Suecia reconsidera el krona digital ante el auge del euro digital y las stablecoins en dólares

El Riksbank de Suecia afirma que el euro digital y las stablecoins respaldadas por el dólar podrían pronto requerir una nueva evaluación sobre un krona digital, aunque aún no se ha tomado ninguna decisión de emisión. En un informe del 7 de octubre carta al parlamento, argumentó que los cambios desde una investigación anterior podrían justificar reevaluar la necesidad de Suecia de dinero digital del banco central.

Por qué el banco central está reabriendo la pregunta

La cuestión de la seguridad es otro factor motivador para contemplar la introducción de un krona digital. Dado que el 95% de la industria financiera de Suecia está gestionada por instituciones privadas, el Riksbank está preocupado por cómo proteger el sistema de pagos contra ciberataques o interrupciones mayores. Un krona digital podría permitir pagos a través de los sistemas de pago suecos y europeos independientemente de las caídas en los sistemas de energía y telecomunicaciones.

Una construcción de cinco años, si el parlamento alguna vez dice que sí

Aunque hay un mayor interés en la idea de un krona digital, el Riksbank no sugiere que se lance ahora. La carta del Riksbank al parlamento dejó claro que esta cuestión sigue abierta.

“El Riksbank no ha tomado una posición sobre si debería emitirse un krona digital.”

— Banco de Suecia, carta al Comité de Finanzas

La introducción de una corona digital requeriría la aprobación del parlamento. Incluso después de recibir los permisos necesarios, el banco central cree que tomaría alrededor de cinco años crear la infraestructura requerida sin tener en cuenta el tiempo necesario para modificar las leyes existentes. Por lo tanto, una corona digital solo podría introducirse algún tiempo después de 2030, incluso si los legisladores toman esta decisión ahora mismo.

En qué integraría a Suecia el euro digital

El marco del euro digital de la UE avanza, con conversaciones previstas para concluir en 2026. El Banco Central Europeo (BCE) tiene como objetivo comenzar un programa piloto a finales de 2027 y espera lanzarlo para 2029, dependiendo de la legislación.

El 15 de septiembre, el BCE anunció una solicitud a comerciantes en línea y móviles de la zona del euro para que participen en el programa piloto. Las empresas seleccionadas probarán una versión beta del euro digital en entornos de pago simulados. Los resultados de estas pruebas ayudarán al BCE a observar cómo funcionaría la moneda en las transacciones cotidianas.

Diseñado para aproximadamente 350 millones de residentes en la zona euro, la moneda ofrecería pagos offline y condicionales, pero no restricciones programables de gasto. Suecia teme que la futura infraestructura de pagos europea pueda dejar a la corona en desventaja competitiva.

Los stablecoins en dólares superan ampliamente al campo del euro

Una captura de pantalla de Token Terminal sitúa los stablecoins en 301.400 millones de dólares, incluidos 299.900 millones de dólares en tokens vinculados al dólar (99,5 %). Los tokens vinculados al euro representan solo 913,1 millones de dólares (0,3 %).

Sin embargo, el crecimiento se está acelerando. DECTA encontró que ocho stablecoins en euros compatibles con MiCA crecieron un 128 %, pasando de 295,6 millones a 673,9 millones de dólares durante el año finalizado el 28 de junio de 2026. El volumen de negociación aumentó un 43,1 % hasta alcanzar los 67,3 millones de dólares.

Cryptopolitan también informó de un aumento del 189,5 % en la capitalización de los stablecoins en euros desde mediados de 2024. El Riksbank no considera que exista ningún peligro inminente para el uso de la corona nacional. Sin embargo, muestra cautela ante los riesgos asociados al uso de la corona digital a largo plazo.

Alarma del BCE, calma del MEE

Un discurso del BCE advierte que los stablecoins denominados en dólares podrían profundizar la dependencia de los liquidaciones en esa moneda. Por el contrario, un documento de trabajo del MEF considera que el impacto financiero general es manejable, aunque los bancos podrían perder depósitos minoristas baratos y depender más de financiación mayorista costosa. Sus autores también señalan riesgos relacionados con pagos ilícitos y arbitraje regulatorio.

Mientras tanto, Cryptopolitan informa que las empresas de la UE tienen una fecha límite el 8 de enero de 2027 para resolver las exposiciones restantes en stablecoins no conforme a MiCA. Estas restricciones podrían desplazar los mercados de negociación en lugar de eliminar la demanda de tokens en dólares. Para los mercados de criptomonedas, el problema inmediato es la infraestructura de pagos y la liquidez, no un choque de precios establecido.

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