Ballenas y stakeholders cubren la brecha de demanda mientras Strategy ralentiza la acumulación de BTC

Strategy (NASDAQ: MSTR) ya no es el comprador principal de BTC, pero la acumulación continúa para otras carteras de ballenas. Los principales interesados con más de 10K BTC han aumentado sus tenencias en el último mes. 

Strategy ya no es un impulsor principal de los movimientos semanales del precio de BTC, ya que las últimas cinco semanas han transcurrido sin grandes compras. 

Strategy distribuyó sus gastos entre BTC y la reconstrucción de algunas de sus reservas de efectivo. El último formulario 8-K de la empresa incluía la venta de $22M en acciones ordinarias de MSTR, con una compra relativamente pequeña 267 BTC y $193M en acciones preferentes STRC compras de acciones. 

Entre el 14 de septiembre y el 18 de octubre, Strategy añadió un total de 3,466 BTC, valorados en $290M. Al mismo tiempo, la empresa gastó $890M de sus reservas de efectivo en su programa de recompra de acciones preferentes. 

Strategy también amplió su programa de recompra para ayudar a que las acciones preferentes STRC cotizaran dentro de su rango objetivo. La compañía aumentó el límite máximo de gasto para este objetivo de 2.000 millones de dólares a 3.000 millones de dólares, planteando nuevamente un desafío para la captación de capital.

A fecha del 18 de octubre, Strategy cuenta con 447,3 millones de dólares en efectivo, lo que podría requerir más emisiones de capital para financiar su programa de recompra. 

Las ballenas superan a Strategy en la acumulación activa de BTC

Las direcciones de acumulación de carteras de tiburones y ballenas compensaron la lenta compra de Strategy durante las últimas semanas. En el último mes, las carteras que poseen entre 10 y 10.000 BTC añadieron 88.987 BTC. Strategy compró solo alrededor del 3% del total y ya no es clave para la supervivencia del BTC. 

Strategy también calmó al mercado al evitar una espiral de ventas, manteniendo una tesorería de 848.517 BTC. Sin embargo, los recientes movimientos del precio del BTC mostraron que la moneda podría recuperarse incluso sin la demanda procedente de las tesorerías corporativas. 

Las compras de las ballenas siguen siendo clave para la demanda spot de BTC. Una fuerte demanda spot recuperación se observa atentamente como señal de un mercado alcista más consolidado. 

Los datos recientes sobre la actividad de las carteras de BTC mostraron un aumento en el número bruto de carteras pequeñas (shrimp) que poseen al menos algo de BTC. Los tenedores más grandes también incrementaron sus reservas, y el número bruto de carteras aumentó durante el último mes. Otro 45 ballenas acumuló una billetera de 1,000 a 10,000 BTC en los últimos 30 días.

Las nuevas ballenas ganan más influencia 

En 2026, el saldo de los poseedores de BTC cambió, al igual que su influencia en el mercado. La métrica de capitalización de mercado realizada muestra que los nuevos compradores tienen un mayor potencial de influencia en el mercado. 

A principios de 2026, las nuevas ballenas poseían el 18% de la capitalización de mercado realizada de BTC, aumentando hasta aproximadamente 33% en octubre. Las nuevas ballenas aún están rezagadas en términos de tenencias totales de BTC inactivas, pero pueden ser más influyentes en el comercio a corto plazo. En el último mes, las billeteras de las ballenas también fueron más propensas a acumular BTC, mientras que las billeteras minoristas mostraron signos de distribución. 

El grupo más reciente de ballenas entró en el mercado mientras BTC operaba entre $110K y sus mínimos de $59K. Durante ese tiempo, el grupo de nuevas ballenas compró los mínimos locales y siguió acumulando. Como resultado, la base de costo de las nuevas ballenas es de alrededor de $77K por BTC en promedio. 

El nuevo grupo de ballenas aún no ha mostrado sus intenciones. Con BTC cotizando tan bajo como $81,000 en los últimos días, las ganancias realizadas promedio son solo ligeramente superiores al costo promedio. En este punto, sigue siendo desconocido si las nuevas ballenas estarían listas para mantener sus BTC incluso con una pérdida no realizada. 

La reciente participación y acumulación de nuevas ballenas mostraron signos de un impulso creciente. Desde julio, la métrica de capitalización de mercado realizada se volvió exponencial. Al mismo tiempo, las nuevas ballenas en cadena no son necesariamente señales de nueva liquidez y pueden deberse a que jugadores históricos están reubicando sus posiciones. 

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