Dominion Energy 2T 2026: sube el BPA operativo, cae el beneficio GAAP

Dominion Energy (NYSE: D) informó ingresos operativos de 4.480 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento de aproximadamente el 18% frente a los 3.810 millones de dólares de un año antes, mientras que el BPA diluido GAAP cayó a 0,37 dólares desde 0,88 dólares. El BPA operativo no GAAP aumentó a 0,79 dólares desde 0,75 dólares, y Dominion Energy Virginia impulsó el crecimiento subyacente de los beneficios, mientras que los cargos relacionados con deterioros y retiro de activos regulados afectaron los resultados GAAP.

Datos financieros principales

Los ingresos aumentaron en 670 millones de dólares, pero los gastos operativos totales crecieron en 1.440 millones de dólares. Los otros gastos de operación y mantenimiento, que incluyen deterioros de activos y otros cargos, aumentaron a 1.880 millones de dólares desde 933 millones de dólares, mientras que el combustible eléctrico y otras compras relacionadas con la energía subieron a 1.320 millones de dólares desde 946 millones de dólares.

Este aumento de costes provocó una fuerte caída del beneficio operativo GAAP. En contraste, los beneficios operativos no GAAP de Dominion Energy —que excluyen determinadas partidas relacionadas con el mercado, deterioros, retiros y otros elementos— aumentaron en 63 millones de dólares.

El mayor número de acciones diluidas contribuyó a que el BPA operativo creciera más lentamente que los beneficios operativos totales.

Desempeño de negocios y segmentos

Dominion Energy Virginia representó la totalidad del aumento de los beneficios operativos consolidados. Su mejora de 121 millones de dólares compensó con creces los resultados más débiles de Dominion Energy South Carolina, Contracted Energy y Corporate and Other.

Dominion Energy Virginia se benefició de 105 millones de dólares por los efectos de la revisión bienal de 2025, de una contribución de 79 millones de dólares procedente de los retornos sobre capital vinculados a los riders y de 23 millones de dólares por el uso de los clientes y otros factores. Estos beneficios fueron compensados parcialmente por mayores gastos de capacidad eléctrica, efectos del crédito fiscal a la producción nuclear, depreciación y costes de personal y administración.

South Carolina se mantuvo prácticamente estable, ya que el mayor uso de los clientes y los efectos de los procesos tarifarios fueron compensados por la depreciación y otros factores. La mejora de 28 millones de dólares en el margen de Contracted Energy fue más que contrarrestada por mayores gastos por intereses, depreciación y otros elementos. Corporate and Other se deterioró principalmente porque el gasto neto por intereses redujo su contribución interanual en 51 millones de dólares.

Los cargos por deterioro superaron el crecimiento de ingresos en los resultados GAAP

La divergencia entre los beneficios GAAP y los operativos fue la cuestión contable más importante del trimestre. Dominion Energy registró un beneficio neto GAAP de 340 millones de dólares, frente a 712 millones de dólares de beneficios operativos, lo que generó un ajuste de conciliación después de impuestos de 372 millones de dólares.

La conciliación del segundo trimestre incluyó 626 millones de dólares en deterioros de activos no regulados y otros cargos, 153 millones de dólares en cargos por retiro de activos regulados y otros conceptos, y un impacto de 69 millones de dólares por valoración a precios de mercado de coberturas económicas. Estas partidas fueron compensadas parcialmente por una ganancia de 495 millones de dólares en fondos fiduciarios para el desmantelamiento nuclear.

La comparación se movió en sentido contrario un año antes: los beneficios GAAP del segundo trimestre de 2025 superaron los beneficios operativos en 111 millones de dólares. El consiguiente cambio interanual de 483 millones de dólares en los ajustes explica por qué los beneficios operativos aumentaron en 63 millones de dólares, pese a que el beneficio neto GAAP descendió en 420 millones de dólares.

Previsiones de beneficios

Dominion Energy reafirmó sus previsiones de BPA operativo para todo 2026, así como las perspectivas sobre crédito, dividendo y crecimiento a largo plazo comunicadas en su conferencia de resultados del cuarto trimestre de 2025. La compañía no proporcionó una previsión GAAP correspondiente porque no puede estimar el efecto futuro combinado de las partidas excluidas de los beneficios operativos.

Operaciones recientes de miembros internos

Los datos suministrados sobre miembros internos muestran que las 10 operaciones reportadas más recientes fueron adjudicaciones de acciones a directores, fechadas el 5 o el 7 de mayo de 2026, en lugar de compras o ventas en el mercado abierto. Por separado, indican que no hubo compras ni ventas de miembros internos durante los seis meses anteriores.

Estas adjudicaciones no indican por sí solas si los miembros internos esperan que las perspectivas de la compañía mejoren o empeoren.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Volatilidad de los beneficios GAAP: Los deterioros, los retiros de activos regulados, los movimientos de cobertura y los resultados de los fondos fiduciarios para el desmantelamiento nuclear crearon una diferencia de 372 millones de dólares entre los beneficios GAAP y los beneficios operativos del segundo trimestre.
• Exposición a la recuperación de activos: Durante el primer semestre de 2026, los cargos por retiro de activos regulados y otros conceptos incluyeron costes asociados a la parte correspondiente a Virginia Power del gasto del proyecto Coastal Virginia Offshore Wind que no se esperaba recuperar de los clientes.
• Presión de los intereses y costes operativos: Los cargos por intereses y conceptos relacionados aumentaron a 555 millones de dólares desde 505 millones de dólares. El gasto por intereses también redujo las contribuciones a los beneficios operativos de Contracted Energy y Corporate and Other.
• Dependencia de Dominion Energy Virginia: La mejora de 121 millones de dólares del segmento de Virginia compensó aproximadamente 58 millones de dólares de deterioro combinado en las demás categorías de segmentos, concentrando el crecimiento consolidado en un solo negocio.
• Dilución accionaria: Las acciones diluidas promedio aumentaron aproximadamente un 3,4%, lo que hizo que el crecimiento del BPA operativo quedara por detrás del aumento de los beneficios operativos totales.

Resumen

Los ingresos y los beneficios operativos no GAAP de Dominion Energy aumentaron en el segundo trimestre de 2026, liderados por Dominion Energy Virginia, pero los cargos relacionados con deterioros, retiros de activos y mayores gastos operativos provocaron un descenso sustancial del beneficio GAAP. La compañía mantuvo sus previsiones de BPA operativo para todo el año, mientras que las principales cuestiones a vigilar son la frecuencia de los ajustes de beneficios, la recuperación de costes de la energía eólica marina, la presión de financiación y si los negocios fuera de Virginia se estabilizan.