El Oro retrocede hacia los 4.000$ mientras el petróleo por encima de los 100$ empaña las perspectivas sobre los tipos de la Fed
- El Oro cae un 0.50% hasta 4.039$ mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense alcanzan el 5.040%.
- El WTI sube cerca de 103$ en medio de la escalada de los riesgos de suministro en Oriente Medio.
- Las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en diciembre se sitúan en el 85% antes de la decisión del FOMC.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocede un 0.50% el miércoles, mientras el conflicto entre EE.UU. e Irán parece lejos de terminar y los inversores esperan la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT. El par XAU/USD cotiza en 4.039$ al momento de escribir.
El XAU/USD retrocede mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro y los renovados riesgos de inflación pesan antes de la conferencia de prensa de Warsh
Los operadores se mantienen cautelosos antes de la Fed. Los mercados de renta variable estadounidenses están apagados, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense suben ligeramente y los precios del Petróleo siguen respaldados por el conflicto en Oriente Medio.
Los lingotes siguen a la defensiva mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube tres puntos básicos hasta el 5.040%. Mientras tanto, el Dólar se enfría antes de la decisión del FOMC, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento de la moneda estadounidense frente a otras seis divisas, bajando un 0.09% hasta 102.27.
La atención se centra en la decisión de la Fed. Los mercados monetarios habían descontado casi por completo que la tasa de los fondos federales se mantendría sin cambios en el 3.75%-4%, aunque durante la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, surgirán preguntas sobre por qué no subir las tasas hoy, cuando el West Texas Intermediate (WTI), el índice de referencia del Petróleo estadounidense, se encuentra cerca de los 103$ por barril, subiendo más de un 3%, y los precios de la gasolina son 1.20$ más altos que hace un año, situándose en 4.24$, según AAA Fuel Prices.
Además, en el último Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), la mayoría de los miembros de la junta proyectó al menos otro aumento de las tasas de interés este año. Junto con esto, los operadores buscarán pistas de Warsh sobre el futuro de las tasas de interés, aunque no le gusta orientar a los mercados de antemano.
Las tensiones entre los hutíes y Arabia Saudí siguen siendo elevadas, tras un ataque del grupo respaldado por Irán en Yemen contra una refinería saudí, lo que impulsó los precios de la energía ante la preocupación por interrupciones del suministro.
Después de la reunión de la Fed, los operadores de Oro también estarán atentos a la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, el jueves. Una lectura elevada, junto con unas sólidas cifras del Producto Interior Bruto (PIB), consolidará el argumento a favor de otra subida de tasas en la reunión de diciembre.
El mercado de swaps había descontado 21 puntos básicos de endurecimiento, o una probabilidad del 85% de que la Fed suba las tasas en la reunión de diciembre, según Prime Terminal.
Mientras tanto, las tasas de interés más altas son negativas para los precios del Oro, a pesar de su atractivo como cobertura contra la inflación.
Cabe destacar que los analistas encuestados por Reuters revisaron a la baja sus previsiones para el Oro hacia finales de 2026.
Análisis técnico del XAU/USD: El Oro se consolida dentro de 4.000$-4.100$
Aunque el Oro formó un patrón de vela «harami alcista», la acción del precio del miércoles pone en duda la validez del patrón. Si la vela cierra el día cerca de los precios actuales, podría abrir la puerta a cierta consolidación.
El momentum ha cambiado negativamente. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es bajista, apuntando a la baja, en línea con la acción del precio. Dados los signos mixtos, la acción del precio se mantendrá alrededor de niveles conocidos hasta la decisión de la Fed.
Al alza, la próxima zona de interés es una línea de tendencia de resistencia trazada desde los máximos de septiembre cerca de 4.100$. Una ruptura de este nivel expondría los 4.200$. Los siguientes niveles clave de resistencia son la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.218$ y la SMA de 50 días en 4.278$.
Si el XAU/USD cae por debajo de 4.000$, podría probar el mínimo del viernes pasado de 3.975$. Los siguientes niveles clave de soporte son el mínimo del 17 de julio de 3.959$ y el mínimo anual de 3.941$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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