Previa de resultados del 4T de Applied Materials: se espera que los ingresos crezcan un 51%, precio objetivo máximo de Wall Street en $900

Los analistas prevén que los ingresos del cuarto trimestre fiscal de Applied Materials se sitúen en torno a los 10.300 millones de dólares, lo que supone un incremento de aproximadamente el 51% frente a los 6.800 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, y un BPA no GAAP de unos 4,06 dólares, con un alza interanual cercana al 87%.

Anteriormente, la compañía había proyectado unos ingresos de 10.250 millones de dólares, más o menos 500 millones de dólares, y un BPA no GAAP de 4,02 dólares, más o menos 0,20 dólares. Ambas expectativas del mercado se sitúan ligeramente por encima del punto medio de las previsiones, aunque permanecen dentro del rango proyectado por la empresa.

Al repasar el tercer trimestre fiscal, Applied Materials registró unos ingresos de 9.120 millones de dólares, un incremento interanual del 25%, y un BPA no GAAP de 3,50 dólares, lo que representa un aumento interanual del 41%.

En concreto, los ingresos de Sistemas de Semiconductores alcanzaron los 7.040 millones de dólares, un 27% más interanual, mientras que los ingresos por DRAM, incluido el empaquetado de HBM, aumentaron un 52% respecto al año anterior. Para el cuarto trimestre fiscal, la compañía prevé unos ingresos en Sistemas de Semiconductores de aproximadamente 7.900 millones de dólares y un margen bruto no GAAP de cerca del 50,4%.

El continuo despliegue de la infraestructura de IA sigue impulsando la demanda de equipos de lógica de vanguardia, DRAM y empaquetado avanzado. Applied Materials prevé que, en el año natural 2026, los ingresos por empaquetado crezcan más de un 70%, los de Applied Global Services (AGS) aumenten más de un 20% y los de Diagnóstico y Control de Procesos se incrementen más de un 50%. Todas estas son expectativas para el conjunto del año y no previsiones independientes para el cuarto trimestre fiscal, por lo que este informe de resultados merece que se preste especial atención a los ingresos reales y a las entregas de equipos de los negocios correspondientes.

La dirección de la empresa señaló anteriormente que varios clientes importantes han facilitado previsiones de demanda para los próximos ocho trimestres, lo que ayuda a la compañía a planificar con antelación su cadena de suministro y su capacidad. Sin embargo, las previsiones de demanda no equivalen a pedidos en firme. Si el suministro de componentes o las limitaciones de capacidad obstaculizan las entregas, la demanda del mercado no se traducirá necesariamente en ingresos de forma oportuna.

También conviene seguir de cerca las previsiones para el próximo trimestre. El primer trimestre del año fiscal 2027 de Applied Materials abarca 14 semanas, una semana más que un trimestre habitual. Al analizar las variaciones intertrimestrales de los ingresos, debe tenerse en cuenta este factor del calendario para evitar atribuir todo el crecimiento procedente de la semana adicional a una mejora de la demanda.

La demanda de equipos de IA proporciona a Applied Materials una sólida base de crecimiento, pero los resultados a corto plazo siguen dependiendo de la entrega de pedidos y del reconocimiento de ingresos. Los inversores deberían centrarse en el crecimiento real de los negocios de DRAM y empaquetado avanzado, así como en si las previsiones para el primer trimestre del año fiscal 2027 pueden mantener el impulso de crecimiento.

Según datos de 41 analistas recopilados por StockAnalysis, el precio objetivo medio a 12 meses para Applied Materials es de 620,78 dólares, lo que supone un potencial alcista del 57,13% respecto a los niveles actuales, con un precio objetivo máximo de 900 dólares.

[Fuente: StockAnalysis]

UBS mantuvo su precio objetivo de 695 dólares y su recomendación de «compra», principalmente optimista ante la creciente demanda de chips de IA y considerando que las inversiones en equipos para DRAM, lógica avanzada y empaquetado avanzado seguirán impulsando los resultados de Applied Materials. Morgan Stanley (MS), por su parte, adoptó una postura cautelosa sobre la valoración, al argumentar que la acción ya ha descontado en gran medida las expectativas de crecimiento y presenta un potencial alcista limitado, por lo que mantuvo su recomendación de «mantener» y rebajó su precio objetivo de 563 a 538 dólares.

En cuanto a los catalizadores de resultados, si los ingresos y el beneficio por acción del cuarto trimestre fiscal superan las expectativas del mercado, y las previsiones para el próximo trimestre indican que la demanda de equipos para DRAM, lógica avanzada y empaquetado avanzado se mantiene sólida, se espera que la cotización de la acción encuentre respaldo.

Por el contrario, si los resultados del trimestre cumplen con las expectativas pero las previsiones a futuro quedan por debajo de lo previsto por el mercado, o si las entregas de equipos y los márgenes brutos se ven bajo presión, los inversores podrían rebajar sus expectativas de crecimiento para la empresa de cara al ejercicio fiscal 2027.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.