Previsión del precio de las acciones de CoreWeave: Se desploman más de un 15 % hasta su nivel más bajo desde finales de julio, mientras DA Davidson advierte que los altos costes de financiación podrían causar una pérdida total para los accionistas

TradingKey - El 14 de octubre, hora del Este de Estados Unidos, CoreWeave (CRWV) vio desplomarse el precio de sus acciones más de un 15%, marcando un nuevo mínimo desde finales de julio.

El analista de D.A. Davidson, Gil Luria, afirmó en el podcast Prof G Markets que, una vez que el auge de la inversión en IA se enfríe, los elevados costes de endeudamiento podrían impedir que el proveedor de servicios en la nube para IA cumpla con sus obligaciones de deuda, lo que potencialmente podría provocar que los accionistas sufran una pérdida total.

Luria se mantiene optimista respecto a la demanda de IA, pero cuestionó el retorno de la inversión de CoreWeave. Señaló que el coste de endeudamiento de la empresa se sitúa alrededor del 9%, mientras que su retorno de la inversión estimado es solo de cerca del 1%; incluso si alcanza el objetivo de la compañía del 4% al 5%, según indicó, seguiría estando por debajo de sus costes de financiación. Lo comparó con pedir dinero prestado al 9% para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos con una rentabilidad del 5%.

Actualmente, CoreWeave busca atraer capital asegurador para reducir sus costes de financiación. Según una entrevista con el Financial Times, el cofundador Brannin McBee confía en obtener calificaciones de grado de inversión para un mayor volumen de deuda respaldada por chips como garantía, con el fin de atraer capital asegurador y reducir los costes financieros. Un préstamo de 8.500 millones de dólares completado por la empresa a principios de este año, respaldado por contratos a largo plazo de compra de capacidad de cómputo con Meta, fue su primer préstamo respaldado por chips en recibir una calificación completa de grado de inversión. Sin embargo, McBee admitió que los préstamos respaldados por contratos de clientes de laboratorios de IA sin grado de inversión aún no han cumplido los criterios de entrada para el capital asegurador.

Además, a finales de junio, las obligaciones de deuda y arrendamiento de CoreWeave ascendían a aproximadamente 52.000 millones de dólares, mientras que los gastos por intereses del segundo trimestre casi se duplicaron en tasa interanual hasta alcanzar los 640 millones de dólares, elevando su nivel de deuda a unas 5,8 veces su EBITDA anualizado. S&P evaluó su riesgo financiero como "agresivo".

Jordan Chalfin, analista de CreditSights, señaló que los rendimientos de los bonos no garantizados de CoreWeave se han elevado a casi el 15%, debido a la preocupación de los inversores por un descalce de vencimientos entre sus arrendamientos de centros de datos a largo plazo y sus contratos con clientes a más corto plazo.

Gráfico diario de CoreWeave, fuente: TradingView

Al analizar el gráfico de acciones de CoreWeave, la cotización se aproxima actualmente a su mínimo anterior de 60,55 dólares de finales de julio. Se encuentra en un descenso acelerado con un hueco a la baja dentro de una tendencia bajista, poniendo a prueba las proximidades del mínimo anterior. El precio permanece cerca de los mínimos intradiarios, sin que se aprecie aún una recuperación clara de la caída.

Desde una perspectiva de Fibonacci, tras perder el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,236 (78,82 dólares), el precio de la acción ha entrado en la zona inferior de todo el rango medido, devolviendo la mayor parte de sus ganancias anteriores. La clave aquí no es si la caída es lo suficientemente amplia, sino si el mínimo anterior puede proporcionar un soporte efectivo.

En cuanto a las medias móviles, las medias de 5, 10, 20, 80 y 160 días se sitúan en 76,39 dólares, 80,50 dólares, 83,35 dólares, 85,42 dólares y 88,15 dólares, respectivamente. Las medias móviles a más corto plazo se ubican secuencialmente por debajo de las de más largo plazo, formando una alineación bajista completa; asimismo, el precio se mantiene por debajo de todas las medias móviles, lo que indica debilidad en la tendencia y en la posición.

De cara a la evolución futura del precio de la acción, una recuperación a corto plazo solo se fundamentará si el valor se mantiene por encima del mínimo anterior y recupera el máximo intradiario posterior al hueco para formar un doble suelo. Si el precio rompe de manera convincente por debajo del mínimo anterior, implicará una mayor extensión de la estructura bajista.