Petróleo: Los escenarios de conflicto impulsan un amplio rango de precios – TD Securities

La estratega de TD Securities, Pooja Kumra, destaca que los mercados están enfocados en el estrecho de Ormuz y los escenarios de conflicto con Irán, con los mercados de predicción asignando solo probabilidades modestas a un alto el fuego para abril de 2026. Incluso un resultado benigno se ve como un restablecimiento del petróleo por encima de las previsiones anteriores, mientras que un conflicto prolongado podría enviar los precios al alza, reforzando la presión sobre la inflación y las tasas en Europa y el Reino Unido.

Escenarios de conflicto en Irán restablecen la perspectiva del petróleo

"Los mercados de predicción están actualmente valorando aproximadamente un 30% de probabilidad de un alto el fuego para marzo de 2026 y un 40% de probabilidad de un alto el fuego para abril de 2026. Como se discutió en nuestro manual para la crisis Escenarios de Mercado para Aguas Inexploradas - Semana Dos del Conflicto en Irán, incluso en un escenario benigno, la interrupción es suficiente para restablecer los precios del petróleo a 70-75$ por barril."

"Esto está muy por encima de nuestra previsión anterior de que el Brent promediaría alrededor de 65$ este año, lo cual ahora parece inalcanzable. Bajo un conflicto prolongado, los riesgos al alza se extienden de manera significativa, con los precios del petróleo potencialmente moviéndose por encima de 150$."

"Un aumento del 10% en los precios del petróleo reduce el PIB de la UE/Reino Unido en alrededor de 0.1–0.2% mientras eleva la inflación en 0.3–0.4% en un plazo de 12 meses."

"A diferencia de 2022, Europa enfrenta un choque de precios en lugar de un choque de suministro, reflejando una mayor resiliencia energética a través de mayores importaciones de GNL, un aumento en el almacenamiento y una reducción de aproximadamente el 20% en el uso de gas."

"Esto ha permitido un esfuerzo global más coordinado para aliviar los precios del petróleo, a diferencia de la respuesta mayormente unilateral de Europa en 2022, donde la respuesta fiscal fue cercana al 3% del PIB."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)