Amazon se adelanta a Nvidia en la compra de racks mientras los déficits energéticos tensionan la caja de AWS

Amazon ha comenzado a controlar los racks de servidores Nvidia GB300 antes de que algunos centros de datos de AWS estén equipados con la energía suficiente para operarlos. Esto está dejando el hardware, valorado en miles de millones de dólares, inactivo mientras la empresa se apresura a impulsar sus capacidades de IA.

Según Business Insider, los correos electrónicos internos de agosto revelaron recibos iniciales de racks por aproximadamente 5.000 millones de dólares, así como 3.000 millones mensuales a partir de entonces. Estas cifras son pronósticos y no compras confirmadas.

Bajo la política de Recepción Temprana de Racks (Early Rack Receipt) de AWS, la propiedad se materializa antes de la recepción, lo que en ocasiones significa que el equipo se mantiene en almacenes.

Un representante de Amazon afirmó que esta práctica era una:

“mejor práctica empresarial.”

Además, Amazon negó las acusaciones de no tener un plan de implementación.

Cuando el chip llega antes de que haya energía

Antes, AWS asumía la propiedad de los racks cuando llegaban a sus ubicaciones; ahora está pagando por ellos antes de que se instalen o se proporcione electricidad.

Estos sistemas «sin alimentación», a veces denominados «GPUs oscuros», no generan ingresos durante el periodo de espera. Mientras tanto, pierden valor, lo que aumenta la presión sobre el flujo de caja.

Un reloj de flujo de caja que sigue marcando

Según Business Insider, se proyecta que Amazon gastará 220 mil millones de dólares en inversiones de capital en 2026.

Según el informe de la compañía presentado ante la SEC, Amazon registró una inversión de capital en efectivo de 96.300 millones de dólares y un flujo de caja operativo de 71.400 millones de dólares durante el primer semestre del año. Los gastos de la empresa también incluyeron inversiones en sus infraestructuras de cumplimiento.

Amazon gastó por separado 13.700 millones de dólares en OpenAI y 10.000 millones de dólares en Anthropic durante el segundo trimestre. Sin embargo, las inversiones en estas dos empresas no se encuadran en ninguna categoría de gasto de capital.

En una reunión de personal en septiembre, el ejecutivo de infraestructura de AWS, Prasad Kalyanaraman, describió el negocio de IA como:

“muy negativo para el flujo de caja libre.”

Advertía que la tensión podría durar varios años, según Business Insider.

El CEO Andy Jassy, sin embargo, ve la IA como una:

“una oportunidad única en la vida.”

Hay motivos para el optimismo. Los ingresos de AWS aumentaron un 37%, y el backlog contractual subió a $496 mil millones en el segundo trimestre.

La búsqueda de energía de Amazon se expande

Cleanview estima que Amazon está desarrollando un total de 44 GW de capacidad en sus centros de datos en EE. UU., incluidos 27 GW procedentes de 13 mercados más recientes.

También señala que Amazon ha planificado generación de gas de 17.5 GW, mientras que ha contratado el suministro de electricidad libre de carbono de 25.6 GW. Todas estas cifras representan compromisos diferentes, no capacidad operativa que simplemente pueda sumarse.

El problema no se limita a Amazon. Bain señala la falta de electricidad, equipos y habilidades laborales, así como los retrasos en los permisos. Además, la IEA ha señalado recientemente el creciente estrés en la red eléctrica.

La oposición local dificulta la expansión. Según Cryptopolitan, Amazon se ha comprometido a invertir 1000 millones de dólares para apoyar a las comunidades que albergan sus centros de datos.

Por qué la capacidad operativa podría influir en los precios de la IA

BCG prevé que los precios del cómputo para IA se vuelvan más basados en el uso y potencialmente dinámicos.

La escasez de energía podría influir en dónde se construyan las instalaciones de IA, quién obtiene capacidad de computación y qué pagan los clientes en todo el mundo.

Para Amazon, la compra de GPUs es solo una parte del desafío. La prueba más grande es ponerlas en funcionamiento y convertir esa inversión en ingresos.

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