El petróleo cae por fundamentos bajistas – ING

El mercado del petróleo se vio bajo más presión ayer, cerrando por debajo de 66$/bbl por primera vez desde principios de junio. El sentimiento era bajista tras los informes de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) y la Administración de Información Energética (EIA). Sin embargo, al mismo tiempo, las esperanzas son altas de que la reunión del viernes entre los presidentes Putin y Trump podría eliminar gran parte del riesgo de sanciones que pesa sobre el mercado, señala Warren Patterson, experto en materias primas de ING.

Los números de la AIE pintan un panorama bajista

"Esto podría ser un poco prematuro, con Trump amenazando con severas consecuencias si Putin no acepta un alto el fuego. Claramente, hay un riesgo al alza para el mercado si se logra poco progreso. Esto podría llevar a Trump a extender aranceles secundarios a otros compradores de energía rusa. El excedente de petróleo esperado para la última parte de este año y 2026, combinado con la capacidad ociosa de la OPEP, significa que el mercado debería poder gestionar el impacto de los aranceles secundarios sobre India. Pero las cosas se complican si vemos aranceles secundarios sobre otros compradores clave de petróleo crudo ruso, incluidos China y Turquía."

"El informe mensual del mercado del petróleo de la AIE fue en gran medida bajista, con la agencia esperando grandes acumulaciones de inventarios hacia finales de este año y a lo largo de 2026. La AIE prevé que la demanda mundial de petróleo crecerá en 680.000 b/d este año y 700.000 b/d en 2026. Se espera que la oferta mundial de petróleo crezca en 2,5 millones de b/d en 2025 y 1,9 millones de b/d en 2026. Las expectativas de oferta se revisaron al alza debido a la eliminación de los recortes observados de la OPEP+. Los números de la AIE pintan un panorama bajista, pero la agencia también destacó los riesgos potenciales en torno a la oferta rusa e iraní debido a la posibilidad de sanciones adicionales."

"El informe semanal de inventarios de la EIA también fue moderadamente bajista, con los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. aumentando en 3,04 millones de barriles durante la última semana, más que la acumulación de 1,5 millones de barriles que informó el Instituto Americano del Petróleo (API) el día anterior. El aumento fue impulsado por importaciones más fuertes, que crecieron en 958.000 b/d semana a semana. Para los productos refinados, las existencias de gasolina cayeron en 792.000 barriles, como se esperaba, durante los meses de verano. Los inventarios totales de gasolina permanecen aproximadamente en línea con el promedio de 5 años. También hubo algo de alivio adicional para las existencias de destilados, que aumentaron en 714.000 barriles. Si bien las existencias de destilados han aumentado en 11 millones de barriles desde principios de julio, los inventarios siguen siendo bastante ajustados. Esto debería continuar ofreciendo soporte relativo a los destilados medios."