El Oro rebota desde mínimos de ocho semanas mientras los operadores sopesan la trayectoria de tasas de la Fed
- El precio del Oro recupera parte del terreno perdido hasta alrededor de 4.180$ en la primera parte de la sesión asiática del miércoles.
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años subió hasta su nivel más alto desde 2002.
- Los operadores se preparan para la publicación de datos económicos clave de EE.UU. esta semana, incluidos los datos de inflación del PCE del miércoles y el informe NFP del viernes.
El precio del Oro (XAU/USD) rebota desde un mínimo de ocho semanas hasta cerca de 4.180$ durante la primera parte de la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, el potencial alcista del metal precioso podría verse limitado, ya que la inflación impulsada por el petróleo reforzó las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU.
Los operadores buscaban pistas sobre si el banco central estadounidense continuará subiendo las tasas de interés para frenar la inflación. Mientras tanto, un Dólar estadounidense (USD) más fuerte, unos rendimientos más elevados de los bonos del Tesoro de EE.UU., el aumento de los precios de la energía y las preocupaciones inflacionarias reforzaron el argumento a favor de una subida de tasas.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5.61% el martes, alcanzando un nivel no visto desde 2002. El rendimiento a dos años, más sensible que los vencimientos más largos a los cambios en las perspectivas de la Fed, cayó hasta cinco puntos básicos (pb) antes de situarse alrededor del 4.88%.
Unos precios más elevados de la energía pueden alimentar la inflación al aumentar los costes en toda la economía. El Oro se considera ampliamente una cobertura contra la inflación, pero un entorno de tasas de interés elevadas aumenta el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.
"Las mayores expectativas de más subidas de tasas de la Fed mantienen al Dólar al alza y los rendimientos siguen elevados. Creo que el potencial alcista podría verse limitado hoy y el mercado se mantendrá centrado en los datos de inflación del PCE de mañana y en los datos de empleo del viernes", afirmó Grant.
Los operadores esperan los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. de agosto el miércoles en busca de un nuevo impulso antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP). Cualquier señal de debilidad en el mercado laboral estadounidense podría pesar sobre el Dólar y elevar el precio de la materia prima denominada en USD a corto plazo.
El Oro cae a mínimos de 7 semanas mientras el petróleo y los rendimientos mantienen intacta la presión bajista
Los estrategas de OCBC destacan que el Oro ha «prolongado su caída, descendiendo hasta mínimos de 7 semanas», mientras que el reciente repunte de los precios del petróleo ha «reforzado las preocupaciones sobre la inflación y las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed». Señalan que «el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un USD firme añadieron presión», y que «la ruptura por debajo de 4200 probablemente exacerbó las ventas técnicas». A corto plazo, OCBC considera que «el petróleo y la correspondiente respuesta de las tasas» son «los factores clave de oscilación», y añade que «unos datos estadounidenses más débiles (como el PCE subyacente y las Nóminas no Agrícolas) o cierta relajación de los rendimientos podrían ayudar a estabilizar al Oro, mientras que otro tramo alcista del petróleo y de los rendimientos mantendría intacta la presión a la baja».
Análisis Técnico: El Oro mantiene un tono bajista por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, XAU/USD sigue bajo presión a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la línea media de las Bandas de Bollinger, manteniendo limitado el tono general a pesar del reciente rebote desde niveles inferiores a 4.100$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 40.11 se mantiene en territorio bajista, aunque alejado de los extremos de sobreventa, lo que apunta a un riesgo bajista persistente, al tiempo que sugiere que el impulso vendedor se ha moderado ligeramente.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la SMA de 100 días en 4.295$, seguida del punto medio de Bollinger en 4.325$, mientras que la banda superior de Bollinger, muy por encima, en 4.490$, refuerza un límite más amplio al alza. A la baja, el soporte inmediato se alinea con la banda inferior de Bollinger en 4.165$, cuya ruptura expondría una nueva debilidad y abriría la puerta a un tramo correctivo más profundo a corto plazo.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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