Petróleo: Los riesgos de suministro compensan los flujos más fuertes – ING

Los analistas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey, señalan que los suministros de petróleo del Golfo Pérsico están mejorando, pero el Brent ICE sigue teniendo soporte por encima de los 100$/barril, ya que los ataques continuos contra buques mantienen elevados los riesgos para el suministro regional. Destacan un tira y afloja entre la mejora de los flujos y las amenazas persistentes, y sostienen que, para que los precios bajen de forma sostenible, sería necesario resolver estos riesgos.

El Brent recibe soporte de los riesgos regionales

"El mercado del petróleo operó bajo presión durante gran parte de la sesión de ayer, con el Brent ICE cayendo hacia los 97$/barril. Sin embargo, dado que los riesgos para el suministro procedentes del Golfo Pérsico siguen siendo muy reales —con los continuos ataques contra buques—, el mercado aún logró cerrar por encima de los 100$/barril. En este momento, existe un claro tira y afloja entre la mejora del suministro procedente de la región y las amenazas persistentes para el suministro."

"Está claro que parece que la única forma de que los precios coticen de manera sostenible a la baja es que se aborden los riesgos persistentes. Por ahora, es probable que el mercado siga mostrándose nervioso ante cualquier posible interrupción del suministro."

"Una parte del mercado del petróleo que ha mostrado una mayor debilidad recientemente son los destilados medios. El diferencial del gasóleo ICE cotiza alrededor de los 73$/barril, frente a algo más de 90$/barril en septiembre. La posibilidad de que se libere diésel de las reservas estratégicas europeas, junto con la reducción del riesgo de una prohibición estadounidense a las exportaciones de diésel, ha aliviado parte de la presión sobre el mercado."

"Sin embargo, solo el extremo corto de la curva ha mostrado debilidad, mientras que los diferenciales en los tramos más alejados de la curva siguen teniendo un mejor soporte. Esto refleja que las liberaciones de diésel se han concentrado en los vencimientos más próximos. El mercado también considera que se trata de una solución temporal que no resuelve la escasez subyacente en el mercado de destilados medios."

"Para resolver esta situación, el mercado necesita ver una normalización de los flujos de diésel del Golfo Pérsico y de Rusia. Claramente, esto parece poco probable en un futuro cercano."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Obtenga más información.)