Metaplanet se endeuda para financiar recompras y reembolsa préstamos mientras el bono de ¥52B no compra Bitcoin

Temprano el martes, Metaplanet (TYO: 3350) anunció planes para utilizar los ¥52 mil millones (340 millones de dólares) que recaude mediante nuevos bonos convertibles sin cupón para saldar préstamos respaldados por Bitcoin y recomprar sus propias acciones.

El mes de octubre 13 presentación ante la Bolsa de Tokio confirmó que los fondos procedentes de los bonos convertibles sin cupón con vencimiento en 2031 emitidos por la firma con la segunda mayor tesorería corporativa en Bitcoin del mundo no se destinarán a aumentar su acumulación de Bitcoin.

¿Está Metaplanet recaudando fondos para comprar Bitcoin?

La presentación de Metaplanet ante la Bolsa de Tokio indicaba claramente que la empresa no dirigirá los fondos de su última financiación a la compra de más Bitcoins, dado que ya poseía 44.000 BTC a finales de septiembre.

Esta decisión de la empresa liderada por Gerovich se reduce a la apalancamiento. Metaplanet quiere mantener sus préstamos contra su Bitcoin por debajo de un umbral establecido en aproximadamente el 10% del valor neto de esos activos, según una política de capital revisada el 5 de octubre.

Sin embargo, al 30 de septiembre, esa relación había superado el nivel del 10% hasta alcanzar aproximadamente el 17,7%, y nuevas caídas en el precio de BTC podrían empujar la ratio aún más lejos hacia territorios no deseados.

La compañía ahora está recurriendo a bonos convertibles (deuda que los inversores pueden intercambiar posteriormente por acciones ordinarias) para llevar la ratio de vuelta a niveles saludables.

¿Para qué está recaudando dinero Metaplanet?

Metaplanet planea utilizar ¥23.6 mil millones de los ¥51.9 mil millones que pretende recaudar para pagar préstamos en noviembre de 2026.

Al 30 de septiembre, Metaplanet había utilizado aproximadamente $650 millones contra una línea de crédito garantizada con Bitcoin por $800 millones. La compra de Siiibo Securities, rebautizada como Metaplanet Securities, aumentó esa cifra.

Metaplanet también planea utilizar hasta ¥28.3 mil millones de los fondos recaudados para recomprar sus propias acciones entre octubre y diciembre de 2026.

El documento detalla una recompra planeada fuera del mercado por un monto de hasta ¥25.3 mil millones a través del sistema ToSTNeT-3 de la Bolsa de Tokio, con la transacción programada para el 14 de octubre. Metaplanet estima recomprar hasta 97.94 millones de acciones, cerca del 7.1% de su capital ordinario emitido si se utiliza toda la asignación de ¥25.3 mil millones.

Por separado, el consejo cerró el programa de recompra que comenzó en octubre 2025 y aprobó una nueva recompra de hasta ¥60 mil millones.

Condiciones de los bonos y ventana de conversión

Merrill Lynch International actuó como gestor principal y administrador líder de la primera emisión de bonos convertibles denominados en euroyen de Metaplanet, promocionándolos ante inversores en Europa y Asia. Los inversores en Estados Unidos quedaron excluidos de la venta.

Cada bono tiene un valor nominal de ¥10 millones y viene acompañado de 5,200 derechos de adquisición de acciones.

Los bonos vencen el 29 de octubre de 2026 y maduran el 29 de octubre de 2031. Los tenedores pueden convertirlos en acciones desde el 12 de noviembre de 2026 hasta el 15 de octubre de 2031. Metaplanet puede canjear los bonos anticipadamente a partir del 29 de octubre de 2029, si el precio de sus acciones alcanza al menos el 160 % del precio de conversión durante 20 días hábiles dentro de un período de 30 días. Los tenedores de bonos tienen su propia salida en esa misma fecha, con derecho a exigir el reembolso por su valor nominal.

Metaplanet añadió 1.000 BTC netos en el tercer trimestre mediante la compra de 11.000 BTC, tras haber vendido inicialmente 10.000 BTC. La empresa describió esta operación de ida y vuelta como una forma de «demostrar liquidez» a las agencias de calificación crediticia y a los compradores de bonos.

El CEO Simon Gerovich negó cualquier venta de Bitcoin en agosto, ya informó Cryptopolitan, antes de que la divulgación del 5 de octubre confirmara las operaciones. La empresa ahora está buscando obtener su propia calificación crediticia, y la nueva estructura de bonos se ajusta a ese impulso hacia una financiación más barata y a largo plazo.

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