspondiente porque las condiciones meteorológicas, las ventas de activos, los deterioros y otras partidas imprevisibles impiden una conciliación sin un esfuerzo desproporcionado.

Operaciones recientes de miembros internos

El resumen proporcionado para seis meses registró la compra de 636.431 acciones y la venta de 62.080 acciones, lo que resultó en compras netas de 574.351 acciones a través de 24 operaciones. Los 10 registros individuales más recientes incluyeron tres ventas de directivos y siete adjudicaciones de acciones a directores; estas operaciones no establecen, por sí solas, la opinión de los miembros internos sobre las perspectivas de la compañía.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Ejecución de centros de datos y compromisos de clientes: El plan de crecimiento depende de financiar y completar activos de generación o transmisión dentro de los plazos previstos y de las estimaciones iniciales de costes. La cancelación de contratos o una reducción de la capacidad comprometida podrían debilitar los retornos esperados.
• Recuperación regulatoria de costes: Las perspectivas de la dirección dependen en parte de mecanismos regulatorios que respaldan la recuperación de inversiones y costes operativos. Resultados regulatorios adversos o retrasados podrían afectar a los beneficios y a la generación de efectivo.
• Condiciones meteorológicas e interrupciones operativas: El segundo trimestre incluyó un ajuste de 16,0 millones de dólares por condiciones meteorológicas y 21,4 millones de dólares en costes de continuidad operativa de NIPSCO, lo que demuestra el posible efecto sobre los beneficios de la variabilidad meteorológica y las alteraciones relacionadas con el ámbito laboral.
• Financiación y calificaciones crediticias: La estrategia de centros de datos requiere una financiación adicional significativa. NiSource identificó el acceso a financiación favorable y el mantenimiento de calificaciones crediticias de grado de inversión como dependencias importantes.

Resumen

El beneficio de NiSource en el segundo trimestre descendió de forma significativa incluso después de ajustar por las condiciones meteorológicas, los gastos de continuidad operativa y los costes de la iniciativa Value Captured, pero el modesto crecimiento de los beneficios ajustados del primer semestre ayudó a mantener intactas las perspectivas para el ejercicio completo. Las principales cuestiones que se deben vigilar son el control de costes, la recuperación regulatoria y la ejecución del programa de inversión en centros de datos que sustenta los objetivos de crecimiento a largo plazo de la base tarifaria y del BPA ajustado de la compañía.