El acuerdo comercial de la UE con EE.UU. no se ha traducido en un mayor gasto en importación de energía

La UE comunicó aldent Donald Trump que invertiría 750 000 millones de dólares en energía estadounidense durante los próximos tres años. Ese compromiso quedó claro cuando ambas partes alcanzaron un acuerdo en agosto.

Pero desde entonces, nada en las cifras indica que se esté cumpliendo esa promesa. De septiembre a diciembre, la UE gastó un 7 % menos en petróleo y gas procedente de EE. UU. en comparación con el mismo período de cuatro meses del año anterior. Esto a pesar de que la UE ha recibido más gas natural licuado estadounidense durante ese período.

Esta disminución del gasto se debe a los precios. Los precios del petróleo y el gas en EE. UU. cayeron, lo que redujo el valor total de las importaciones. 29.600 millones de dólares. Esa es la cantidad que gastó la UE entre septiembre y diciembre, según cifras compartidas por Kpler, una consultora que traclos envíos de energía. La directora sénior de Kpler, Gillian Boccara, ofreció esta explicación:

“Las compras de materias primas se negociaron bilateralmente y estuvieron impulsadas por criterios económicos, incluidos los costos de flete y los márgenes, más que por compromisos políticos”

Cuando se le preguntó si el objetivo de 750 mil millones de dólares era realista, Gillian dijo: "Simplemente no vemos que los cálculos cuadren"

Los niveles actuales de gasto e infraestructura no se ajustan al acuerdo

En lo que va de 2025, las importaciones de energía de la UE desde EE. UU. ascienden a 73.700 millones de dólares. Esto no representa ni un tercio de lo que se necesita cada año para alcanzar la meta de 750.000 millones de dólares para 2028.

Incluso si la UE sustituyera cada molécula de gas ruso por GNL estadounidense, no se acercaría a la cifra. Argus Media, una empresa que trac los precios globales, afirmó que eso solo aumentaría las importaciones anuales a unos 29 000 millones de dólares, o apenas el 23 % de lo necesario.

Y para alcanzar de alguna manera el objetivo completo, los precios del gas tendrían que dispararse a 37,3 dólares por mmbtu en 2028. Eso es cuatro veces más alto que el nivel en que se negocian los futuros ahora, que es de alrededor de 8,2 dólares por mmbtu, y casi cuadruplica el precio spot actual de aproximadamente 10 dólares.

La última vez que los precios alcanzaron los 37,3 dólares fue en diciembre de 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania desencadenó una crisis energética y obligó a la UE a buscar alternativas.

Aun así, Gillian no cree que ese nivel de valor esté al alcance. «Aunque la UE sustituyera todo el gas ruso con suministros estadounidenses, no sería suficiente para triplicar el valor de las importaciones», afirmó.

En su opinión, el acuerdo parece una forma de lograr alivio arancelario y no un compromiso energético real.

Las compras a largo plazo y los cuellos de botella plantean más preguntas

Los mercados tampoco se creen el sueño. Dado que se espera que Estados Unidos, Qatar y Canadá aumenten la producción, es probable que la oferta crezca más rápido que la demanda. Esto significa que los precios podrían seguir bajando. También se habla cada vez más de un alto el fuego entre Rusia y Ucrania, lo que ha contribuido a enfriar aún más el mercado.

Martin Senior, analista de Argus, señaló las limitaciones físicas como otra barrera. Afirmó que la UE necesitaría aumentar su capacidad de importación en más del 50 % para gestionar más energía estadounidense.

Del lado estadounidense, la infraestructura de exportación tendría que duplicarse para cumplir con ese nivel de compromiso. Esto implica nuevas terminales de regasificación, más tanques y gasoductos adicionales, nada de lo cual se puede construir de la noche a la mañana.

¿Cuál es la verdadera historia? Un exdiputado del Parlamento Europeo que trabajó en temas energéticos afirmó que todo el acuerdo parecía una estrategia dilatoria. «Hay que posponer la hora del ajuste de cuentas. Y quizá la guerra termine cuando llegue la hora del ajuste de cuentas», declaró el exdiputado.

Según ellos, esto podría tener menos que ver con el gas y más con la política. Simplemente se trata de demorar el proceso hasta que Trump termine su segundo mandato en enero de 2029.

La Comisión Europea afirmó que había gastado 200.000 millones de euros (236.000 millones de dólares) en productos energéticos estadounidenses en los primeros 11 meses de 2025.

Dijeron que las compras de GNL y petróleo estaban creciendo, especialmente desde Estados Unidos, y esperaban que las importaciones totales de GNL desde Estados Unidos alcanzaran los 70 mil millones de metros cúbicos en 2025, frente a los 45 mil millones de metros cúbicos del año anterior.

Un portavoz de la Comisión dijo: “Esta tendencia continuará en el futuro, con al menos nueve nuevostraca largo plazo para GNL estadounidense firmados por compradores de la UE este año”

Pero nadie sabe con certeza cuánto de esos pedidos futuros ya estaba incluido en la cifra de 200 000 millones de euros. Y la cifra también incluye un acuerdo aparte con Polonia: 42 000 millones de euros para comprar tres reactores nucleares de Westinghouse para una nueva central eléctrica.

El combustible nuclear como el uranio es técnicamente parte del acuerdo comercial energético, pero sólo representa menos del 1% de todas las importaciones de la UE desde Estados Unidos.

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