El Oro cotiza lateralmente mientras los operadores sopesan la geopolítica y las perspectivas de la Fed
- El Oro cotiza en general lateralizado el jueves mientras el Dólar estadounidense pausa su avance y los rendimientos del Tesoro disminuyen ligeramente.
- La guerra entre EE.UU. e Irán apoya la demanda de refugio seguro, pero los temores de inflación impulsados por el petróleo limitan las ganancias en el metal amarillo.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue consolidándose dentro del rango de 5.000$–5.250$.
El Oro (XAU/USD) recupera pérdidas anteriores y cotiza en general lateralizado el jueves mientras el Dólar estadounidense (USD) pausa su avance intradía y los rendimientos del Tesoro disminuyen algo después de haber subido a principios de esta semana. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 5.170$, rebotando desde mínimos intradía cerca de 5.125$.
Sin embargo, el metal precioso sigue atrapado dentro de un rango familiar y carece de un fuerte impulso direccional mientras los operadores sopesan fuerzas macroeconómicas opuestas. La guerra en curso entre EE.UU. e Irán sigue sustentando la demanda de refugio seguro y ayuda a limitar pérdidas más profundas.
Al mismo tiempo, las preocupaciones de que el conflicto podría desencadenar un shock inflacionario impulsado por el petróleo están reforzando una narrativa agresiva de la Reserva Federal (Fed) que mantiene al USD y los rendimientos del Tesoro en niveles elevados, limitando el potencial alcista del Oro.
Las expectativas de recortes de tasas de la Fed se desvanecen a medida que se intensifica la guerra entre EE.UU. e Irán
La guerra entre EE.UU. e Irán entró en su decimotercer día el jueves, con ataques intensificándose en todo Oriente Medio y sin señales claras de desescalada. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que la guerra con Irán podría terminar "pronto", comentando a Axios en una breve entrevista telefónica que "prácticamente no queda nada por atacar".
El presidente iraní, Masoud Pezeshkian, señaló que Teherán solo consideraría poner fin al conflicto bajo ciertas condiciones, incluyendo el reconocimiento de los "derechos legítimos" de Irán, el pago de reparaciones de guerra y garantías contra agresiones futuras.
El conflicto está interrumpiendo los flujos globales de petróleo a través del estrecho de Ormuz, con Irán apuntando a petroleros y buques comerciales cerca de esta ruta de envío clave, lo que genera preocupaciones sobre interrupciones prolongadas en el suministro.
Los precios del petróleo han aumentado drásticamente desde que comenzó el conflicto y siguen siendo volátiles a pesar de los esfuerzos por calmar el mercado. La Agencia Internacional de Energía (AIE) acordó liberar 400 millones de barriles de reservas de emergencia, incluyendo 172 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE.UU.
Según un informe de BHH, casi 15 millones de barriles por día (mb/d) de petróleo crudo pasan a través del estrecho de Ormuz, o alrededor de 10 mb/d asumiendo que las rutas alternativas operan a plena capacidad. Basado en estas estimaciones, la liberación de existencias de petróleo de la AIE podría cubrir aproximadamente de 27 a 40 días de interrupción del suministro.
En este contexto, los mercados han continuado recortando las expectativas de recortes de tasas de interés de la Fed, con los operadores ahora valorando alrededor de 25-30 puntos básicos (pbs) de alivio para diciembre, por debajo de más de 50 pbs antes de que comenzara la guerra, según la herramienta FedWatch del CME.
Los recientes datos de inflación de EE.UU. también apoyan una postura cautelosa de la Fed, con el enfoque ahora en el informe del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) que se publicará el viernes.
Análisis técnico: XAU/USD cotiza lateralmente entre 5.000$ y 5.250$
Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario muestra que el XAU/USD se consolida entre 5.000$ y 5.250$, reflejando una pausa en la tendencia alcista más amplia. La inclinación a corto plazo sigue siendo ligeramente alcista ya que el precio continúa manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 21 días y 50 días, que a su vez permanecen muy por encima de la SMA de 100 días, reforzando la estructura alcista subyacente.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 55, manteniéndose por encima de su línea media y sugiriendo que el impulso alcista sigue intacto. Mientras tanto, el Índice Direccional Promedio (ADX) ha caído hacia 12, apuntando a una disminución de la fuerza de la tendencia.
En el lado positivo, 5.200$ sigue siendo el nivel de resistencia inmediato, seguido del pico del martes cerca de 5.238$. Una ruptura decisiva por encima de esta zona podría reavivar el impulso alcista y abrir la puerta a un movimiento hacia 5.419$, el máximo del 2 de marzo.
En el lado negativo, el soporte inicial aparece cerca de la SMA de 21 días alrededor de 5.115$, seguido de la SMA de 50 días cerca de 4.932$. Una ruptura sostenida por debajo de esta área podría desencadenar una nueva presión de venta, exponiendo la SMA de 100 días cerca de 4.556$ como el próximo nivel clave de soporte.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
