El Oro se aferra a las ganancias ante el debilitamiento del Dólar; el sesgo bajista persiste ante los riesgos de Irán y las apuestas de subida de la Fed
- El Oro sigue a la defensiva mientras los alcistas parecen indecisos a pesar de un USD más débil.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán, los temores de inflación y las apuestas a una subida de la Fed limitan las pérdidas más profundas del USD.
- La configuración técnica respalda el caso de una mayor depreciación del lingote.
El Oro (XAU/USD) mantiene su tono comprador por encima de la marca de 4.100$ durante la primera mitad de la sesión europea del jueves y busca construir sobre el rebote del día anterior desde un mínimo de una semana. El Dólar estadounidense (USD) sigue a la defensiva ante la ausencia de un giro claramente de línea dura en las Minutas del FOMC, lo que presta cierto soporte al lingote. Dicho esto, las renovadas hostilidades entre EE.UU. e Irán reavivan los temores inflacionarios y refuerzan las apuestas a una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en 2026, lo que podría limitar pérdidas más profundas del USD y frenar al metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
Las minutas de la reunión del FOMC del 16 y 17 de junio, publicadas el miércoles, revelaron que los responsables de la política monetaria estaban divididos respecto a la dirección de las tasas de interés. Las minutas añadieron además que muchos participantes indicaron que el nivel apropiado de la tasa de fondos federales estaría dentro o ligeramente por debajo del rango objetivo actual al final de este año. Esto se suma al débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del pasado jueves y apenas altera las apuestas a una subida de la Fed. No obstante, los funcionarios de la Fed señalaron que el riesgo al alza para la inflación sigue siendo elevado e indicaron que probablemente sería necesario cierto endurecimiento de la política para devolver la inflación al 2%.
Además, los operadores siguen descontando alrededor de un 70% de probabilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de financiación en septiembre. Esto, junto con una mayor escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, frena a los bajistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. En el último desarrollo, el ejército estadounidense lanzó una nueva oleada de ataques contra Irán en represalia por los ataques de Teherán a buques comerciales en el Estrecho de Ormuz. Irán respondió atacando de forma continua instalaciones y activos militares estadounidenses en Baréin y Kuwait. A esto se suma que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que el alto el fuego con Irán había terminado.
El trasfondo fundamental mencionado favorece a los alcistas del USD, lo que sugiere que cualquier intento de recuperación en el precio del Oro probablemente será vendido y permanecerá limitado. Los operadores ahora esperan la publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., que, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsarán la demanda del USD. Sin embargo, la atención seguirá centrada en la saga de Oriente Próximo, que podría seguir inyectando volatilidad en los mercados financieros globales y generar algunas oportunidades de negociación significativas en torno al metal precioso.
Gráfico diario de XAU/USD
La configuración técnica del Oro respalda el caso de la aparición de vendedores en niveles más altos
Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y dentro de un canal paralelo descendente. Mientras tanto, el MACD ha pasado a positivo, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 40.26, habiéndose recuperado solo modestamente desde territorio de sobreventa. Esto sugiere que cualquier rebote se enfrentaría a una fuerte resistencia en la parte superior del canal, cerca de 4.247,94$.
Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de la barrera del canal para aliviar la actual presión bajista, antes de una barrera más sólida en la SMA de 200 días, en torno a 4.492,08$. A la baja, el límite inferior del canal descendente en 3.811,93$ emerge como el próximo soporte significativo, donde se esperaría que los alcistas defendieran la tendencia alcista más amplia si la corrección en curso se prolonga.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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