Aviva destina £50M a una clase de acciones del fondo tokenizado en libras esterlinas sobre XRP Ledger

Aviva Investors ha destinado 50 millones de libras (66 millones de dólares) de su propio capital a una clase de acciones tokenizada de su Fondo de Liquidez en Libras Esterlinas, lanzado en el XRP Ledger el 26 de octubre de 2026. El fondo tiene activos totales por valor de 22.000 millones de libras, pero esa no es la cantidad que se ha tokenizado, ya que Aviva lo deja claro. anuncio Junto con una clase en dólares estadounidenses lanzada el 29 de julio, sus dos ofertas tokenizadas ahora representan más de 86 millones de libras (116 millones de dólares) en inversiones.

Qué se mueve realmente on-chain y qué no

Aviva está cambiando la forma en que los inversores mantienen participaciones en su Fondo de Liquidez en Libras Esterlinas, no cómo invierte el fondo. El fondo se estableció en Irlanda en 2002. Opera bajo UCITS, un marco regulatorio de la UE que rige la creación, gestión y distribución transfronteriza de fondos de inversión. Su cartera sigue manteniendo deuda a corto plazo de alta calidad denominada en libras esterlinas. BNY Mellon es el custodio del fondo. La clase de acciones tokenizada del fondo cuenta con el apoyo de Ripple, Komainu y Licuido.

Bajo el modelo de "gemelo digital" de Aviva, los inversores cualificados podrían poseer tokens que representan sus participaciones en fondos dentro de billeteras digitales. Los valores reales se mantienen fuera de la cadena (off-chain). Según Aviva, la tokenización no altera los objetivos del fondo, su nivel de riesgo, sus disposiciones de liquidez ni el grado de protección regulatoria que disfruta.

Sin embargo, mantener participaciones de fondos como tokens no necesariamente las hace más fáciles de transferir. La primera clase de acciones tokenizadas de Aviva, lanzada en julio de 2026 para su Fondo de Liquidez en Dólares de EE. UU., ilustra estas limitaciones. Según Ledger Insights, cada token dependía de una participación de fondo convencional. Los registros de transacciones digitales y tradicionales deben conciliarse diariamente, lo que deja al sistema blockchain dependiendo de la infraestructura existente.

Además, los inversores no podían transferir sus tokens a otros titulares. Esto limita el uso de los tokens como garantía que las instituciones podrían movilizar rápidamente. Aviva no ha indicado si la nueva clase de acciones en libras esterlinas estará sujeta a las mismas limitaciones.

Donde las promesas de liquidación de Ripple se encuentran con la letra pequeña

El ejecutivo de Ripple, Nigel Khakoo, ve el lanzamiento de Aviva como un paso hacia el acceso al mercado las 24 horas y la liquidación en tiempo real. El CEO de Aviva, Mark Versey, espera una mejora en la eficiencia.

Sin embargo, poseer un token no significa exactamente que los inversores estén en condiciones de comerciar o obtener sus participaciones en cualquier momento. La propiedad legal, las restricciones de transferencia y los procedimientos existentes del fondo siguen siendo importantes.

Estas limitaciones también podrían ralentizar la adopción fuera de Gran Bretaña. Un análisis de octubre del CEPR advierte que las blockchains siempre activas aún deben funcionar con los sistemas financieros tradicionales. El FMI también destaca la importancia de la certeza jurídica, la interoperabilidad y la fiabilidad de los activos de liquidación. Resolver estos problemas definirá el grado en que la tokenización pueda impactar los mercados financieros a nivel mundial.

Lo que reguladores y organismos de normalización están vigilando

El Banco Central Europeo señala que los fondos monetarios tokenizados podrían acelerar las transacciones, pero también podrían amplificar los riesgos de liquidez y operativos. El BIS expresa preocupaciones sobre las interrupciones de la blockchain y las restricciones vinculadas a billeteras aprobadas.

También está la cuestión del colateral. En su informe del 6 de octubre, ISDA examinó cómo las participaciones tokenizadas de fondos podrían encajar en los acuerdos de colateral para derivados e invitó a la industria a proporcionar comentarios. No emitió una norma definitiva.

Las piezas que Ripple ha estado ensamblando

Ripple está construyendo parte de la infraestructura necesaria para hacer que esos tokens sean útiles. Como Cryptopolitan informó anteriormente, sus inversiones en ZILO y Licuido apuntan a servicios de agencia de transferencia, emisión y colateral en el XRP Ledger.

Para las instituciones globales, el atractivo radica en la reducción de papeleo y en un movimiento más rápido del efectivo y los activos colaterales entre mercados. Aviva ha demostrado que las acciones tokenizadas pueden emitirse y conservarse. La prueba más difícil es si pueden circular con suficiente libertad para reducir costes sin añadir otro registro que conciliar.

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