El Oro se debilita antes de la inflación del PCE de EE.UU. ante las perspectivas de línea dura de la Fed
- El Oro retrocede mientras la Fed deja la puerta abierta a un mayor endurecimiento.
- El informe de inflación del PCE estadounidense ocupa el centro de la atención mientras los operadores evalúan la probabilidad de una subida en diciembre.
- El XAU/USD se mantiene cerca de la banda inferior de Bollinger, mientras que el RSI y el MACD favorecen a los vendedores.
El Oro (XAU/USD) cotiza a la defensiva el jueves, ya que el último anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) mantiene firmemente sobre la mesa una subida en diciembre, después de que el banco central estadounidense mantuviera las tasas de interés sin cambios en su reunión de octubre. Ahora, los operadores centran su atención en los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos para obtener nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.030$, con una caída del 0.88% en el día.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó el miércoles por 10-2 a favor de mantener las tasas en el 3.75%-4.00%. La Gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, se inclinaron por una subida de 25 puntos básicos. La decisión de hacer una pausa pese a las crecientes evidencias de presiones inflacionarias provocó una reacción inicial moderadamente dovish, impulsando al Oro mientras presionaba a la baja al Dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos del Tesoro con vencimientos más cortos.
Aun así, el mensaje general siguió siendo de línea dura. El presidente Kevin Warsh reiteró su compromiso con la estabilidad de precios, señalando que "aunque las condiciones financieras generales son más restrictivas, no estoy dispuesto ni puedo calificarlas de restrictivas." También subrayó que hacer frente a la inflación no dependía de una fecha concreta ni de una sola publicación económica.
Los analistas de Rabobank destacan que, pese a mantener la política sin cambios, el Comité "indicó la necesidad de contar con más información que ayudara a determinar la postura adecuada de política monetaria." El presidente Warsh hizo hincapié en que el "FOMC recibirá muchos más datos en las semanas previas a la próxima reunión," reforzando la naturaleza dependiente de los datos de la función de reacción de la Fed.
El estratega de Rabobank para Estados Unidos concluye que, "sin proporcionar orientación futura, Warsh presentó esencialmente el argumento a favor de una subida de tasas en diciembre," lo que sugiere que la puerta a un mayor endurecimiento sigue firmemente abierta.
Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores descuentan actualmente alrededor de un 80% de probabilidades de una subida de tasas en diciembre. Estas expectativas se enfrentarán a una nueva prueba con el indicador de inflación preferido de la Fed, que se publicará a las 12:30 GMT junto con la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene firme por encima de 102.00 antes de la publicación de los datos, tras el descenso del día anterior.
Para el Oro, la perspectiva de nuevas subidas de tasas sigue siendo un importante viento en contra, ya que unas tasas de interés más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal que no ofrece rendimientos. Una lectura del PCE superior a la esperada podría reforzar las expectativas de una subida de tasas en diciembre y empujar al Oro a la baja, mientras que unas cifras más débiles podrían aliviar esas expectativas y ofrecer margen para un rebote a corto plazo.
Análisis Técnico: El XAU/USD se mantiene por encima de la Banda de Bollinger inferior
En el gráfico diario, el XAU/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 4.113$, que forma la Banda de Bollinger central, manteniendo bajista la tendencia a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 38, lo que apunta a un débil impulso de compra sin alcanzar territorio de sobreventa. Mientras tanto, la Convergencia/Divergencia de la Media Móvil (MACD) sigue siendo ligeramente negativa, lo que sugiere que los vendedores mantienen el control.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 20 días cerca de 4.113$, seguida de la Banda de Bollinger superior en 4.229$. Un movimiento sostenido por encima de estos niveles podría abrir la puerta hacia 4.400$.
A la baja, la Banda de Bollinger inferior cerca de 3.998$ y la zona de soporte anterior alrededor de 4.000$-3.950$ probablemente mantendrán bajo control nuevas caídas. Sin embargo, una ruptura decisiva por debajo de esta zona podría desencadenar un descenso más profundo.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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