El fundador de Aave se rebela contra la propuesta de limitar los incentivos de staking de Ethereum al 50% de la oferta

• Los miembros de la comunidad de Ethereum rechazaron la EIP-8361, que propone reducir gradualmente las recompensas de staking a medida que el ETH stakado se acerca al 50%.
• La EIP-8361 advierte que un staking excesivo podría debilitar la seguridad de Ethereum al expulsar a los stakers individuales y concentrar a los validadores entre instituciones.
• El fundador de Aave, Stani Kulechov, sostiene que unos rendimientos de staking impredecibles podrían perjudicar la adopción institucional y hacer que ETH sea menos viable como activo.

Los miembros de la comunidad de Ethereum (ETH) han rechazado una nueva propuesta que busca cambiar la política de emisión por staking de la red reduciendo gradualmente las recompensas de staking a medida que el número de ETH stakados se acerca al 50% de la oferta total.

La EIP-8361 busca frenar el creciente ratio de staking de Ethereum

La propuesta EIP-8361, titulada Tapered Issuance Burn, fue presentada el martes por el presidente de Ethereum France, Jerome De Tychey, junto con otros desarrolladores, entre ellos Pintail, Dapplion, Ladislaus0x y Justin Drake.

La propuesta sostiene que la curva de emisión actual de Ethereum sigue incentivando el staking incluso a medida que el porcentaje de ETH bloqueado en validadores aumenta. Tychey señaló que el ratio de staking de Ethereum superó un tercio de la oferta total de ETH en abril y sigue aumentando cada mes.

Los desarrolladores advierten que, si la tendencia actual continúa, más de 70 millones de ETH podrían estar stakados para enero de 2028, lo que representaría más del 55% de la oferta total según su proyección en el peor de los casos.

La EIP-8361 propone introducir un nuevo parámetro permanente llamado "SATURATION_BALANCE,", fijado en aproximadamente la mitad de la oferta de Ethereum. Según la propuesta, se deduciría y quemaría una parte de las recompensas idealizadas de deber de cada validador, y la fracción quemada aumentaría de cero al 100% a medida que el ratio de staking se acerque al umbral del 50%.

La propuesta señaló que el mecanismo haría que los rendimientos netos del staking descendieran linealmente hasta cero con un ratio de staking del 50%. El objetivo es permitir que el mercado de staking se estabilice por debajo del 50% en función de la prima de riesgo exigida por los participantes.

"El crecimiento de la oferta de ETH estará limitado y será más predecible. Combinado con la EIP-1559 y la quema de Blob, la oferta disminuirá con más frecuencia," escribió Tychey en X.

La propuesta también destacó que un staking excesivo podría generar riesgos de seguridad y monetarios para Ethereum. Señaló que unos rendimientos reales más bajos podrían acabar expulsando a los stakers individuales de la red, al tiempo que concentrarían la actividad de validación entre custodios y proveedores de staking.

El aumento de la emisión también actúa como un coste de dilución para los tenedores de ETH que no hacen staking. La propuesta advierte que, con ratios de staking elevados, los tokens de staking líquido y otros derivados podrían sustituir cada vez más a ETH como activo de trabajo subyacente del ecosistema.

El fundador de Aave advierte que la propuesta podría perjudicar la adopción de ETH y DeFi

Algunos miembros de la comunidad de Ethereum mostraron una fuerte oposición a la propuesta, incluido el fundador de Aave, Stani Kulechov, quien afirmó que la propuesta es perjudicial para la red.

"Lamentablemente, esta propuesta no logra el resultado que pretende lograr y, de hecho, es perjudicial para Ethereum," Kulechov escribió en X.

Sostuvo que la propuesta podría hacer que los rendimientos del staking de Ethereum fueran impredecibles y potencialmente antieconómicos para muchos participantes, en particular para los inversores institucionales y los stakers en solitario.

También expresó su preocupación por el posible impacto de la propuesta en las finanzas descentralizadas (DeFi). Kulechov afirmó que eliminar las recompensas por staking por encima del umbral del 50% podría hacer menos viables las estrategias de préstamo de ETH y debilitar algunos casos de uso de préstamo y rendimiento dentro de DeFi.

"Ethereum no debería ser castigado por su crecimiento," afirmó.

Además, destacó que los inversores que buscan rendimiento podrían trasladar capital desde ETH hacia otros activos generadores de rendimiento, incluidas las stablecoins, lo que podría reducir el papel de ETH dentro del ecosistema DeFi. Kulechov añadió que no se debería permitir que la propuesta siga adelante.

ETH cotiza a 1.863$, con una subida del 0.8% en las últimas 24 horas en el momento de escribir estas líneas.