El oro lucha por ganar impulso antes de la decisión de política monetaria de la Fed

• El Oro pausa su rebote de dos días mientras los operadores esperan la decisión de la Fed sobre las tasas de interés.
• Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, mientras los operadores buscan pistas sobre una subida en diciembre.
• El XAU/USD se mantiene por debajo de las medias móviles diarias clave, con un soporte inmediato en 4.000$-3.950$.

El Oro (XAU/USD) frena su rebote el miércoles mientras los inversores esperan el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), previsto para las 18:00 GMT. La moderación de los precios del petróleo ayudó al metal precioso a recuperarse de sus niveles más bajos desde julio durante los dos últimos días. Sin embargo, las nuevas ganancias de los precios del petróleo y un Dólar estadounidense (USD) estable están limitando nuevas subidas.

Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.046$, con una caída del 0.36% en el día. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza prácticamente sin cambios alrededor de 102.40, cerca de máximos de dos semanas.

Los precios del petróleo rebotan después de que el Wall Street Journal informara de que Washington había advertido a los Estados del Golfo de una posible operación militar contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 100.50$ por barril, con una subida del 1.0% en el día.

Los mayores costes energéticos han mantenido elevadas las presiones inflacionistas desde que estalló la guerra en Oriente Medio a finales de febrero, lo que llevó a los principales bancos centrales, particularmente a la Fed, a endurecer la política monetaria. El banco central estadounidense subió las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en septiembre y señaló otro aumento antes de fin de año, reafirmando su compromiso de devolver la inflación a su objetivo del 2%.

Se espera ampliamente que los responsables de la política monetaria mantengan las tasas de interés sin cambios en el 3.75%-4.00% en la reunión de octubre, mientras que los operadores descuentan una probabilidad del 85% de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Los analistas de ABN Amro sostienen que los acontecimientos recientes en los datos estadounidenses dan margen a la Fed para hacer una pausa por ahora. Señalan que, "combinados con las recientes lecturas más moderadas del PCE, los datos laborales eliminan gran parte de la presión para subir las tasas de inmediato", lo que permite a los responsables de la política monetaria "disponer de otras seis semanas para evaluar si la reciente fortaleza de la inflación representa una presión persistente u otro repunte temporal."

En su opinión, "la combinación de un riesgo inflacionista persistente a corto plazo y un mercado laboral en enfriamiento aboga por la paciencia, no por la complacencia." Como resultado, ABN Amro espera que la Fed "mantenga las tasas sin cambios en octubre, lleve a cabo una última subida de 25 puntos básicos en diciembre y, posteriormente, mantenga las tasas sin cambios durante un periodo prolongado."

Dado que la pausa está ampliamente anticipada, las directrices sobre las perspectivas de política monetaria podrían desencadenar una reacción del mercado más fuerte que la propia decisión. Si los responsables de la política monetaria señalan que nuevas subidas de tasas siguen sobre la mesa, el Dólar estadounidense podría fortalecerse, poniendo en riesgo el nivel de soporte del Oro en 4.000$. Las tasas de interés más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal que no genera rendimiento. Por otro lado, un tono menos restrictivo podría pesar sobre el Dólar y dar margen al metal precioso para un rebote de alivio a corto plazo.

Análisis técnico:

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, manteniendo el control de los vendedores. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 40 apunta a un débil impulso comprador, mientras que la Divergencia de Convergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, lo que sugiere que la presión bajista persiste.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días cerca de 4.219$, seguida por la SMA de 50 días en 4.288$. Una recuperación más fuerte podría centrar la atención en la resistencia horizontal de 4.400$, antes de la SMA de 200 días en torno a 4.503$.

A la baja, la zona de 4.000$-3.950$ ofrece soporte inmediato. Una ruptura abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que los intentos de recuperación probablemente tendrán dificultades mientras el precio cotice por debajo del grupo de medias móviles diarias.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)