Strategy gasta 9 veces más en acciones preferentes que en Bitcoin con una recompra de STRC por 192 millones de dólares

Michael Saylor’s Strategy (NASDAQ: MSTR) gastó aproximadamente nueve veces los $21,5 millones dedicados a la compra de 250 BTC durante el período comprendido entre el 5 y el 11 de octubre en la recompra de sus propias acciones preferentes STRC, en las que destinó $192,4 millones.

Strategy confirmó la relación de compras de STRC frente a BTC de nueve a uno en su Archivo 8-K presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 12 de octubre.

¿Qué compró Strategy esta semana?

Destaca que la compra de 250 BTC, con un precio promedio de $86.194 por moneda, es la última etapa del récord de acumulación de Strategy, lo que eleva su total a 848.250 BTC. La empresa con sede en Virginia ha gastado aproximadamente $64 mil millones para construir su cartera, pagando un promedio de $75.444 por token.

La noticia más destacada fue la cantidad que Strategy comprometió a recomprar sus Acciones Preferentes Perpetuas de Tasa Variable Serie A Stretch (STRC). Con un precio promedio de recompra de aproximadamente $99,69 por acción, la empresa gastó $192,4 millones para recomprar 1.932.145 acciones STRC.

Strategy recaudó 21 millones de dólares de los 21,5 millones que gastó en Bitcoin mediante la venta de aproximadamente 125.000 acciones ordinarias de MSTR a través de su programa de oferta al mercado (at-the-market). Los 500.000 dólares restantes provienen del efectivo en USD.

Strategy no vendió ninguna acción preferente durante la semana comprendida entre el 5 y el 11 de octubre.

A Strategy le quedan 354,8 millones de dólares para recompras bajo el programa de recompra de valores crediticios digitales, que amplió a 2.000 millones de dólares en septiembre. Este programa es distinto del programa de recompra de acciones ordinarias de MSTR, que aún cuenta con una capacidad de 1.000 millones de dólares.

Por qué Strategy sigue comprando STRC

Strategy expuso la lógica detrás de la recompra de sus propias acciones STRC siempre que la acción preferente cotice por debajo de su valor nominal de 100 dólares en un comunicado de prensa 27 en el que anunció el programa, que comenzó con una recompra de 25 millones de dólares.

El objetivo declarado de la empresa es que STRC cotice cerca de 100 dólares con alta liquidez y baja volatilidad.

El presidente de Strategy, Phong Le, explicó: «A precios inferiores a 100 dólares por acción, las recompras de STRC representan una asignación de capital atractiva porque pueden reducir los futuros requisitos de dividendos preferentes con un descuento».

En los resultados del segundo trimestre de Strategy, publicados el 30 de julio, la empresa afirmó haber obtenido un descuento del 13% sobre los $25 millones que gastó para adquirir STRC, que tenía un valor nominal de $28.9 millones.

La posición de efectivo detrás de los dividendos

A partir del 11 de octubre, Saylor confirmó que Strategy reportó una Reserva en USD de $4.88 mil millones y un saldo de efectivo separado en USD de $640.5 millones, sumando aproximadamente $5.5 mil millones. El primero está destinado a dividendos preferentes e intereses de deuda, mientras que el segundo financia compras de Bitcoin y otros usos.

En una publicación separada, situó la duración en USD de Strategy en 3.5 años y el crédito en Bitcoin de STRC en 52 puntos básicos, basándose en supuestos de rendimientos anuales del Bitcoin del 10%, volatilidad del 40% y un precio del Bitcoin de $82,252.

El ritmo de recompra continúa con un patrón de semanas anteriores. Strategy recompró $151.7 millones de STRC y compró 1,665 BTC en el período que finalizó el 27 de septiembre, como informó Cryptopolitan.

Los accionistas ordinarios de Strategy votarán el 28 de octubre sobre una propuesta para cambiar STRC y sus otros valores preferentes a dividendos diarios. Si se aprueba, STRC verá su primera fecha de registro diaria el 1 de noviembre y su primer pago el 2 de noviembre, con la tasa anualizada sin cambios, según los materiales para inversores de la compañía.

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