JPMorgan lleva JPM Coin a Ethereum para probar la liquidación con dinero bancario

JPMorgan lanzó su token de depósito en dólares, JPM Coin, a Ethereum el 19 de octubre de 2026. El token ya había sido lanzado en Base con anterioridad. Con este nuevo lanzamiento, los clientes institucionales contarán ahora con otra opción para liquidar transacciones utilizando dinero emitido por bancos. Además, ofrece a J.P. Morgan la oportunidad de evaluar si los tokens de depósito pueden competir con las stablecoins en los pagos institucionales.

Un token de depósito, no una stablecoin minorista

JPM Coin, cotizado bajo el nombre JPMD, se refiere a los fondos mantenidos como depósitos en dólares en JPMorgan. A diferencia de las stablecoins tradicionales, está cubierto por el marco tradicional de depósito bancario y conlleva riesgos inherentes asociados a cualquier depósito bancario. Solo puede ser poseído y transferido por clientes institucionales aprobados.

JPMD comenzó oficialmente en Base el 12 de noviembre de 2025, tras los períodos de prueba con B2C2, Coinbase y Mastercard. JPMorgan amplió su presencia a Ethereum debido a la profunda liquidez de la plataforma y al creciente mercado de productos tokenizados.

Estado actual de los mercados de dólares en Ethereum

Ethereum ha estado albergando una cantidad considerable de actividad de dólares tokenizados. Según las cifras de RWA.xyz del 19 de octubre de 2026, la capitalización de mercado total de las stablecoins fue de 147.62 mil millones de dólares, distribuida entre 26.91 millones de titulares. De esta cifra, Tether representó 78.8 mil millones de dólares, mientras que Circle alcanzó los 45.9 mil millones de dólares. El segmento de activos reales distribuidos en Ethereum sumó 16.91 mil millones de dólares junto con 293,374 titulares.

Estas son cifras de mercado y no saldos de JPMD.

JPMorgan reveló transacciones de Kinexys por un valor total superior a 4 billones de dólares, con volúmenes diarios promedio de aproximadamente 7.000 millones de dólares. Sin embargo, esto se aplica a todos sus servicios de blockchain, no solo a JPMD.

Cabe señalar que el banco no ha proporcionado cifras específicas para JPMD en relación con sus emisiones en Base o Ethereum, saldos pendientes o volúmenes de transacciones en su anuncio publicado el 19 de octubre. Por lo tanto, los datos de Kinexys no pueden utilizarse para sacar conclusiones sobre la adopción de JPMD.

Una prueba de adopción, no un catalizador de precios

JPMD ofrece a las instituciones una forma de mover dinero las 24 horas del día. Los pagos pueden liquidarse y el colateral depositarse sin tener que esperar a las horas bancarias. Las transferencias rápidas también podrían eliminar la necesidad de mantener fondos por adelantado.

La expansión a Ethereum forma parte del impulso más amplio de JPMorgan hacia la tokenización. Su fondo MONY se lanzó en diciembre de 2025, con un capital semilla de 100 millones de dólares. Se lanzó otro fondo en mayo de 2026. Ambos fondos son independientes de JPMD. No hay información que indique que alguno de los fondos utilice JPMD para fines de liquidación.

El cofundador de Ethereum Institutional, Matthew Dawson, calificó la expansión de JPMD a Ethereum como:

“una señal clara de que las finanzas institucionales están migrando hacia infraestructuras públicas y verificables.”

Sin embargo, lanzar productos adicionales no garantiza su adopción. Es importante que JPMD cuente con un número suficiente de instituciones aprobadas que lo utilicen de forma regular. Sabremos más al respecto cuando J.P. Morgan proporcione los datos de transacciones relacionados con el token.

Los reguladores sopesan la fragmentación y la liquidación

En un discurso pronunciado el 28 de agosto de 2026, Pablo Hernández de Cos, gerente general del BIS, comparó los depósitos tokenizados con las stablecoins, destacando la importancia de las salvaguardas monetarias y la interoperabilidad.

El IMF advirtió el 8 de octubre de 2026 de que las redes fragmentadas y la falta de acceso a activos de liquidación seguros pueden dificultar la plena realización del potencial de la tokenización. Por ahora, JPMD ofrece a las instituciones una forma de utilizar el dinero de los bancos en blockchains públicas sin perder la supervisión bancaria. La verdadera pregunta ahora es si seguirá un volumen considerable de transacciones.

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