El Oro se mantiene estable por encima de 4.400$ mientras los operadores parecen indecisos a la espera de los datos de inflación de EE.UU.
- El Oro se vuelve positivo por segundo día consecutivo, aunque los alcistas parecen dudar antes de los datos de inflación de EE.UU.
- El USD sigue deprimido en medio del repunte del JPY inspirado por el BoJ, lo que brinda cierto soporte al metal amarillo.
- Los riesgos de inflación alimentan las expectativas de los bancos centrales de línea dura y limitan el alza del par XAU/USD.
El Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores tras una modesta caída durante la sesión asiática hasta niveles por debajo de los 4.400$. Sin embargo, el potencial alcista parece limitado, ya que los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales antes de las cifras de inflación de EE.UU. El informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. se publicará más tarde este jueves, mientras que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se conocerá el viernes. Estos datos clave proporcionarán más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), lo que, a su vez, debería influir en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) y dar un nuevo impulso al metal amarillo sin rendimiento.
Mientras tanto, los mercados están valorando en torno a un 60% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento en su próxima reunión de política monetaria del 15-16 de septiembre. Las posiciones aumentaron tras el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes pasado, mejor de lo esperado. Además, los riesgos de inflación derivados de unos precios de la energía persistentemente elevados respaldan las perspectivas de un endurecimiento inmediato de la Fed. De hecho, los precios del petróleo crudo alcanzaron hoy un nuevo máximo de tres meses, ya que una nueva escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán mantiene firme la prima de riesgo geopolítico.
En los últimos acontecimientos, Irán atacó 10 barcos cerca del Estrecho de Ormuz después de que EE.UU. anunciara que había hundido cinco petroleros iraníes en el Golfo de Omán y cerca de la isla de Kharg. Esto aumenta las preocupaciones sobre una interrupción prolongada del suministro de petróleo desde Oriente Medio y sigue dando soporte al oro negro, lo que refuerza aún más el argumento a favor de una postura más de línea dura por parte de otros principales bancos centrales. De hecho, los operadores han descontado por completo una subida de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte del Banco Central Europeo (BCE) más tarde hoy y del Banco de Japón (BoJ) en su reunión del 17–18 de septiembre.
Además, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) también está sopesando una posible subida de tasas a finales de este mes. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen elevados debido a la decepción provocada por el anuncio del Tesoro de EE.UU. de que recompraría hasta 6.000 millones de dólares en bonos con vencimientos de 10 a 20 años, frente a los 2.000 millones de dólares anteriores. Sin embargo, los informes de los medios sugirieron que las expectativas apuntaban a al menos 10.000 millones de dólares. No obstante, un repunte del Yen japonés (JPY) inspirado por un BoJ de línea dura mantiene a los alcistas del USD a la defensiva, lo que, a su vez, se considera un factor clave que sigue actuando como un viento favorable para el precio del Oro.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Análisis Técnico
En el gráfico de 4 horas, el metal precioso se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos cerca de 4.362$, pero permanece por debajo de la SMA de 100 períodos en torno a 4.491$, lo que deja el tono general neutral y ligeramente limitado. Además, el retroceso de Fibonacci del 38.2% en torno a 4.427$ se sitúa justo por encima como resistencia inmediata. El movimiento positivo aún parece tentativo por debajo de este techo cercano, a pesar de una lectura modestamente positiva de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) y de un Índice de Fuerza Relativa (RSI) situado alrededor de 51.
Sin embargo, una fortaleza sostenida por encima de dicha barrera debería allanar el camino para ganancias adicionales hacia la SMA de 100 períodos cerca de 4.491$, con el retroceso del 23.6% en 4.530$ actuando como un obstáculo mayor si los compradores ganan tracción. A la baja, la región de 4.362$, donde la SMA de 200 períodos se alinea por encima del retroceso del 50% cerca de 4.344$, ofrece el soporte inicial, con soportes más profundos en el nivel del 61.8% alrededor de 4.260$ y en el retroceso del 78.6% cerca de 4.141$ si se reanuda la presión vendedora.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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