El Oro lucha por encontrar una dirección a la espera de los datos de inflación PCE preferidos de la Fed

• Los comentarios menos agresivos del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, reducen las expectativas de una subida de tasas en octubre.
• La perspectiva técnica sigue siendo bajista, ya que el XAU/USD se mantiene por debajo de sus medias móviles diarias clave.

El Oro (XAU/USD) cotiza prácticamente sin cambios el miércoles, consolidando las ganancias del día anterior tras recuperarse del mínimo de siete semanas tocado el lunes. El retroceso del Dólar estadounidense (USD) y de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. ofrece cierto soporte al metal sin rendimiento, mientras los operadores se preparan para los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., previstos para las 12:30 GMT. En el momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.185$.

El Dólar y los rendimientos del Tesoro retroceden mientras los operadores reducen sus apuestas por otra subida de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) en octubre, tras los comentarios menos agresivos del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el martes.

"Con la medida de política monetaria que adoptamos en nuestra reunión de septiembre, no hay necesidad de actuar con urgencia", afirmó Williams. Añadió que "si la economía evoluciona de manera ampliamente coherente con mi pronóstico, otro ajuste al alza del rango objetivo de los fondos federales podría ser apropiado a finales de este año para respaldar un retorno más oportuno de la inflación al objetivo".

Ahora los mercados ven un 43% de probabilidad de una subida de tasas en octubre, frente a alrededor del 70% a principios de esta semana, según la herramienta FedWatch del CME.

Los economistas esperan que el índice de precios PCE subyacente aumente un 0.3% intermensual en agosto, frente al 0.2% de julio. Se pronostica que la inflación general del PCE aumente un 0.4% intermensual, frente al 0.2%. En términos interanuales, se espera que la inflación subyacente y la general se mantengan sin cambios en el 3.3% y el 3.7%, respectivamente.

El informe se seguirá de cerca en busca de nuevas pistas sobre el próximo movimiento de política monetaria de la Fed. Un dato mayor de lo esperado podría reavivar las expectativas de una subida de tasas en octubre, impulsando al Dólar y los rendimientos del Tesoro, mientras ejerce una renovada presión sobre el Oro. Unos datos más débiles podrían respaldar al metal precioso al reforzar las expectativas de que la Fed puede esperar antes de volver a endurecer su política monetaria.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.20 tras alcanzar 101.61 el martes, su nivel más alto en dos meses. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. también se mantienen en máximos de varios años pese a haberse moderado desde sus máximos recientes. El rendimiento de referencia a 10 años se sitúa cerca del 5.22%, por debajo del máximo del día anterior de 5.29%, su nivel más alto desde 2007.

El Oro sigue encaminado a terminar septiembre en terreno negativo, presionado por la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos del Tesoro. El aumento de los riesgos de inflación impulsados por la energía debido al conflicto en Oriente Medio ha llevado a los operadores a adoptar una visión más de línea dura sobre la Fed, después de que el banco central subiera las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) a principios de este mes.

Sin embargo, los suministros de petróleo crudo de Oriente Medio están mostrando signos de recuperación. Reuters informó de que Arabia Saudí reanudó la carga de petroleros en Yanbu tras reactivar su oleoducto Este-Oeste, mientras que Goldman Sachs estimó que las exportaciones de petróleo del Golfo volvieron a su promedio de 2025 durante la última semana. EE.UU. también anunció que ofrecería hasta 40 millones de barriles de su Reserva Estratégica de Petróleo

Estas medidas hicieron bajar los precios del Petróleo el martes, aliviando algunas preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía. Los precios se recuperaron modestamente el miércoles, ya que el estancamiento entre Washington y Teherán mantuvo los riesgos de suministro en el centro de atención. Se espera que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, revise la respuesta de Washington a la propuesta de siete días de Teherán destinada a reabrir el estrecho de Ormuz.

Análisis Técnico: El XAU/USD sigue siendo vulnerable mientras se mantenga por debajo de las principales SMA

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, agrupadas entre aproximadamente 4.288$ y 4.538$. El índice de fuerza relativa (RSI) en 40 se sitúa por debajo de su línea media, mientras que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en terreno negativo, lo que sugiere que el impulso bajista sigue superando los intentos de recuperación, a pesar de la reciente estabilización desde la región de 4.100$.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días en 4.288$, seguida de la SMA de 50 días en 4.322$, mientras que la estructura bajista general se ve reforzada por la SMA de 200 días cerca de 4.538$ y una barrera horizontal en 4.700$. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en el nivel horizontal de 4.100$, por delante de un suelo más profundo alrededor de 4.000$, cuya ruptura abriría el camino para una extensión de la fase correctiva predominante.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)