Polymarket investiga apuestas sobre las elecciones en Israel y expone los límites de la forense on-chain

Polymarket está investigando las apuestas realizadas justo antes del cierre de las encuestas en la elección israelí del 27 de octubre. El caso destaca un problema con la transparencia de blockchain: las transacciones son públicas, pero saber quién las realizó y si contaba con información privilegiada es más complicado.

Se crearon cientos de cuentas nuevas para apostar a que Benjamin Netanyahu se mantuviera como Primer Ministro y a que el Partido Likud fuera el más grande en la Knesset, informa Reuters. El aspecto sospechoso de las apuestas es su cronología. Las apuestas se realizaron antes del cierre de las mesas electorales, y algunas de las cuentas retiraron más de $100,000 cuando se hicieron públicos los resultados de las encuestas de salida. Polymarket está examinando ahora muchas de las billeteras digitales para determinar si las apuestas fueron resultado de una operación con información privilegiada o no. Sin embargo, los patrones de trading sospechosos no son prueba de operación con información privilegiada, y no se ha establecido ninguna irregularidad.

Las billeteras recién financiadas son una señal, no un veredicto

Bubblemaps descubrió 101 cuentas que recibieron fondos el mismo día de la elección y antes de que cerraran las votaciones. Polysights también ha señalado el asunto. La coincidencia temporal genera sospechas, pero las apuestas rentables pueden deberse a una investigación efectiva o simplemente a buena suerte. Hasta el momento, no hay pruebas públicas que vinculen ninguna de las billeteras con funcionarios electorales o personas con acceso interno.

Lo que revela la cadena y lo que oculta

Cualquier persona puede analizar las transacciones offshore realizadas en Polymarket a través de Polygon. Sin embargo, aunque la blockchain puede revelar información sobre las transacciones, no proporciona ninguna pista sobre la identidad del titular de una billetera específica ni sobre la existencia de propiedad compartida entre múltiples billeteras. Por lo tanto, para confirmar que existe propiedad de varias billeteras, es necesario obtener datos de los exchanges relevantes, canales bancarios y dispositivos utilizados.

La investigación de la Universidad de Columbia Británica muestra que la presencia de pérdidas inusuales por parte de los creadores de mercado y de billeteras conectadas puede considerarse como señales de advertencia que deben investigarse. Sin embargo, ninguna de esas tendencias constituye prueba de un acto delictivo. Los abogados de Katten, por su parte, hacen referencia al problema más amplio de lo que se denomina “agencia de resultados”: ¿un trader simplemente predijo un evento, o sabía sobre él o influyó en su resultado?

Cómo Polymarket regula sus propios mercados

Polymarket quiere resolver el problema del anonimato mediante un sistema de vigilancia que conecta información procedente de las actividades en la cadena de bloques y las redes sociales, datos resultantes de los informes sobre elecciones y datos recopilados de bancos y empresas de criptomonedas. NPR afirma que este sistema genera varios cientos de notificaciones cada día. El proyecto está supervisado por Shana Bautista, antigua funcionaria del FBI y actualmente jefa del equipo de investigación de 16 personas.

Su equipo ya ha examinado una multitud de apuestas relacionadas con las elecciones intermedias del 3 de noviembre. Según NPR, al menos dos casos han sido remitidos a la CFTC. La plataforma regulada de Polymarket en EE.UU. requiere que los usuarios verifiquen su identidad, mientras que su plataforma internacional permite realizar operaciones con criptomonedas de forma anónima. Sin embargo, según Bautista, a menudo es posible para los investigadores descubrir la identidad del propietario de la billetera.

El dinero apostado en los mercados electorales

La necesidad de una mayor vigilancia crece al mismo tiempo que aumenta el dinero que fluye hacia los mercados electorales. Según el Consejo de Relaciones Exteriores, los estadounidenses ya han apostado más de 1.400 millones de dólares en las elecciones intermedias de EE. UU., y esa cifra podría superar los 2.000 millones de dólares para el 3 de noviembre.

Un informe del 29 de octubre Artemis situó el volumen de negociación anual de Polymarket en 84.900 millones de dólares. Sin embargo, esto representa la actividad comercial acumulada, no los depósitos recientes.

La influencia también se extiende más allá de quienes realizan apuestas. Un estudio respaldado por el Centro Brennan descubrió que las cuotas favorables aumentaban la percepción de los votantes sobre las posibilidades de victoria de un candidato en 10 a 20 puntos porcentuales. Sin embargo, más del 80% de los encuestados deseaba una regulación más estricta o incluso una prohibición total.

Un patrón que los reguladores ya están investigando

Las investigaciones sugieren que los riesgos van más allá de las elecciones en Israel. El Colectivo de Datos Anticorrupción identificó más de 20 millones de dólares en apuestas sobre los resultados de las elecciones intermedias de 2026, información que los insiders podrían haber conocido con antelación.

Las apuestas a largo plazo con altas apuestas ganaron el 24,2 % de las veces en esos mercados, en comparación con el 14,9 % en los mercados decididos por votantes. Los investigadores también identificaron 310 casos de movimientos inusuales de precios poco antes de los anuncios públicos en tres plataformas. Aunque preocupante, estos hallazgos no prueban el uso de información privilegiada.

Los reguladores ya están respondiendo. La Comisión de Futuros de Productos Financieros (CFTC) emitió una advertencia de vigilancia en febrero tras casos relacionados con el uso indebido de información privilegiada. Mientras tanto, Cryptopolitan informó que Polymarket endureció sus reglas comerciales en marzo.

La investigación sobre Israel ahora presenta una prueba práctica: ¿puede Polymarket convertir la actividad sospechosa en la cadena de bloques en evidencia creíble de irregularidades?

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