Pronóstico del índice S&P 500: ¿pueden seguir subiendo las acciones de EE. UU. después de que la Fed reanude las subidas de tipos?

TradingKey - El 16 de septiembre (hora del Este), la Reserva Federal reanudó las subidas de tipos de interés, elevando el rango objetivo del tipo de los fondos federales en 25 puntos básicos, hasta el 3,75%–4,00%, lo que supuso su primer incremento de tipos desde 2023. La subida de tipos estuvo impulsada principalmente por factores como una inflación persistentemente por encima del objetivo, el encarecimiento de la energía y la continua resiliencia de la economía de Estados Unidos. Mientras tanto, las últimas proyecciones económicas mostraron que la Fed elevó su previsión de inflación PCE para 2026 al 3,7% y su previsión del PCE subyacente al 3,4%.

Tras la decisión sobre los tipos de interés, las bolsas de Estados Unidos pasaron de las ganancias a las pérdidas. El índice S&P 500 cerró con una caída del 0,45%, en los 7.551,81 puntos, el Dow retrocedió un 1,21%, mientras que el Nasdaq se mantuvo prácticamente plano. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años subió hasta rondar el 4,74%, la rentabilidad a 10 años volvió a situarse por encima del 5% y el dólar estadounidense se fortaleció de nuevo por encima de los 100 puntos, lo que refleja que el mercado ha comenzado a ajustar sus precios a un entorno de tipos de interés más altos durante más tiempo.

Cabe destacar que el último gráfico de puntos (dot plot) de la Fed mostró que la mediana de la previsión del tipo de los fondos federales para finales de 2026 subió al 4,1%, frente al 3,8% proyectado en junio, lo que indica que la mayoría de los miembros ven margen para nuevas subidas de tipos en el transcurso del año. La previsión media de los tipos para finales de 2027 también se situó en el 4,1%, lo que sugiere que los tipos oficiales podrían mantenerse elevados durante más tiempo. Asimismo, la Fed elevó su previsión de crecimiento del PIB para 2026 del 2,2% al 2,3% y redujo su previsión de la tasa de desempleo del 4,3% al 4,1%, sin mostrar por el momento señales claras de recesión en los fundamentos económicos.

Por lo tanto, el conflicto clave para el S&P 500 en el futuro sigue siendo el pulso entre el crecimiento de los beneficios empresariales y la presión sobre las valoraciones derivada de los elevados tipos de interés. Si la inflación se mantiene persistentemente alta y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. permanecen en torno al 5%, las acciones estadounidenses —especialmente los valores tecnológicos de elevada valoración— podrían seguir bajo presión. Sin embargo, si el crecimiento económico se sostiene y los beneficios corporativos continúan mejorando, el índice aún podría encontrar soporte fundamental frente a las caídas.

Gráfico diario del S&P 500, Fuente: TradingView

Al analizar la tendencia del gráfico diario del índice S&P 500, este ha perforado a la baja el nivel de soporte de los 7.570 puntos, así como la media móvil de 60 días, lo que hace patente un aumento significativo del impulso bajista que podría prolongar los retrocesos a corto plazo.

A la baja, al haber roto el S&P 500 por debajo de los 7.570 puntos, se ha abierto un mayor margen de caída. El objetivo principal a la baja será poner a prueba la cota de los 7.400 puntos. Si este nivel no se mantiene, el S&P 500 probará de nuevo el soporte de los 7.300 puntos y la media móvil de 144 días. Si se pierde la media móvil de 144 días, el S&P 500 entrará en un periodo prolongado de consolidación, cayendo potencialmente hacia la marca de los 7.000 puntos.

Al alza, el principal nivel de resistencia que se debe vigilar en el S&P 500 se encuentra en los 7.600 puntos, seguido de los 7.650 puntos. Si logra consolidarse firmemente por encima de los 7.650 puntos, el S&P 500 todavía conserva el potencial de desafiar el nivel de los 7.800 puntos.